Çimsa bilanço analizi (Şeker Yatırım)

3Ç23’te Çimsa güçlü operayonel faaliyetlerin yanı
sıra yeniden değerlemeden kaynaklı ertelenmiş
vergi gelirinin de desteğiyle 951mn TL net kâr
açıkladı. Şirket geçen yılın aynı döneminde ise
1.992mn TL net kâr açıklamıştı. Çimsa’nın,
3Ç22’de bazı varlıklarının satışından elde ettiği
bir sefere mahsus 1.678mn TL tutarındaki gelirin
net kâr rakamına pozitif katkıda bulunduğunu
hatırlatmak gerekir. Açıklanan kâr rakamı bizim
net kâr tahminimiz olan 919mn TL’ye paralel
gelirken, ortalama piyasa beklentisi olan 865mn
TL’nin hafif üzerinde gerçekleşti. 3Ç23 net kâr
rakamının da eklenmesiyle şirketin 9A23’te
kümüle net kar rakamı 2.209mn TL seviyesine
ulaşmış oldu (9A22: 2.975mn TL net kar).
Üçüncü çeyrekte Çimsa’nın satış gelirleri, geçen
yılın aynı çeyreğine göre yıllık bazda %56,6
oranında artışla 3.808mn TL olarak gerçekleşti
(3Ç22: 2.431mn TL) (Şeker Yatırım: 3.897mn,
ortalama piyasa satış geliri beklentisi 3.617mn
TL). Yurt içi satış gelirleri 3Ç23’te yıllık bazda
%51,9 oranında artışla 2.236mn TL seviyesine
çıkarken (3Ç22: 1.472mn TL), yurt dışı satış
gelirleri de %44,2 oranında artışla 1.906mn TL
olarak gerçekleşmiştir (3Ç22: 1.321mn TL). Satış
geliri kırılımlarına baktığımızda; 3Ç23 çimento
satış gelirleri yıllık bazda %49,6 oranında artışla
3.205mn TL olarak (3Ç22: 2.142mn TL), hazır
beton satış gelirleri de yıllık bazda 2,1x artışla
603mn TL olarak gerçekleşmiştir (3Ç22: 289mn
TL).
Şirket bu çeyrekte 947mn TL FAVÖK elde ederken
(3Ç22: 387mn TL), FAVÖK marjı ise 3Ç23’te yıllık
bazda 9,0 puan iyileşerek %24,9 olarak gerçekleşti
(3Ç22: FAVÖK Marjı: %15,9). Bizim bu çeyreğe
ilişkin FAVÖK tahminimiz 859mn TL
seviyesindeyken, piyasadaki ortalama beklenti
870mn TL seviyesindeydi.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.