JCR, Fiba Faktoring'in Uzun Vadeli Ulusal Notu'nu 'AA- (Trk)', Kısa Vadeli Ulusal Notu'nu ise 'A-1 (Trk)' olarak teyit etti, söz konusu notlara ilişkin görünümleri 'Stabil' olarak belirledi

Kuruluştan konuya ilişkin yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:


JCR Eurasia Rating, “Fiba Faktoring A.Ş.”nin finansal yapısının gözden geçirilmesi sürecinde, Firmanın yatırım yapılabilir kategorisindeki Uzun Vadeli Ulusal Notu’nu ‘AA- (Trk)’, Kısa Vadeli Ulusal Notu’nu ise ‘A-1 (Trk)’ olarak teyit etti, söz konusu notlara ilişkin görünümleri ‘Stabil’ olarak belirledi. Öte yandan, Firmanın Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı ve Yerel Para notları ile söz konusu notlara ilişkin görünümler ise ülke tavanı olan ‘BB+/Negatif’ seviyesinde sınırlandırılmış olup, diğer notlarla birlikte detayları yandaki sütunda gösterilmiştir.

2018 yılında, makroekonomik göstergelerdeki dalgalanmalarla beraber ekonomik konjonktürdeki değişikliklerden etkilenme seviyesi yüksek olan faktoring sektörü, fonlama gereksinimlerinin önemli ölçüde karşılandığı bankacılık sektörünün hızlı kredi hacmi daralması karşısında, sorunlu alacaklarındaki artış, tahsilat güçlükleri ve artan fonlama maliyetleri olumsuzluklarına maruz kalmıştı. Bu durumun etkilerinin 2019 yılında kısmen hafiflemesi neticesinde sektör tekrar büyüme trendini yakalamıştır. Faktoring şirketlerinin esas gelirlerini reel sektörün oluşturduğu değerlendirildiğinde, yurt içi ve yurt dışı ekonomik, politik ve jeopolitik gelişmeler ile iç talep bileşenlerinin faktoring sektörü üzerindeki olası etkileri yakından izlenmesi gereken hususlar olarak öne çıkmaktadır. İlaveten, 2020 yılında ülkemizde ve dünyada hızla yayılan Covid-19 küresel salgınının potansiyel etkileri henüz tam olarak ortaya çıkmamış olmakla birlikte, ülkemizde ve dünyada ekonomi başta olmak üzere önemli olumsuz etkilerinin olması ve bu durumun 2020 yılında reel ve faktoring sektör performanslarını olumsuz yönde etkilemesi beklenmektedir.

