Piyasalar Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Dün yurtiçi Eylül ayı imalat sektör PMI(Satın Alma Yöneticileri Endeksi)'ı 53,5 (Ağustos 55,3) olarak açıklanırken güçlü trendini devam ettirdi. Anket sonuçlarında güçlü ihracat talebi ve kapasite artışları dikkat çekiyor. Euro Bölgesi PMI'ı 58,1(Ağustos 58,2) olarak açıklanırken, ABD PMI ise 53,1 (Ağustos 53,0) olarak açıklandı. Aynı zamanda Euro Bölgesi Ağustos ayı işsizlik oranı %9,1 olarak beklentilere paralel gerçekleşti. Dolar endeksi 93,83 seviyesine yükselirken Euro/USD paritesi 1,1710 seviyesine geriledi. Dolar endeksindeki değer artışı altına olumsuz yansırken, ons altın fiyatı 1.270 dolar seviyesine geriledi.

BİST-100 ise %0,99 artışla 1.023 puan yükselerek 103.931 seviyesinden kapandı. Bu artışla birlikte Bİst-100 endeksi yükseliş trendini 3. güne taşırken, TL, dolara karşı değer kaybı sürdürdü.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurtiçinde beklenen en önemli veri Eylül ayı TÜFE rakamı. Yıllık TÜFE beklentisi %11,26 seviyesinde. Eylül ayında enflasyon rakamında makul bir gerileme piyasa tarafından olumlu karşılanacakken aşırı yüksek bir enflasyon başta TL olmak üzere yurtiçi varlıklara satış getirecektir. Piyasa özellikle çekirdek enflasyon rakamlarına konsantre olacaktır.

Bugün aynı zamanda yurtiçi ÜFE rakamları beklenirken bir yandan da bazı belediye başkanlarına yönelik istifa söylentilerinin doğru olup olmadığı gündemde yer tutacaktır. Yurtdışında ise önemli bir veri akışı bulunmuyor. Sabah saatleri itibariyle Euro/TL yeni günde 4,1915 seviyesinde işlem görürken USD/TL 3,5785 seviyesinde işlem görüyor. Ons altındaki düşüşe rağmen dolar endeksindeki artışla beraber gram altın 146,15 TL seviyesinde işlem görmeye devam ediyor. Asya borsaları ve ABD futureları alıcılı.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
MSCI Türkiye F/K17 çarpanı MSCI EM F/K17 çarpanına göre %34 iskontolu. İskontonun tarihi ortalamasının %17 olduğu dikkate alındığında Türkiye için son dönemde artan CDS ve piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normallize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. Türk şirketlerinin 2017, 2018 ve 2019 yılları için satış, FAVÖK, net kar ve temettü büyüme beklentileri EM ortalama beklentilerine paraleldir. TCMB'nin 2017 yılında FED'in atacağı adımlara göre pozisyon alacağını beklemekteyiz. 2017 sonunda 10 yıllık tahvil faizlerinin piyasa beklentisine paralel %10,74 seviyesinin hafif üzerine çıkmasını öngörmekteyiz. Dolar/TL'nin 2017'de ortalama 3,57 seviyelerinde seyredeceğini beklerken 2017 sonunda 3,55 seviyesine ulaşacağını öngörmekteyiz.

ŞİRKET HABERLERİ
Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları (SISE; Haberin etkisi: Nötr)
9 Mayıs 2017 tarihinde yapılan KAP duyurusunda bildirildiği üzere Şirket'in bağlı ortaklığı Paşabahçe Cam Sanayii ve Ticaret A.Ş.'nin Mısır'da kurulu %100 bağlı ortaklığı Paşabahçe Egypt Glass Manufacturing S.A.E , Mısır'da kurulu Pearl foor Glass Manufacturing S.A.E. ile Malvarlığı Devir Sözleşmesi müzakerelerini tamamlamış ve Pearl for Glass Manufacturing S.A.E. 'nin varlıklarını 1 Ekim 2017 tarihi itibariyle devralmıştır.

Eczacıbaşı İlaç (ECILC; Haberin etkisi: Nötr)
12 Eylül 2017 tarihinde, şirketin iş ortaklığı Eczacıbaşı Schwarzkopf Kuaför Ürünleri Pazarlama A.Ş. (Eczacıbaşı-Schwarzkopf')'de sahip olduğu toplam 1.175.000 TL nominal bedelli payların, 2.922.758 Avro satış bedeli ile Henkel'e satılmasına ve pay satış bedelinin, pay devir tarihi itibariyle yeniden organizasyona ilişkin masraflara bağlı olarak yapılabilecek düzeltmeye tabi olmak şartıyla, kapanış tarihinde peşin olarak tahsil edilmesine karar verildiği açıklanmıştı. Eczacıbaşı-Schwarzkopf'da sahibi olunan payların tamamının Henkel Central Eastern Europe Operations Gesellschaft mbH'ye satışı işlemi bugün tamamlanarak, kapanış tarihi itibarıyla pay devir bedeli 2.935.014 Avro olarak belirlenmiştir. Kapanış tarihi öncesi döneme ilişkin olarak Eczacııbaşı-Schwarzkopf adına tazminat yükümlülüğü doğması halinde, tazminatlar satıcıların payları oranında alıcıya ödenecek olup, Henkel 2.935.014 Avro tutarındaki satış bedelinin tamamını peşin olarak ödemiştir.

Batıçim (BTCIM; Haberin etkisi: Nötr)
Şirketin fabrikasının Döner Fırın-1 ve Döner Fırın-2 hattında yapılacak revizyon çalışmaları nedeniyle, Döner Fırın-1 31.10.2017 ve Döner Fırın-2 16.10.2017 tarihine kadar durdurulmuştur. Yeterli miktarda klinker stokunun bulunması dolayısıyla, çimento üretim ve satışları bu duruştan etkilenmeyecektir.

Rapor için tıklayınız.
http://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/2358/piyasalar-analitik-bakis-03.10.2017.htm


 Kagan AŞIK
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankkalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.