Halkbank 2Ç2023 Sonuçları (Ziraat Yatırım)

Halkbank'ın 2023 yılının ikinci çeyreğindeki net dönem karı 699mn TL olarak gerçekleşmiştir. Bizim beklentimiz 530mn TL iken, piyasa beklentisi 790mn TL idi. Önceki çeyrekte 4.256mn TL kar açıklayan Banka'nın 2Ç2022 karı 2.575mn TL idi.
 
İkinci çeyrek karı sonrasında Banka'nın 1Y2023 net dönem karı 4.955mn TL olarak gerçekleşmiş ve yıllık %7,7 oranında azalmıştır.
 
TÜFE endekslilerden elde edilen gelirlerin (Hesaplamada kullanılan enflasyon %58'den %50'ye çekilmiştir) çeyreksel %16,6 gerileyerek 13,1 milyar TL'ye inmesi ve mevduata verilen faizlerdeki görece yüksek artışın sürmesine bağlı olarak net faiz gelirleri çeyreksel bazda %69,6 oranında azalarak 4,8 milyar TL'ye gerilemiştir. Net ücret ve komisyon gelirleri tarafında, güçlü büyüme gözlenmiş bu kalemden elde edilen gelir %40,4 oranında artarak 4,2 milyar TL'ye çıkmıştır. Öte yandan, diğer faaliyetlerden elde edilen gelirin 2,5 milyar TL'den 4,7 milyar TL'ye (380mn TL geçmiş yıl gider iptali) çıkması ve karşılık giderlerinin %64,1 oranında düşerek 0,4milyar TL'ye gerilemesi karı desteklerken, operasyonel giderler %35,5 oranında düşmüş (önceki çeyrekte 7 milyar TL'lik deprem bağışı vardı) ve 9,9 milyar TL olmuştur. Banka'nın ticari zararı ise 0,3milyar TL'den 1,1milyar TL'ye (swap maliyeti 1,4 milyar TL'den 1,1milyar TL'ye düşmüştür) çıkmıştır. 1,8milyar TL'lik vergi gideri sonrasında ikinci çeyrekte 699mn TL'lik kar oluşmuştur.
 
Zayıf karlılık ile birlikte Banka'nın 2Ç2023'teki ortalama özsermaye karlılığı %2,4 olmuştur. Önceki çeyrekte bu oran %16,2 idi. Öte yandan, kredi - mevduat makasındaki sert daralma ile birlikte net faiz marjı %1,10'a kadar (Önceki: %4,26) gerilemiştir.
 
Halkbank'ın hedef hisse fiyatını, tahminlerimizde yaptığımız revizyonlar ile piyasa çarpanında yaptığımız güncellemeye bağlı olarak 14,96TL'den 15,64TL'ye çıkartıyoruz. Hisse için daha önceki "EKLE" önerimizi ise koruyoruz.


Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.