Haftalık Makro Bülten (İnfo Yatırım)

ABD Tarafından Açıklanacak Enflasyon Verisi Piyasaların Odağında
Olacak
Bayram tatili nedeniyle 11 ve 12 Temmuz'da kapalı olacak yurt içi piyasalar,
13 ve 14 Temmuz tarihlerinde işlem görecek. 15 Temmuz tatilinin de Cuma
gününe denk gelmesi ile önümüzdeki hafta yurt içinde iki işlem günü
gerçekleşecek. Ancak yurt dışı tarafta gündem yoğun olacak. Özellikle
piyasalarda tüm gözler ABD enflasyon verisinde desek yanlış olmayacaktır.
Nisan ayındaki ABD enflasyonundaki geri çekilme sonrası rahatlayan
piyasalar Mayıs verisiyle adeta şok yaşadı. ABD'de enflasyon %8,6'ya
yükselirken, Fed'in yaptığı (masada olmadığını söylediği) 75 baz puanlık
faiz artırımı ile resesyon endişeleri tırmandı. ABD tarafı her ne kadar
resesyonda olmadıklarını söyleseler de veriler resesyonun yaklaştığını
işaret ediyor. Sadece enflasyon verisi değil, büyüme verilerinin aşağı yönlü
güncellenmesi ve makroekonomideki yavaşlama/durgunluk sinyallerinin
öncü verileri olan satın alma yöneticileri endeksindeki aşağı yönlü seyir,
endişe ettiriyor. Enflasyon verisi gelmesi sonrasında 26 - 27 Temmuz'daki
Fed faiz kararının önemi daha da artacak. Nisan'daki geri çekilme
ardından bizce erken bir konuşma ile ileriki dönem için 75 baz puanlık faiz
artışının masada olmadığını söyleyen Fed'in bu dönemde daha temkinli
olacağını düşünüyoruz. 2021 yılında enflasyonun geçici olduğunu söyleyen
de bir Fed vardı. Fed'in yaptığı en iyi işlerden olan sözlü yönlendirme,
geçen ay sınıfta kalmıştı. Hatta Fed Başkanı Powell, 75 baz puanlık faiz
kararı sonrasında sözlü yönlendirmelere güvenin demişti. Bu ay için ise 50 -
75 baz puanlık bir faiz artış beklentisi Fed tutanaklarına da yansıdı. Ancak
dediğimiz gibi enflasyon verisi bu durum için çok önemli. Beklentilerin
üstünde gelebilecek bir enflasyon ile 100 baz puan artış fiyatlaması bile
görebiliriz.
Resesyon endişeleri ile dolara olan talep git gide artıyor. Dolar endeksi son
20 yılın zirvesine çıkarak 107 seviyesinin üstünde. Bu da TL'nin değer
kaybetmesine sebebiyet veriyor. BDDK kararı sonrasında 16,10'lara kadar
geri çekilen kur tekrar 17,20'lerde. Dolar / TL açısından da ABD enflasyon
verisi önem teşkil etmekte. Resesyon baskısı globalde olduğu gibi Borsa
İstanbul'da da gözüküyor. Bayram tatili ardından ikinci çeyrek finansalları
açıklanmaya başlanacak. Burada ikinci çeyrek finansallarındaki iyi
beklentimiz ile BİST'in globalden pozitif ayrışma ihtimalini yüksek
görüyoruz.


 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.