Pegasus bilanço analizi (Şeker Yatırım)

Pegasus 3Ç21’de operasyonel performansının
güç lenmesiyle piyasa ortalama net kar beklentisi olan
475mn TL’nin üzerinde 593mn TL net kar aç ık lamıştır
(3Ç20: 103mn TL). Pegasus’un 3Ç21’de toplam yolcu sayısı,
aşılanma oranlarının yükselmesi ve artan turizm
faaliyetlerinin nedeniyle 3Ç19’a kıyasla %67,4 artarak
7.2mn olarak gerçekleşmiştir. Şirket’in dış hat yolcu birim
gelirleri ve yolcu başına elde edilen yan gelirlerinin de
artmasıyla toplam satış gelirleri, TL bazında yıllık %205
artışla 4.538mn TL olarak, piyasa ortalama beklentisi olan
4.302mn TL’nin üzerinde gerçekleşmiştir. Pegasus, 3Ç21’de
FAVÖK’ü 1.739mn TL’ye ulaşmış ve piyasa ortalama
beklentisi olan 1.578mn TL’nin üzerinde gerçekleşmiştir.
Açıklanan sonuçlar, Şirket payları kısa dönem performansını
olumlu etkileyebilecektir.
A nahtar performans göstergeleri pandemi tedbirlerinin
k aldırılması ve turizm odaklı sey ahatler say esinde
iy ileşme gösterdi - Pegasus, 3Ç21’de 3Ç19 kapasitesinin
%91’ine ulaşmıştır. Şirket’in toplam yolcu sayısı ise yıllık
%67,4 artışla 3Ç19’un %82’sine karşılık gelen 7.2mn
seviyesine ulaşmıştır. Bunun yanında, iç hat yolcu birim
gelirleri 3Ç19’a kıyasla %36 artarak 236 TL’ye, dış hat yolcu
birim gelirleri ise € bazında %9 azalışla €76’ya gerilemiştir.
Şirket’in bu dönemde toplam kapasitesi 3Ç19’un %91’ine
ulaşmış, yolcu doluluk oranı 10.7 y.p. gerileyerek %80,6
olarak gerçekleşmiştir (3Ç20: %76,1). Yolcu başına yan
gelirlerin yolcu miksi etkisiyle 3Ç19’a kıyasla %1.8 azalarak
€16.0’a gerilemesine rağmen AKK başı birim gelirleri, €
bazında yıllık %12,4 gerileyerek €¢3.89 olarak
gerçekleşmiştir. Toplam birim giderleri ise jet yakıtı birim
giderlerindeki 3Ç19’a kıyasla gerilemenin olumlu etkisi ile
%3,8 oranında düşüş göstererek €¢2.98 olarak
gerçekleşmiştir. Pegasus böylelikle 3Ç21’de
hesaplamalarımıza göre 1.739mn TL FAVÖK elde etmiştir.
Şirket’in 3Ç21’de net finansal giderleri ise artan faiz ve kur
farkı giderleri nedeniyle yıllık bazda %507 artarak 424.9mn
TL’ye ulaşmıştır. Böylelikle Pegasus, 3Ç21’de 593mn TL net
kar kaydetmiştir (3Ç20: 103mn TL). Net borç, Şirket’in nakit
ve benzerlerindeki artış ve kira sözleşmelerinden
kaynaklanan finansal borçlar ın düşmesi sayesinde dönem
sonunda hesaplamalarımıza göre 1.6mlyr EUR’ya
gerilemiştir (2Ç21-sonu: 1.71mlyr EUR).
TUT önerimizi sürdürmekteyiz - Pegasus’un 2021 yılında
2019 yılı kapasitesinin yaklaşık %75 kadarına ulaşabileceğini
tahmin etmekteyiz. 3Ç21 sonuçlarının açıklanmasından
sonra yakın dönem tahminlerimiz i güncellememizle,
Pegasus payları için 12 aylık hedef fiyatımızı 89.50 TL’den
116.30 TL’ye yükseltmekte; TUT önerimizi ise
sürdürmekteyiz.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.



Diğer Haberler
ABD'DE NAHB KONUT PİYASASI ENDEKSİ KASIM'DA:83 (BEKLENTİ:80 ÖNCEKİ:80)
ABD'DE İSLETME STOKLARI EYLÜL'DE: %+0.7 (BEKLENTİ: %+0.7 ÖNCEKİ: %+0.6)
ABD'DE İSLETME STOK SATIŞLARI EYLÜL'DE: %+0.9
ABD'DE OTO HARİÇ PERAKENDE STOKLAR EYLÜL'DE: %+0.7 (ÖNCEKİ: % +0.6)
ABD, ÇİN UYRUKLU GAZETECİLERE HER YIL ÇOK GİRİŞLİ VİZE VERECEK
ÇİN VE ABD, GAZATECİLERİN VİSALARI KONUSUNDA ORTAK GÖRÜŞ BİRLİĞİNE VARDI -CHİNA DAİLY/KAYNAKLAR
Facebookta Paylaş