Makro analiz (Sesmir)

• Liralaşma stratejisi finansal istikrara da fiyat istikrarına da kalıcı zararlar vermektedir: Liralaşma stratejisi kapsamında fiyat ve finansal istikrar adına uygulanan makro ihtiyati tedbirler, bir tarafta finans piyasalarına anomali yöntemlerle meydan okumakta, Ortodoks dengeleri ve finansal istikrarı ciddi olarak zorlamakta ve tahrip etmekte, diğer tarafta ise fiyat istikrarının sağlanması konusunda da hiçbir işlevi bulunmamaktadır.

• Liralaşma stratejisi, mevcut yapısal sorunların çözümüne katkı yapmak bir yana, gelecek kuşaklara aktarılacak ilave yapısal sorunların oluşmasına yol açmaktadır.

• Türk lirasının, yatırımda, tasarrufta, bütçe tahminlerinde kısacası ekonominin ve ticaretin her hücresinde kullanılması ve etkin bir para politikasının oluşturulması için öncelikle enflasyonun düzeltilmesi için bilimsel çerçeveye oturtulan yöntemlere dayalı bir mücadele politikası gerekir.

• Piyasa dışı emir kumanda süreçleriyle yürütülen Liralaşama stratejisi yoluyla Türk Lirasına, temel ödeme, temel değer ölçme ve saklama fonksiyonlarının kazandırılmaya çalışılması ve ikame süreçlerinin bitirilmesi hayalden öte bir sonuç doğurmayacaktır.

• Liralaşma stratejisi nedeniyle risk ve beklenen enflasyon verilerini içermeyen absürt bir gösterge tahvil faiz oranı piyasalara yön veremez, kalıcı olamaz. Enflasyonun hit yaptığı %80’lerin üzerine çıktığı bir ekonomik ortamda, TL cinsi sabit faizli tahvil faiz oranlarının düşerek tek haneye doğru evrilmesi ve dolar cinsi tahvil faizlerine yakınsamaya başlaması, liralaşma stratejisi kapsamında, ekonomi kurallarını hiçe sayan piyasa dışı emir kumanda önlemlerinin yarattığı anormalliktir. Bu anormalliğin kısa süre içerinde Banka bilançoları üzerinde oldukça yüklü zararlara sebebiyet vereceği ve hiçbir şekilde sürdürülme olasılığının bulunmadığı kesindir. Zira risk ve beklenen enflasyon verilerini içermeyen absürt bir faiz oranı piyasalara yön veremez, kalıcı olamaz. Ayrıca, suni yöntemlerle yaratılan bankacılık sisteminin tahvil alım talepleri de kalıcı ve sürdürülebilir olamaz.

 Orhan Ökmen
 Başkan
Sesmir Kurumsal ve Finansal Danışmanlık A.Ş
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.