Finans sektörünün önde gelen üyelerinden Fiba Grubu bünyesinde 1992 yılında kurulan Fiba Faktoring A.Ş., banka hissedarlı faktoring şirketlerine benzer şekilde yüksek piyasa bilinirliği ve fonlama kapasitesi ile geniş müşteri tabanına erişim gibi hususlarda güçlü ve itibarlı bir hissedarlık yapısının avantajlarına sahiptir. Firma, zorlayıcı piyasa koşullarına rağmen 2019 yılında aktif büyüklüğünü önceki yıla kıyasla cüzi oranda artırmışsa da aktif büyüme hızı sektör büyümesinin altında kalmıştır. Firma yönetiminin karlılık odaklı büyüme stratejisi paralelinde gelir yaratımı bir miktar azalmışsa da kar marjları 2019 yılında büyük oranda muhafaza edilmiş ve ilgili yılda bir önceki yıla yakın seviyede net kar yaratılmıştır. Geçmiş yılların aksine 2019 yılında temettü dağıtımı gerçekleştirilmemesinin de olumlu etkisiyle özkaynakların aktif finansmanındaki payı (standard oran) önceki yıla benzer şekilde artmışsa da söz konusu oran sektör ortalamasının cüzi seviyede altında gerçekleşmiştir. 2019 yılında Firmanın takipteki alacakları ve takipteki alacak (NPL) oranı önceki yıla kıyasla gerilemişse de takipteki alacak oranı sektör ortalamasının üzerinde gerçekleşmiştir. Bununla birlikte, Firmanın takipteki alacaklarının tamamına karşılık ayırması, yüksek teminat seviyesi, ilk 10, 20 ve 50 müşterinin toplam risk içerisindeki paylarının ilgili dönemde önceki yıla kıyasla gerilemesi ve etkin şekilde yürütülen risk yönetim uygulamaları, tahsili sorunlu alacaklar kaynaklı olası zararları büyük ölçüde bertaraf etmektedir. Finansman ve operasyon giderlerinin toplam gelirler içerisindeki payının 2019 yılında artması kar yaratım kapasitesini bir miktar baskılamışsa da ilgili dönemde azalan gelir yaratımına rağmen kar yaratımının önceki yıla oldukça yakın seviyede gerçekleştiği gözlenmektedir. Şirketin güçlü ve geniş fon kaynakları ile piyasa koşullarına uyumlu yükümlülük kompozisyonu likidite ve piyasa riskine maruziyet seviyesini düşürmekte, büyüme imkanlarını desteklemektedir. Bütün bu unsurlar çerçevesinde, Şirket’in Uzun Vadeli Ulusal Notu ‘AA-(Trk)’ seviyesinde, nota ilişkin görünüm ise ‘Stabil’ olarak belirlenmiştir. Risk odaklı profesyonel yönetim yapısı ile sektör genelindeki olumsuzlukları belirli ölçüde bertaraf edebilen Fiba Faktoring’in iş hacmi, gelir yaratımı, karlılık ve müşteri sayısının gelişimi, sorunlu alacak bakiye ve oranının seyri ile tahsilat performansı, fonlama kapasitesi ile net faiz marjındaki değişimler, finansal kaldıraç büyüklüğü, karlılık oranları ve aktif kalitesine dönük gelişmeler ile özellikle devam eden Covid-19 salgınının reel sektör, faktoring sektörü ve Firma faaliyetlerine ilişkin olası etkileri, JCR Eurasia Rating tarafından ilerleyen dönemlerde not ve görünümlerin yeniden değerlendirilmesi açısından yakından izlenecek önemli unsurlardır.

İhraç yoluyla elde edilmesi olası kaynaklar şirket bilançosunda taşınacağından bunlar adına ayrı bir ihraç rating raporu düzenlemeyip kredi derecelendirme raporu içerisinde analiz edilmiştir. İhraç edilmesi olası tahvilin şirketin diğer yükümlülüklerine göre hukuksal veya teminat acısından bir farklılaştırılması olmadığından, şirketin kurumsal yapısı için verilen notlar ihraç ratingini de temsil etmekte ancak yapılandırılmış finansman enstrümanlarını kapsamamaktadır. İhraca ilişkin notlar ihraç edilecek borçlanma enstrümanlarına atanacak olup, vadelerine kadar olan değerlendirmeleri içermektedir.

Şirket ortaklık yapısını oluşturan Fiba Grubu'nun holding şirketleri Fiba Holding A.Ş. (ana ortak) ve Fina Holding A.Ş.'nin ihtiyaç halinde finansal güçlerinin yeterliliğine bağlı olarak uzun vadeli likidite veya öz kaynak temin edebilecek yeterli kapasiteye ve ayrıca etkili operasyonel destek sunma deneyimine sahip oldukları bilgi ve kanaatine ulaşılmıştır. Bu kapsamda, Şirketin Desteklenme Notu JCR Eurasia Rating notasyonu içerisinde (1) olarak teyit edilmiştir. Öte yandan, JCR-ER olarak, ortaklarından herhangi bir destek sağlanıp sağlanamayacağına bakılmaksızın, Şirket'in faaliyet geçmişi, piyasa deneyimi ve etkinliği, organizasyon yapısı, aktif büyüklüğü ve kalitesi, öz kaynak seviyesi, içsel kaynak yaratma kapasitesi ve fonlama kaynaklarına erişim kolaylığı dikkate alındığında, mevcut müşteri tabanını ve piyasadaki etkinliğini koruması kaydıyla üstlendiği yükümlülükleri yönetebilecek yeterli deneyim ve altyapıya ulaştığı düşünülmektedir. Bu kapsamda, JCR Eurasia Rating notasyonu içerisinde, Fiba Faktoring A.Ş.'nin Ortaklardan Bağımsızlık notu (A) olarak teyit edilmiştir.

Derecelendirme neticeleriyle ilgili daha fazla bilgi Kuruluşumuzun http://www.jcrer.com.tr adresinden sağlanabilir veya Kuruluşumuz kıdemli analisti Sn. Ozan Sıvacı ile iletişim kurulabilir.