Migros Ticaret 2Ç23 Bilanço Analizi (İntegral Yatırım Menkul Değerler )

Migros Ticaret (MGROS), 2Ç23 döneminde 1.499 milyon TL net kar
açıkladı. Piyasa beklentisi net karın 1.011 milyon TL açıklanması
yönündeydi. Migros bu sonuca göre 2Ç23 döneminde geçen yılın
aynı dönemine kıyasla net dönem karını %240, bir önceki çeyreğe
göre ise %167 artırdı. Net kar marjı 2Ç23 döneminde yıllık bazda 1,8
puan, çeyreklik bazda ise 2,5 artarak %4,55 seviyesinde gerçekleşti.
Migros’un piyasa beklentisinden pozitif ayrışan karlılığında güçlü
hasılat büyümesi, yatırım faaliyetlerinden gelirler ( maddi duran varlık
satışı karı ) ve net finansman gelirleri (kur farkı ve mevduat faizi
gelirleri ) etkili olmuştur.
Ciro yıllık bazda %106 arttı…Migros’un satışları 2023 yılının ikinci
çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine göre %106 artarak 32.951
milyon TL’ye ulaştı. Şirketin cirosu 2Ç23 döneminde bir önceki
çeyreğe kıyasla %21,2 artış gösterdi. Artan ciroda online ve fiziksel
mağazalardaki artan müşteri trafiği ve hızlanarak devam eden yeni
mağaza açılışları, rekabetçi fiyatlandırma stratejisi ile beraber
güçlenen satış büyümesinin ana unsurları oldu. Şirketin online
satışlarının toplam satışlar içerisindeki payı (tütün ve alkol ürünleri
hariç) geçen yıl %16,0 seviyesindeyken 2023 yılının ilk yarısında
%16,7’ye yükseldi. Şirketin satışlarının kırılımını baktığımızda
perakende satışlar, toptan satışlar ve kira geliri şeklindedir.
2023 yılının ilk yarısında hem online hem fiziki mağazacılıkta
yaygınlığını artıran Migros, ilk 6 ayda 225 yeni mağaza açarken,
Şirketin toplam mağaza sayısı 3.100’e ulaştı. 30 Haziran 2022
itibarıyla 955 olan online alışveriş hizmeti sunduğu mağaza sayısı 30
Haziran 2023 itibarıyla 1.028’e yükseldi. Migros Sanal Market’in
hizmet ağı 81 ilde 851 mağazaya ulaşırken, Migros Hemen 81 ilde
473 mağaza ile online hizmet sunarken, Macroonline ise 9 ilde 89
mağaza ile hizmet vermektedir.
Şirketin brüt karı 2023 yılının ikinci çeyreğinde yıllık bazda %85,7
artarak 7.503 Milyon TL oldu. Şirketin brüt kar marjı yıllık ve çeyreklik
bazda azalış göstererek %22,77 seviyesinde gerçekleşti. Migrosun
artan brüt karlılığında artış gösteren satışlar etkili olurken, brüt
marjdaki daralmada satılan ticari mal maliyetindeki artış etkili
olmuştur. Bu kalemin detayına baktığımızda satıcılardan alınan ciro
primi ve indirimleri, hizmet maliyetleri, Grup’un sahibi olduğu alışveriş
merkezlerinin enerji, reklam, temizlik, güvenlik ve yönetim
giderlerinden oluşmaktadır.

 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.