Fon Yöneticileri için anahtar gösterge Enflasyon - Fon Yöneticileri Beklenti Anketi

 Kurumsal Yatırımcı dergisinin düzenlediği “Fon Yöneticileri Üç Aylık Beklenti Anketi” sonuçlarına göre, üçüncü çeyrek dönemde dikkatler enflasyon verilerinde olacak...

Enflasyonun yanı sıra döviz kurunu da yakından izlemeyi sürdürecek olan  fon yöneticileri, ABD Merkez Bankası kararlarını piyasaların yön bulmasında en önemli faktör olarak görüyor.

Anket sonuçları, üçüncü çeyrekte Altın için yukarı yöndeki hareket beklentisinin sürdüğünü de gösterdi.

Fon Yöneticileri 2019 3. Çeyrek Dönem Beklenti Anketi, çoğunluğunu Türkiye Kurumsal Yatırımcı Yöneticileri Derneği (TKYD) üyelerinin oluşturduğu 19 kurum temsilcisinin katılımıyla 21 Haziran-1 Temmuz 2019 tarihleri arasında düzenlendi. 

ABD Merkez Bankası kararları piyasalara yön verecek

Beklenti Anketi sonuçları, yılın üçüncü çeyreğinde ABD Merkez Bankası’nın (FED) alacağı faiz kararlarının piyasaların seyrinde en belirleyici faktör olarak görüldüğünü ortaya koydu. Anket katılımcılarının iki seçenek işaretleme hakkı bulunan bu soruda, FED kararlarını ana belirleyici olarak belirtenlerin oranı %84 oldu. 

Piyasalarda belirleyici olacak etken    %
FED para politikası kararları   84
İç siyasi gelişmeler    16
Avrupa’da ekonomik ve siyasi gelişmeler --
Ticaret Savaşları        11
Çin/Uzakdoğu Verileri   --
TCMB Para Politikası Kararları  37
Dış Siyasi Gelişmeler&Ortadoğu  37
Diğer   5




Yatırım araçları tercihleri

Fon yöneticilerinin portföy oluşumunda yatırım araçlarına verecekleri dağılım oranını belirttikleri bu sorunun cevaplarında, üçüncü çeyrek için Kısa Vadeli Hazine Bonosu ve Repo’ya “Yüksek” oranda yer verecek katılımcı oranı %58 olarak dikkat çekti. Bu dağılım derecesinde ikinci sırada %37 ile Altın geldi ve %32 ile Eurobond takip etti. 

Portföy dağılımında “Orta” seviyede ağırlığın en fazla %53 ile Özel Sektör Tahviline verileceği ortaya çıkarken, Hisse Senedi, Altın ve Eurobond %42’şer oranda tercih edildi. Onları %37 ile Euro/Dolar izledi. 


Dağılım Oranı % Çok Düşük       Düşük   Orta    Yüksek  Çok Yüksek
Kısa Vadeli HB&Repo     -       5       16      58      5
Hisse Senedi    -       32      42      21      5
Altın   5       11      42      37      5
Özel Sektör Tahvili     5       32      53      -       5
Euro/Dolar      11      16      37      11      -
Uzun Vadeli Tahvil      16      21      32      21      -
Eurobond        5       11      42      32      -
Diğer   16      5       21      -       -

Fon Yöneticileri için belirleyici gösterge Enflasyon 

Fon Yöneticilerinin yatırım kararlarını alırken takip edecekleri en önemli gösterge olarak enflasyon, üçüncü çeyrekte de yerini daha da güçlendirerek koruyor. Anketin bu sorusunda da katılımcılara iki seçenek işaretleme hakkı tanınırken, katılımcıların tamamına yakını enflasyonu işaretledi. Yarısından biraz fazlası da döviz kurunu önemli gösterge olarak belirtti. 

