Lokman Hekim 2022 Yılı 3. Çeyrek Finansal Görünüm Değerlendirme (Gedik Yatırım)

• Net satışları 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %19,2 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %93,9 artışla 232.8 milyon TL olmuştur. 2022 yılının ilk 9 ayında geçen yılın aynı dönemine göre net satışları %83,4 artışla 579.8 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
• FAVÖK'ü 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %17,3 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre % 48,3 artışla 44.3 milyon TL olmuştur. 2022 yılının ilk 9 ayında geçen yılın aynı dönemine göre %59,8 artışla 119.4 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
• FAVÖK marjı 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 31 baz puan düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 586 baz puan düşüşle %19,0 olmuştur. 2022 yılının ilk 9 ayında geçen yılın aynı dönemine göre 305 baz puan düşüşle %20,6 seviyesinde gerçekleşmiştir.
• Net karı 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %13,34 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %4,6 düşüşle 20.8 milyon TL olmuştur. 2022 yılının ilk 9 ayında geçen yılın aynı dönemine göre net karı %53,9 artışla 65.9 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
• Net borcu 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %8,9 artışla 338 milyon TL olmuştur.
 
Sonuç: Şirket, 3Ç22’de 233 mn TL satış geliri (Gedik: 212 mn TL; yıllık: +%93,9), 44,3 mn TL FAVÖK (Gedik: 42 mn TL; yıllık: +%48,3) ve 20,8 mn TL net kar (Gedik: 19 mn TL; yıllık: -%4,6) açıklamıştır. Şirketin satış gelirleri, 3Ç22'de yıllık %93,9, çeyreklik %19,2 artışla beklentilerimizin hafif üzerinde 233 milyon TL'ye ulaşmıştır. Ortalama fiyatlar ve hasta sayısındaki yükseliş sonrası sağlık gelirleri yıllık % 100, çeyreklik %15 yükselişle 201 milyon TL olmuştur. Aynı zamanda 3Ç21’de 12 milyon TL, 2Ç22’de 20 milyon TL olan yurt dışı medikal turizm gelirleri 3Ç22’de 26 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı çeyreklik 31bp’lık azalışla (yıllık: -586bp) %19,0 olarak gerçekleşmiştir (3Ç22’de Lokman Hekim İstanbul Hastanesi hariç %21,1). Sonuç olarak şirket çeyreklik %17,3 artışla 44,3 milyon TL FAVÖK elde etmiştir (3Ç22’de Lokman Hekim İstanbul Hastanesi hariç 40 mn TL). Önceki çeyrekte 10,3 milyon TL olan net finansal giderler 3Ç22’de 14,2 milyon TL ile net karı baskılamıştır. Şirket 3Ç22’de 20,8 milyon TL net kar açıklamıştır. Net borcu çeyreklik %8,9 artışla 338 milyon TL’ye yükselmiştir. Hisse 2022 yılı beklentilerine göre 5,6x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Şirketin finansal sonuçlarının hisse üzerindeki etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.
 

 
 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.