Kardemir bilanço analizi (Şeker Yatırım)

3Ç23’de 51mn TL net kar (3Ç22: 103mn TL,
yıllık %50 azalış) açıkladı. Açıklanan net kar rakamı
bizim 1mn TL beklentimizin üzerinde ve piyasa
beklentisi olan 94mn TL’nin altında gerçekleşti.
Riskten korunma muhasebesi kapsamında kaydedilen
2.011mn TL’lik ticari alacak/borçlara ilişkin kur farkı
gideri geçen çeyreğe benzer şekilde net karı
baskıladı. Net kar marjı %0,5 oldu (3Ç22: %1,5).
3Ç23’de Kardemir, bizim beklentimiz olan 11.411mn
TL’nin altında ve piyasa beklentisi olan 10.680mn
TL’ye paralel 10.579mn TL satış geliri açıkladı. (3Ç22:
6.828mn TL, yıllık %55 artış) net satış geliri kaydetti.
Satış hacmi 605bin ton ile 600bin ton olan
beklentimizin hafif üzerinde gerçekleşti. Ton başına
gelirde azalmaya rağmen TL’deki değer kaybı satış
gelirlerinin artışında etkili oldu.
Brüt karlılık yıllık bazda toparlanmayı sürdürürken
brüt kar marjı 3Ç22’deki %6’dan %17 seviyesine
yükseldi. FAVÖK 3Ç23’de bizim 1.910mn TL
beklentimizin altında ve piyasa beklentisi olan
1.748mn TL’nin üstünde 1.825mn TL (3Ç22: 685mn
TL, yıllık %313 artış) seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK
marjı %17 olurken ile 2Ç23’deki %20’nin altında
gerçekleşse de %6,5 seviyesindeki 2Ç22’ye göre
toparlandı. Ton başına FAVÖK 114$ ile 115$
beklentimize paralel gerçekleşti. (3Ç22: 51$, 2Ç23:
160$).
Sınırlı borç pozisyonu.. Kardemir’in net borç
pozisyonu 2Ç23’deki 114mn TL’den 3Ç23’de 2.261mn
TL’ye yükseldi. Net Borç/FAVÖK rasyosu 0,64x gibi
oldukça düşük bir seviyede bulunuyor.
Temettü: Kardemir, D grubu paylar için 23 Haziran
2023’de temettü ödemesinin ilk taksidini
gerçekleştirdi . 30 Kasım 2023’de ikinci taksit
ödemesi gerçekleşecek ve 2 eşit taksit halinde
toplamda pay başına brüt 0,2192982 TL (net
0,1973682 TL) temettü ödemesi gerçekleşmiş olacak.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.