Küresel risk iştahı jeopolitik risklere karşı galip gelmeye devam ediyor (AK Yatırım)

Global gelişmelere bakıldığında;

Çin geri adım atmaya devam ediyor, volatilite düşüyor… Çin Ticaret Bakanlığı tarafından yapılan açıklamada Salı gününden itibaren Kuzey Kore'den kömür, demir, demir cevheri ve deniz mahsulleri ithalatının kesileceğini görüyoruz. Bu durum Kuzey Kore'nin nükleer programını sonlandırmasına neden olabilecek bir gelişme olmasa da (Çin Kuzey Kore'ye mal ihrac etmeye devam ediyor) ABD yetkililerinin de sakinleştirici açıklamaları eşliğinde VIX endeksinin 13 seviyesine gerilediğini görüyoruz. Ons altın ise 1280 doların altında fiyatlamalar görüyor. ABD reel faizlerinde sınırlı aşağı yön beklentimiz doğrultusunda ons altında 1305 dolar geçilmeden yukarı yön için yeterli koşulların oluşmadığını düşünüyoruz.


İleriye dönük volatilite beklentileri, geçen hafta görülen satışların "düzeltme" olarak kalabileceğini gösteriyor… İleriye dönük volatilite kontratlarına bakıldığında (Grafik 1) Eylül ayının ikinci haftasına kadar global piyasalarda risk artışı fiyatlanmıyor. Bu durum geçtiğimiz hafta hisse senetlerinde satışların alım fırsatı (zarar-kes lere dikkat ederek) olarak değerlendirilebileceğini gösteriyor.

Grafik 1- İleriye dönük volatilite kontratlarında yakın vadede (Ağustos - Eylül - kırmızı daire ile gösterilen bölge) düşüş, hisse senedi piyasalarında geçtiğimiz hafta yaşanan gerilemenin "düzeltme" niteliği taşıdığını gösteriyor. Global borsalarda ve BIST100'de zarar-kes seviyelerinin altına gelinmeden yaşanan yükseliş buna işaret ediyor.

 


Peki önümüzdeki riskler neler?

Kuzey Kore'nin bu gelişmelere rağmen nükleer deneme yapma riski devam ediyor. Özellikle 21 Ağustos tarihinde başlayacak olan Güney Kore- ABD ortak askeri tatbikatı süresince Kuzey Kore'nin bu tip bir girişimde bulunması söz konusu olabilir.

Peki yatırımcılar ne yapabilir?

Jeopolitik risklerin piyasadaki pozitif risk iştahına yenik düştüğü mevcut koşullarda risk yönetimi giderek anlam kazanıyor. Risklerin artmasına karşı korunmak amacıyla portföylerde (1270 dollara yakın fiyatlardan) ons altın bulundurulabilir. Buna ilaveten zarar-kes seviyelerine dikkat edilerek işlem yapılabilir.


AK Yatırım
www.akyatirim.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.