Model Portföy Değişiklikleri (İş Yatırım)

TCELL: TCELL’i En Çok Önerilerenler Listemize ekliyoruz. Şirket’i i) cazip değerlemeye sahip defansif yapısı, ii) önümüzdeki dönem için güçlü sonuçlara işaret eden ARPU büyümesi, iii) Şirketin son iki yılda aktif fiyatlandırma stratejilerini başarıyla uygulamayı başardığı mobil işlerdeki lider konumu, iv) düşük finansal kaldıraç ve uzun döviz pozisyonuna sahip sağlıklı bilanço yapısı, v) Global Tower, Superonline ve Paycell gibi iştiraklerinde potansiyel değeri ortaya çıkarmak için alınabilecek olası aksiyonlar nedenleri ile beğeniyoruz. Hatırlanacak olursa, Şirket, 2023 yılının ilk yarısındaki güçlü sonuçların ve yılın geri kalanına yönelik belirlenen fiyatlama stratejilerinin ardından, 2023 beklentilerini yukarı çekmişti. Ciro büyüme hedefi yıllık bazda %71’e revize edilirken ve FAVÖK yaklaşık 37 milyar TL’ye yükseltilmişti (daha önce %55-57 ciro artışı ve 34 milyar TL FAVÖK). Operasyonel yatırım giderleri/satış beklentisi ise yaklaşık %22 seviyesinde sabit tutulmuştu. Şirket, ağustos ayında hem mobil hem de sabit genişbant segmentlerinde tarife fiyatlarında artışa gitti ve 4Ç için ek artış yapılabileceği konusunda iyimser. Revize edilen beklentiler, nakit yaratımı ve 2024 için de daha iyi bir görünüme işaret ediyor. Hisse 2024T 2,8x FD/FAVÖK ve 6,2x F/K çarpanları işlem görüyor.

PGSUS: PGSUS’u yeni Covid virüs varyantının hisse üzerinde yaratacığı olsaı baskı nedeniyle öneri listemizden çıkartıyoruz.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2023/09/18/en-cok-onerilenler-listesinde-degisiklikler-22/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.