Haftalık piyasa bülteni (Tuncay Turşucu Araştırma ve Danışmanlık)

Borsa da İştah Devam Ediyor
Borsa endeksi 5700 seviyesinin üzerine yerleşiyor diyebiliriz. Bu durum orta vadeli 7000 hedefine ulaşma olasılığını arttırmış durumda. Genel olarak olumlu düşüncemi koruyorum. Zaman zaman kar satışları mutlaka olacaktır. Bu satışlarda güçlü durmak ve sahip olduğumuz hisselere sahip çıkmak önemli olacak.
Getirilen vergi artırımları, rekor bütçe açıklarını pansuman olma amacını taşıyor. Finans dışı şirketlerde kurumlar vergisinin %25 olması değerleme analizlerimizde büyük bir baskıya neden olmamakta. Ancak Bankalarda kurumlar vergisinin %30’a yükseltilmesi Borsada hissedildi ve endeksin %7.43 yükseldiği haftada Bankacılık endeksi sadece %1 yükselişle haftayı tamamladı. Bankalarda bunun dışında güçlü 2Ç bilanço beklentileri de bulunmuyor. Son zamanlarda regülasyonlarda atılan küçük geri adımları olumlu buluyorum ancak yeterli olduğunu söylemek şimdilik çok zor. Yatırım anlamında şimdilik ön sırada tercih edeceğim bir sektör değil.
KDV artışlarının ise, tüketimi ne kadar etkileyecek orta vadede göreceğiz. Tüketimi etkilemesi durumunda Şirket bilançolarında bunu hissedebiliriz. Ancak ne derece etkili olacak bunu şimdilik söylemek güç. Bununla birlikte Türkiye ekonomisinin elastik bir yapıya sahip olduğunu ve çoğu zaman beklenmedik sonuçlar ürettiğini defalarca gördük.
Bilançolar Başlıyor
Borsa Şirketleri için 2Ç finansalların son açıklanma tarihleri belli oldu. Buna göre Konsolide olmayan bilançolar için 9 Ağustos ve konsolide finansallar için ise 21 Ağustos.
Buna paralel finansallar 21 Temmuz’da ARCLK ile başlayacak. 26 Temmuz’da AKBNK, TAVHL, FROTO, 27 Temmuz’da GARAN olarak devam edecek.
Havacılık, Otomotiv, Perakende, Teknoloji perakendesi ve Çimento Şirketlerinde güçlü bilanço beklentilerim bulunuyor. Demir Çelik sektöründe ise kar marjlarındaki seyir gelecek dönemler için önemli olacak. Bunların dışında iç tüketimin çok güçlü olduğu TCMB’nin faiz karar metninde bile yazıyor. Buna paralel gıda perakendesi, teknoloji perakendesi, tekstil, beyaz eşya gibi sektörlerde pozitif sonuçlar beklenebilir. Burada beyaz eşya sektörüne parantez açmak gerekirse, döviz kurlarındaki yükseliş ve EURUSD paritesinin ilk çeyrekteki 1.01 ortalamalardan 1.09-1.10 ortalamalarına doğru gelmiş olması ihracat kanallarındaki kar marjlarını pozitif etkileyecek. Bunlara ek olarak, ilk çeyrekte güçlü sonuçlar getiren Çimento şirketlerinin 2Ç döneminde yine güçlü sonuçlar getirmesi muhtemel görünüyor. Son olarak yaz aylarında artan elektrik tüketimi, elektrik üreten şirketleri pozitif etkileyecektir. Zaten Borsa da bu sektörlerde yaşanan hareketler bunu doğruluyor.
ABD Borsaları Momentum Kaybetti
ABD S&P endeksi 4450 direncini geçmeyi başaramadı ve haftayı gerileme ile kapadı. Tarım dışı istihdam verisi beklentilerin altında gelirken, ortalama saatlik kazançlardaki artış enflasyon baskısı açısından Fed için önemli. 25-26 Temmuz tarihindeki FOMC toplantısında faiz artırımı beklentileri yükselmiş durumda.
 
Tuncay Turşucu Araştırma ve Danışmanlık A.Ş.
tuncaytursucu@yahoo.com
www.tuncaytursucu.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.