PCE verileri enflasyonun beklenen ölçüde yavaşladığını gösteriyor (KapitalFX)

PCE verileri enflasyonun beklenen ölçüde yavaşladığını gösteriyor...



ABD’de Nisan ayında kişlisel gelirler ve harcamalar piyasa beklentisine paralel bir şekilde %0,4 artış gösterirken, kişisel harcamalarda Mart ayındaki artış %0’dan %0,3’e revize edildi. Reel harcamalarda ise %0,2’lik, beklentiye paralel bir artış görmekle beraber, önceki ayın artış oranının %0,’ten %0,’e revize edilmiş olması olumlu görünüyor. Fed’in referans aldığı iki önemli enflasyon göstergesi olan çekirdek PCE %1,5, manşet PCE %1,7 seviyesinde beklentilere paralel bir şekilde gerçekleşti. Böylece enflasyondaki yavaşlama öngörülen seviyelerde gerçekleşmiş oldu.

Kişisel gelir ve harcamalarda görülen güçlü artış hem ücret artışları bakımından, hem de gıda ve zorunlu ihtiyaç dışı harcamalardaki eğilim açısından olumlu bir görünüm sergiliyor diyebiliriz. Öte yandan, çekirdek PCE hedeften biraz daha uzaklaştı ve Aralık 2015’ten sonraki en düşük seviyeye geriledi. Buna karşın, daha önce açıklanan Nisan çekirdek TÜFE verileri çerçevesinde piyasa zaten bir yavaşlama olmasını bekliyırdu ve o yavaşlama da beklendiği ölçüde gerçekleşti. Beklenenden daha kötü değil. Sonuç olarak, verinin ayrıntıları kişsel gelir ve giderlerdeki momentum açısından olumlu bir veri denebilir, ancak Fed’in parasal sıkılaşma takvimine ne pozitif, ne de negatif etki edecek bir veri. O yüzden piyasadaki yansıma sınırlı kaldı. Daha belirgin bir hareketi Cuma günü açıklanacak olan istihdam raporu ve ücretler verisiyle göreceğiz.