Logo Yazılım Finansal Sonuçlar(Halk Yatırım )

? 4Ç23’te TMS 29 etkisi hariç beklentilerin altında gerçekleşen
net kar. TMS 29 etkisi hariç 4Ç23’te Logo’nun net karı yıllık
bazda %79 düşüşle 13 mn TL seviyesinde gerçekleşti.
Açıklanan rakam, ortalama piyasa beklentisinin %87, kurum
beklentimizin de %89 altında gerçekleşti. Net kar marjı yıllık
bazda 10,60 puan düşüşle %1,44’e geriledi. TMS 29 etkisi dahil
şirketin 2023 yılı net karı yıllık %56 düşüşle 140 mn TL’ye
geriledi. TMS 29 etkisi hariç ise şirketin net karının 2023 yılında
%12,8 artış gösterdiğini gözlemliyoruz. Net kar görünümünde,
bilançodaki TMS 29 düzeltmesinden kaynaklı 390 mn TL’lik net
parasal kayıp kaydedilmesine ek olarak, 50 mn TL tutarındaki
deprem vergisi belirleyici oldu. Böylece TMS 29 dahil net kar
marjı bu dönemde 6,3 puan düşüşle %4,7’ye geriledi (TMS 29
hariç 8,8 puan düşüş). Net kar marjındaki düşüşe ek olarak,
şirketin 2023 yılı FAVÖK marjında hem enflasyon etkisinden
arındırılmış hem de arındırılmamış bazda düşüş ivmesinin
belirginleştiğini izliyoruz. TMS 29 etkisi dahil FAVÖK marjında
11,6 puan, TMS 29 etkisi hariç FAVÖK marjında da 9,6 puan
düşüş söz konusu. Şirketin 421 mn TL ile net nakit pozisyonunu
sürdürmesine karşın, marjlardaki belirgin zayıflama nedeniyle
Logo’nun finansallarının hisse performansına etkisini ‘negatif’
olarak değerlendiriyoruz.

Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.halkyatirim.com.tr

* * *
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.