Haftalık Makro Bülten (İnfo Yatırım)

TCMB tarafından Perşembe günü faiz kararı açıklanacak. 2022 yılında
büyüme odaklı strateji çerçevesinde yıla %14,00 ile başlanan politika
faizinde Ağustos ayına kadar değişiklik yapılmaması sonrasında, faiz
Kasım ayında %9,00 seviyesine çekilmişti. Kasım ayındaki karar
metninde 'faiz indirim döngüsünün sonuna gelindiğine' dair mesajlar
ardından Aralık ayında TCMB faizi değiştirmedi.
Beklentimiz bu ay da TCMB'nin bekle/gör politikasında kalarak faizleri
değiştirmeyeceği yönünde. Aralık ayında baz etkisi kaynaklı olarak
2022 yılını %64,3 ile bitiren enflasyon verisi ve Ocak'taki baz etkiden
kaynaklı olarak da bu durumun devam edeceği görüşümüz ile
faizlerde değişiklik ön görmüyoruz. TCMB'nin karar metinlerinde
özellikle vurguladığı dezenflasyon sürecinin anlık konjonktürde
başlaması ve global tarafa bağlı olarak düşen enflasyonlar
neticesinde gelişmiş ülke merkez bankalarında genişleyici
politikalara geçme ihtimalinin yüksek olmasının ardından Merkez'in
bu ay faizi sabit tutacağını düşünüyoruz.
Sanayi Üretimi, Eylül ayındaki düşüş sonrası Ekim ayında yönünü
tekrar yukarı çevirmişti. Son gelen Kasım verisi yıllık bazda -1,3% ve
aylık bazda ise -1,1% ile düşüş yaşarken, Ekim verisi ise 2,5%
seviyesinden 3,2% seviyesine revize edildi. Özellikle 2022 yılında öne
çekilen tüketim harcamalarının, büyümeye sağladığı pozitif katkının
etkisi azalırken; yeni KGF paketinin ise zamanlama açısından
büyümeyi destekleyici olması pozitif. Büyüme odaklı strateji
kapsamında faizler tarafında genişleyici politikaların devamını
bekliyoruz.
Euro bölgesinde de önümüzdeki hafta enflasyon verileri açıklanacak.
Enflasyonun kontrol altına alınmadığı Euro Bölgesi'ndeki veri, ilerde
gerçekleşecek ECB faiz kararı için de önem arz edecek. Öyle ki
ECB'den enflasyonun kontrol altına alınması için agresifliğini
sürdürmesi bekleniyor.


 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.