Nakit Temettülerinin BIST 30 endeksine etkisi ve VİOP kontratlarına yansıması (Alnusyatırım)

BIST 30 Endeksine dahil şirketlerin 2021 yılında dağıttığı toplam nakit temettü 29.4 milyar TL olmuştur. 2018 yılında aynı şirketlerin dağıtacağı temettü toplamını 45.3 milyar TL olarak hesaplıyoruz. Yani bu yıl BIST30'da nakit temettü miktarında % 54 artış olacaktır. Dolar bazında dağıtılacak nakit temettü 3.3 milyara denk gelmektedir.

Bu yıl dağıtılacak toplam temettünün 11.7 milyar TL'si (850 milyon dolar) halka açık kısma sahip borsadaki yatırımcılara ödenecektir. Ancak henüz yılsonu bilançoları açıklanması, yönetim kurullarının kar payı önerileri tamamlanmadığından bazı şirket verileri tamamen tahminlerimize dayalıdır. Açıklamalar geldikçe tabloda gerçek değerler yerine konularak tablo güncellenecektir. Önceki yıllarda parçalı temettü ödeyen şirketlerin enflasyonist ortam nedeniyle bu yıl tek parça ödeme eğiliminde olacağını öngörüyoruz.

BIST 30 Endeksi bir Fiyat Endeksi olup, nakit temettülere göre düzeltme yapılmamaktadır. Bu yüzden nakit temettü ödemelerinde bir ölçüde gerilemektedir. Çalışmamıza göre; 21 şirketin temettü ödemeleri BIST 30'u % 4.5 aşağı çekecek 101.6 puan büyüklüğe ulaşacaktır.

Endeks üzerindeki ağırlıkları dikkate alınarak, temettü ödemesi halinde hisselerin endekse etkileri de hesaplanmış ve ilk sırayı açık ara 42.1 puan etkisiyle EREGL almıştır. Ardından FROTO, TOASO ve SAHOL 4.3-4.6 arasında etki ile gelmektedir.

Bir ilginç nokta olarak 22 Mart-1 Nisan arasındaki 9 işgününde BIST30'u % 2.8 aşağı çekecek şekilde 7 hissenin nakit temettü ödemesi gelecek olmasını gösterebiliriz. Sonrasında ortam sakinliyor.

VIOP'ta nemalandırmada oranı % 16 olarak kabul ederek taşıma maliyetini hesapladık ancak farklı oranlarla teminatlandırmayı alıp taşıma maliyetini de farklı bulabilirsiniz.

Sonuçta; VIOP'ta Nisan kontratında temettü etkisini 71.9 puan, Haziran Kontratında 25.9 daha ekleyerek 97.8 puan olarak öngörüyoruz. Sonuçlar netleştikçe bu rakamlar değişecektir


Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.