Makro analiz (Sesmir)

• Müşteri tercihlerinin neticelerinden bankaların sorumlu ve yükümlü tutulması, kuralsızlığı, düzensizliği ve haksızlığı artıracaktır. Banka müşterilerinin özgür tercihlerine göre şekillenen ürün ve tasarruf dengesinden, bizzat bankaları sorumlu tutan ve bu noktada bankalara yükümlülük getiren düzenlemelerin yapıcı, dönüştürücü ve düzeltici bir fonksiyonu olamaz. Tam tersine, kuralsızlığı, düzensizliği ve haksızlığı artırır.

• Bankacılık sisteminin faiz ve komisyon gelirlerine hariçten müdahale edilmesi genel fiyatlama davranışlarını daha çok bozacaktır. Yukarı yönlü faiz değişikliği yetkisi ve döviz fiyatlarını kontrol etme gücü olmayan T.C. Merkez Bankası tarafından, bankacılık sisteminin faiz ve komisyon gelirlerine topyekûn olarak hariçten müdahale edilmesi, makro düzeyde fiyatlama davranışlarını hepten bozacaktır.

• İçerdeki ekonomik birimlerden kamuya aktarılan dövizlerle ulusal rezervler artırılmış sayılmaz. Dış dünya sathından rezerv yaratma şansı ve gücü zayıflayan bankası KKM üzerine getirilen piyasa dışı sınırlama ve yükümlülüklerle rezervlerini artırmaya çalışması, Türkiye açısından net rezerv artışı sağlamayan bir yer değiştirme işleminden başka bir şeyle neticelenmeyecektir. Döviz dönüşüm hedefi aralığını genişleterek tüzel kişileri de kapasam alan ve TL mevduatın payının %50’nin altında kalan bankaların zorunlu karşılıklarından %3 komisyon almaya başlayan Merkez Bankası, kurguladığı bu stratejiyle liralaşma adı altında dövizlerin bankalardan kendisine aktarılmasını sağlamakta, ülke açısından ilave döviz yaratmış olmamaktadır.

• Ekonomi yüklerinin kısmen de olsa bankacılık kesimine yansıtılmasına yol açacak politikalar, ülke genelini daha da zora sokacaktır. Fonlara erişim ve maliyet kısmında yurtdışı nezdinde risk algısı iyi bir yerde olmayan bankacılık kesiminin işi biraz daha zorlaştığı için, Türkiye ekonomisinin üzerindeki yüklerin bankacılık kesiminin üzerine aktarılmasına yol açacak ilave uygulamalardan kaçınılmalıdır. Maalesef Merkez Bankası’nın son zamanlardaki düzenlemeleri, ekonomi yüklerinin önemli kısmının bankacılık kesimine yansıtılmasına yol açmaktadır.

 Orhan Ökmen
 Başkan
Sesmir Kurumsal ve Finansal Danışmanlık A.Ş
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.