En çok hangi ekonomik göstergeler takip edilecek?       %
Enflasyon       95
Büyüme  16
Cari açık       -
Döviz kuru      58
Bütçe açığı     26
Petrol fiyatları        --
Diğer   --










Gelişmekte olan piyasalar yine favori

Anketin üçüncü çeyrekte en iyi hisse senedi piyasası performansının beklendiği bölge sorusunun cevabı, geçen çeyrekte olduğu gibi gelişmekte olan piyasalar olarak değişmedi. Katılımcıların %74’ü yatırım için bu bölgeyi işaret etti.
   
Hangi ülke/bölge borsalarından iyi performans bekliyorsunuz?    %
ABD     21
Avrupa  5
Gelişmekte olan piyasalar       74
Diğer   -


YATIRIM ARAÇLARI 3. ÇEYREK VE YIL SONU TAHMİNLERİ

Gösterge bono faizi (%)
        Medyan  En Yüksek       En Düşük
3.Çeyrek          18,75   22        16,5
Yılsonu   17,5    22        14


Haftalık Repo Faizi (%)
        Medyan  En Yüksek       En Düşük
3.Çeyrek                                          22      24        20
Yılsonu   20      24        15


BIST 100 endeksi
        Medyan  En Yüksek       En Düşük
3.Çeyrek        100,000 110,000  90,000
Yılsonu 106,500                 122,000          80,000

ABD Doları/TL
        Medyan  En Yüksek       En Düşük
3.Çeyrek        5,75        6,15            4,9
Yılsonu 5,825      6,5      4,75

Euro/TL 
         Medyan En Yüksek       En Düşük
3.Çeyrek           6,575              7     5,35
Yılsonu    6,65      7,5            5,25


Döviz Sepeti    Medyan  En Yüksek       En Düşük
3.Çeyrek          6,16       6,57           5,35
Yılsonu   6,24        7                                       5


12 AYLIK ENFLASYON BEKLENTİSİ

        Medyan  En Yüksek       En Düşük
12 aylık enflasyon(%)   16                   20 12


Altında yukarı yön beklentisi kuvvetli

Üçüncü çeyrek dönem anketine katılan fon yöneticilerinin çoğunluğu “Altın”da yukarı yön beklentisinde olduklarını belirtti. İlk iki çeyrekte olduğu gibi yükseliş beklentisinin baskın olduğu görüldü. 

Petrolde ise katılımcıların yukarı ve yatay yön beklentisinde %47 ile eşit oranda dağıldıkları gözlendi. 
 

YÖN     ALTIN   BRENT PETROL    
                        
YUKARI  %74     %47     
AŞAĞI   %16     %5      
YATAY   %11     %47     

Hisse senedi fonları tekrar revaçta

Fon Türü        %
Borçlanma Araçları      42
Hisse Senedi    68
Kıymetli Madenler       37
Fon Sepeti      5
Para Piyasası   32
Katılım --
Değişken        26
Serbest 21
Eurobond        21
Yabancı Menkul Kıymetler        21
Diğer   5

Son üç çeyrektir ilginin azaldığı gözlenen Hisse Senedi fonları, yılın üçüncü çeyreği ile birlikte tahtına geri dönmüş görünüyor. Fon yöneticilerinin yatırım fonu türü tavsiyelerinde üçüncü çeyrek için Hisse Senedi Fonları belirgin olarak öne çıkan fon türü oldu.

Borçlanma Araçları ve Kıymetli Madenler ile Para Piyasası Fonları bu türü takip etti. 
Değişken Fonlar ikinci çeyrekte geçen yılın ilk çeyreğinden beri en yüksek tercih oranına ulaşarak dikkat çekmişti ancak üçüncü çeyrek beklentilerinde ilginin kayda değer oranda azaldığı gözlendi.  

Borsada üçüncü çeyrekte bankacılık hisseleri tercih edilecek

Bankacılık hisseleri borsada üçüncü çeyrek dönem için yine favori sektörlerin başında geldi. Havayolu, perakende ve telekom hisseleri ikinci sırada takip etti. Diğerleri enerji ve sanayi olarak belirtildi.