Model portföy güncelleme (Yapı Kredi Yatırım)

Vakıfbank’ı Model Portföyümüze eklerken Akbank’ı güçlü performans sonrası Model
Portföyümüzden çıkarıyoruz.
Vakıfbank (VAKBN TI, 16.90TL) Öneri: AL, (Hedef Fiyat: 25TL)

Vakıfbank için tavsiyemizi TUT’tan AL’a yükselterek aynı zamanda Model Portföyümüze ekliyoruz. 2024/25 net kar
tahminlerimizi yaklaşık %60 yukarı yönlü revize ettik. Bu revizyonda marjlar ve komisyon gelirleri ana etkenler.
Hâlihazırda hissenin geride performansı, iyileşen karlılık gelişimi beklentimiz ve makro-ekonomik normalleşmenin
devam etmesi sayesinde banka için görüşümüz artık olumlu. Bankanın 1Ç24 net karını 11.7 milyar TL seviyesinde
tahmin ediyoruz (çeyreklik %17 artış, yıllık %160 artış) ve güçlü beklentinin hisse için katalist olabileceğini
düşünüyoruz. Banka güncel 2024/25 tahminlerimize göre 0.8x/0.6x PD/DD ve 3.4x/2.2x F/K çarpanları ile işlem
görmektedir. Bankanın 2024/25’te sırasıyla %25 ve %30 özkaynak karlılığı elde etmesini tahmin ediyoruz.
Akbank (AKBNK TI, 59.85TL) Öneri: GÖZDEN GEÇİRİLİYOR (G/G), (Hedef Fiyat: G/G)
Akbank’ı Model Portföyümüzden son dönemdeki çok güçlü performansı sonrası kısa vadeli kar realizasyonu
doğrultusunda çıkartıyoruz. Akbank’ı Model Portföyümüze Eylül 2022’de ekledikten sonra hisse nominal olarak %477
artış kaydederek (BIST-100 relatif %92) olumlu performans performans gösterdi. Akbank 2024 başından itibaren ise
XU100’ün %33 üzerinde performans gösterdi. Bu raporla Akbank için tavsiyemizi “Gözden Geçiriliyor” (eski tavsiye:
“AL”) olarak değiştiriyoruz.

Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.ykyatirim.com.tr

***
                 Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.