Kardemir (D) 2Ç2023 Sonuçları (Ziraat Yatırım)

Kardemir'in 2Ç2023'deki net dönem karı 558mn TL
ile hem bizim kar beklentimiz olan 577mn TL’ye hem
de piyasanın kar beklentisi olan 516mn TL'ye paralel
gerçekleşmiştir. Şirket, 2022 yılının aynı döneminde
1.119mn TL net dönem karı açıklamıştı.
2. çeyrek karıyla birlikte Kardemir’in 6A2023 net
dönem karı 1.199mn TL'ye ulaşmıştır. 2022’nin ilk
yarısındaki net dönem karı 2.290mn TL idi.
Şirketin satış gelirleri 2Ç2023'de 2022’nin aynı
dönemine göre %15,5 oranında büyüme göstererek
7.889mn TL'ye yükselirken, brüt kar ise 1.566mn TL
olmuştur. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde brüt kar
1.657mn TL idi. Diğer taraftan, brüt kar marjı
%24,3'den %19,9'a gerilemiştir. Operasyonel
giderler 2Ç2023'de 2Ç2022’ye göre %53,5 oranında
artmış ve 96mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden ise
585mn TL net gider kaydedilmiştir. Böylece faaliyet
karı 886mn TL olmuştur. 2022’nin aynı döneminde
1.304mn TL faaliyet karı açıklanmıştı.
Kardemir'in FAVÖK'ü 2Ç2022'deki 1.678mn TL'den
2Ç2023'de %7,4 azalışla 1.554mn TL'ye gerilerken
(Piyasa beklentisi: 1.410mn TL), FAVÖK marjı
%24,6'dan %19,7'ye gerilemiştir. Şirketin ton başına
FAVÖK rakamı ise bir önceki yılın aynı dönemindeki
216 USD/ton’dan 2Ç2023’de 162 USD/ton’a
gerilemiştir. (1Ç2023:94 USD/ton)
53mn TL'lik (finansal yatırımların gerçeğe uygun
değer farkı kaynaklı) yatırım faaliyetlerinden net gelir
ile 5mn TL'lik iştiraklerden zararlar sonrasında
finansman öncesi faaliyet karı 934mn TL'yi
göstermiştir. Finansman tarafında da net giderler
403mn TL olmuştur. Vergi öncesi kar 531mn TL’yi
göstermiştir. 2Ç2022’deki vergi öncesi kar 1.248mn
TL idi. 28mn TL'lik vergi geliri sonrasında Kardemir
grubunun net dönem karı 558mn TL'ye ulaşmıştır.
Kardemir(D)’in hedef hisse fiyatını,
tahminlerimizdeki güncellemeler ve piyasa
çarpanlarındaki değişikliklere bağlı olarak
26,50TL'den 38,40TL'ye yükseltiyoruz. Hisse için
daha önceki "AL" önerimizi ise koruyoruz.

Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.