Haftalık Küresel Piyasalar Bülteni (Oyak Yatırım)

Yurtdışı Makroekonomik Gelişmeler
Fed politika faizini değiştirmeyerek %5-5,25 aralığında tutarken, 15 ay sonra faiz artırımına gitmemiş oldu.
Açıklamada küçük revizyonlar yapılırken, Banka ekonomik aktivitenin gücünü ve istihdam piyasasındaki güçlü
seyri yineledi. Noktasal grafik beklentilerine göre, Fed yetkilileri Mart 2023 projeksiyonlarında %5,1 olan hedef
medyan seviyeyi %5,6'ya yükseltirken, bu durum yılın kalan dört toplantısında iki ayrı artırıma denk geliyor.
Benzer şekilde, Mart 2023 tahminlerinde %4,3 olan 2024 beklentileri de %4,6'ya yükseltildi. Ayrıca, 2023 yılı
büyüme tahmini Mart ayındaki %0,4'ten %1,0'e yükseltilirken, çekirdek PCE enflasyon tahmini %3,6'dan
%3,9'a revize edildi. Karar sonrası düzenlenen basın toplantısında Powell bir kez daha enflasyonu indirme
konusunda kararlığını belirtirken, fiyat istikrarı sağlanmadan sürdürülebilir bir istihdam piyasası sağlanamaz
dedi. Bu toplantıda faizlerin sabit tutulmasının faiz artış patikasının yavaşladığı anlamına geldiğini söyleyen
Powell, çekirdek enflasyondaki yüksek seyrin altını çizdi.
Avrupa Merkez Bankası faizleri beklenildiği gibi 25’şer baz puan artırdı. Buna göre politika faizi %4,0'e,
mevduat faizi ise %3,5'e yükseltildi. AMB'nin açıklamasında enflasyondaki düşüşe rağmen öngörülen
enflasyonun uzun bir süre daha devam edeceğine dikkat çekildi. Banka bu yılki büyüme tahminini aşağı
çekerken, Euro Bölgesi için enflasyon tahminlerini yukarı yönlü revize etti. Buna göre, 2023 yılı enflasyon
tahmini %5,3'ten %5,4'e, 2024 yılı enflasyon tahmini %3,0'e yükseltilirken, 2023 yılı büyümesine
ilişkin tahmini %0,9 olarak revize edildi. Banka ayrıca, APP'de yeniden yatırımların Temmuz ayında devam
etmeyeceğini açıkladı. AMB, PEPP'de ise program kapsamında satın alınan menkul kıymetlerin vadesi gelen
anapara ödemelerini en az 2024 yılı sonuna kadar yeniden yatıracak. Başkan Lagarde, Temmuz ayında faiz
artırımına gidilmesi olasılığının yüksek olduğunu belirtirken, şu an için faiz artırımlarına ara vermeyi
düşünmediklerini söyledi. Lagarde ayrıca Banka'nın enflasyon görünümünden "memnun" olmadığını dile
getirdi. Büyüme ve enflasyon görünümünün belirsiz olduğunu belirten Lagarde, jeopolitik risklerin görünümü
zorlaştırdığını ifade etti.
Piyasa Yorumu
ABD'de enflasyonun beklentilerin altında gelmesinin ardından bir sonrası gün gerçekleşen Fed
toplantısında beklentiler dahilinde faizlerin sabit bırakılması kararı çıkarken, noktasal grafik bu sene 50 baz
puan daha artırımı işaret ediyor. Böylece yıl içerisinde faiz indirim beklentisi şimdilik rafa kalkmış oldu.
Diğer taraftan AMB ise faizleri piyasa beklentileri dahilinde 25 baz puan artırırken, önümüzdeki dönemde
de artışların devam edeceğine yönelik işaret verdi. Japonya Merkez Bankası ise beklentiler dahilinde
faizleri %-0,10'da sabit bıraktı. Merkez bankalarının toplantısı geride kalırken, DXY endeksinin değer
kaybettiği görüldü. Bununla paralel olarak EURUSD 1,093'e kadar yükselirken, GBPUSD ise 1,28 ile son
zamanların en yüksek seviyesine ulaşmış oldu. İngiltere Merkez Bankası toplantısı sonrası GBPUSD
paritesindeki yukarı yönlü hareketin yakın zamanda terse dönebileceğini düşünmekteyiz. Geçtiğimiz hafta
tahvil faizleri hafif yükselirken, borsalar ise toparlanma hareketlerine devam etti.

Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.