EM piyasalarında pozitif ayrışan TRY'nin 3,55'in ötesine geçmekte zorlandığı görülmektedir (KapitalFX)

EM piyasalarında pozitif ayrışan TRY'nin 3,55'in ötesine geçmekte zorlandığı görülmektedir...

Güne yükselişle başlayan USDTRY kuru 3,58 seviyesi üzerinde kalıcılık sağlayamadı ve tekrar geriledi. Bir süredir kurda 3,58 - 3,55 bandı ekseninde hareketler görmekteyiz ve 3,55'in altında kalıcılıkta da kur son günlerde zorlanmıştır. Buna karşılık; gün bazında TRY'nin EM kurları içerisinde pozitif performansıyla ayrıştığı görülmektedir. Emsal piyasamız Güney Afrika'daki politik gelişmeler, ZAR'da negatif ayrışmaya neden olmakla birlikte Devlet Başkanı Zuma'nın görevde kalması gelişmesinden sonra da ZAR'ın toparlanamayarak %1,3 oranında negatif seyrettiği, buna karşılık TRY'nin pozitif tarafa geçtiği görülmektedir. TRY'deki bu pozitiflikte yabancı raporların TRY alım önerilerinin ve FX swap ihalesinde ihale tutarı altında gerçekleşen talebin etkili olduğunu düşünüyorum.

JP Morgan bugün yayınladığı raporda TRYZAR çifti için TRY al, ZAR sat önerisinde bulunurken, Deutsche Bank ise ise ucuz değerleme, carry trade avantajı ve EM açısından pozitif sermaye akımları nedeniyle TRY'i öne çıkartarak "alım" önerisinde bulundu. Öte yandan, bugün gerçekleşen FX swap ihalesinde, talep uzun zaman sonra ilk defa ihale tutarının altında gerçekleşti. Talep zaten ihaleye limit getirilmesinden sonra normalleşmişti, bu durumun ise kurumsal döviz ihtiyacının azalması algısına katkı yapabilecek bir gelişme olarak yorumlayabiliriz. Bu kapsamda bu gelişmenin de kurdaki geri çekilmeye yardımcı olduğunu düşünüyorum.

Geniş bant desteği olan 3,52 asıl destek olmakla birlikte, son birkaç gündür kurun altına geçmekte zorlandığı 3,55 seviyesini de bir ara destek olarak görmekteyiz. Bu kapsamda 3,55 altında bir seyir kalıcılaşırsa TRY adına pozitiflikten bahsedebiliriz. 3,55 - 3,58 bandı nötr bölge, 3,58 üzeri de TRY aleyhine volatilitenin artacağı bölge olarak nitelendirilebilir. Bu hareketler açısından belirleyici olacak en önemli unsur Cuma günü gelecek olan istihdam raporu içerisindeki ücretler veriisi olacaktır. Fed'in Haziran'da faiz artırmasını kesin görsek ve mevcut ekonomik ve siyasi gerçeklerin ABD'deki parasal sıkılaşmayı daha zamana yayacak bir durum oluşturduğunu düşünmekle beraber, gelecek her verinin piyasa oynaklığına sebep olabileceği unutulmamalı. Türkiye'de ise bu hafta politik unsurları takip ediyoruz. AK Parti MYK'sında yapılan değişikliklerden sonra hafta içinde Kabine revizyonuyla alakalı gelebilecek haberlerin de, özellikle ekonomi ile ilgili bakanlıklarda olabilecek isim değişikliklerinin, Türk piyasalarındaki fiyatlar üzerinde etkili olacağını öngörebiliriz.


Enver ERKAN
Araştırma Müdür Yardımcısı


 
www.kapitalfx.com
yazal.kurgut@kapitalfx.com

***Raporun Tamamı Ekteki Dosyada Bulunmaktadır***

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevdduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.