LOGO 2.Çeyrek Değerlendirmesi(Ahlatcı Yatırım)

Logo Yazılım 2Ç20'de 31 milyon TL net kar açıkladı. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde 22 milyon TL net kar açıklayan şirket net karını %41 oranında artırmış oldu. Satış gelirlerini 2Ç20'de 2Ç19'a göre %23 oranında artıran şirket 117 milyon TL satış geliri elde etti. (2Ç19 Satış Geliri: 95 Milyon TL) Satış detaylarına baktığımızda şirketin yurt içi satışların toplam satışlar içerisindeki payı geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %61'den %66'ya çıkarken yurt dışı satışlarının payı ise %39'dan %34'e geriledi.

FAVÖK rakamını 2Ç20'de 2Ç19'a göre %38 oranında artıran Logo Yazılım 47 milyon TL FVAÖK elde ederken (2Ç19 FVAÖK: 34 Milyon TL) %39.76 FVAÖK marjına ulaştı. (2Ç19 FVAÖK Marjı: %35.35) Hem F/K hem de PD/DD çarpanları sektör ortalamasının üzerinde olan şirket 21,42x F/K (Sektör F/K:18,28x) ve 5,11x PD/DD (Sektör PD/DD:2,63x) çarpanlarına sahip. Yılın ilk yarısında Ar-ge faaliyetlerine 65 milyon TL kaynak ayıran şirketin net yabancı para pozisyon açığı ise 67 milyon TL.

IDC'nin (International Data Corporation) son yayınlanan araştırmasına göre Türkiye'deki Kurumsal Yönetim Planlama, CRM ve İş Uygulamaları yazılımlarını kapsayan Kurumsal Uygulama Yazılım pazarı %5 büyüyerek $316 milyonluk büyüklüğe ulaşırken rapordaki verilere göre Logo, global rakibin ardından %23'lük pazar payı ile ikinci sırada yer alıyor.
Kovid-19 salgını etkilerinin güncel durumunu paylaşan şirket, operasyonlarında herhangi bir aksama yaşamazken coğrafi, sektör ve ölçek bazında sahip olduğu çok çeşitli müşteri tabanı ile riskini dağıtıyor.

Temmuz ayı içerisinde iki kez 97.00 TL seviyesini test eden fakat üzerine geçemeyen LOGO payları, bu seviyeden başlattığı geri çekilmede Mart ayından gelen yükseliş trendinin altına geçiş yaptı. Bu trendin direnci konumundaki 87.00 TL üzerinde tutunamadığı sürece satış baskısının etkisi devam edebilir. Bu durumda 77.40 ve 74.00 TL seviyeleri takibimizde olacak. 87.00 TL üzerine geçiş ve tutunma oluşabildiği durumda 92.00 ve 97.00 TL yukarı yönlü hedeflerimiz olacak.



 Ahlatcı Yatırım Menkul Değerler
http://www.ahlatciyatirim.com.tr
   
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.