Perakende Sektörü (Halk Yatırım)

Araştırma kapsamımızda bulunan gıda perakendeciliği şirketleri için, ikinci
çeyrek finansal sonuçları öncesinde, hedef fiyatlarımız ve tavsiyelerimizde
değişikliklere gidiyoruz. Yukarı yönlü revizyonlarımızda; mevsimsel avantajın
trafik oranlarını artırması ve yıl ortasında asgari ücret artışının olmamasının yılın
geri kalanında marjları destekleyecek olmasına ek olarak, enflasyondaki geri
çekilme ile birlikte enflasyon muhasebesinin stoklar ve işletme sermayesi
kanalıyla finansallara ve nakit akışlarına olumlu yansıyacak olmasını etkili
unsurlar olarak görüyoruz. Mağaza trafiğinin nispeten güçlü seyrini koruması,
özel markalı ürünlere olan talep ve online kanallara olan ilginin devam etmesi
de sektöre yönelik ek destekleyici faktörler. Pazar payı yüksek olan büyük
perakende mağazaların rekabetçi fiyatlarla ve indirim market özellikleriyle fark
yaratmaya devam edeceği görüşümüzü koruyoruz. Bu kapsamda BIMAS için
12 aylık hedef fiyatımızı 652,85 TL’den 792,30 TL’ye; MGROS için 12 aylık
hedef fiyatımızı 647,90 TL’den 731,30 TL’ye yükseltirken, ‘AL’
tavsiyelerimizi koruyoruz. Diğer taraftan, Şok Marketler’in daha yavaş alan
genişlemesi ve ilk çeyrekte görülen zayıf eğilimi göz önünde bulundurarak,
diğerlerinden daha yavaş bir büyüme kaydetmesini; FAVÖK marjının da,
pazardaki yüksek rekabetten, lojistik zorluklardan ve daha yüksek ücretlerden
kaynaklanan işletme gideri baskısından dolayı baskı altında kalacağını
öngörüyoruz. Bu çerçevede, SOKM için 12 aylık hedef fiyatımızı 78,91 TL’den
73,40 TL’ye revize ederken, ‘TUT’ yönünde bulunan tavsiyemizi koruyoruz


 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.