Haftalık bülten (Tuncay Turşucu Araştırma ve Danışmanlık)

Borsa’da Yorgunluk
Borsa endeksi geçen hafta %4.15 gerilerken, 8500 seviyesini bir kez daha aşamadık. Geçen haftanın en
dikkat çeken gelişmesi, jeopolitik gelişmelerin gündeminde belki de en fazla oynaklık gösteren Borsa’nın
Türk Borsası olmasıydı. Günlük oynaklığın %3’ler seviyesine yakın olması endişe miktarını yükseltti.
Borsada zirvelerde ve diplerde oynaklık tavan yapar diye bir söz vardır. Yaşanan bu oynak, 8500 seviyesinin
zirve olduğunu mu gösteriyor bunu şimdilik bilemiyoruz.
Borsa endeksi 30 Mayıs tarihinden bu yana %90 seviyelerine soluksuz bir performans gösterdi. 7 Ekimde
gerçekleşen Hamas saldırısına ve bölgede artan tansiyona, yüksek bir endekste yakalandık. Bugün borsada
yaşanan oynaklıkta bunun büyük bir etkisi bulunuyor. 7 Ekim tarihinden öncesinde de Borsada oynaklıklar
ve 8500 seviyesini geçmekte zorlanmalar zaten başlamıştı. Bu gelişme, kar satışı yapmak için iyi bir bahane
olmuş görünüyor. Cuma gününe kadar Altında veya Petrol’de çok önemli sıçramalar görmedik. Hal
böyleyken Borsa’da yaşanan aşırı oynaklık çok fazla temel sebepler açıklanamıyor. Ancak Cuma günü Altın
ve Petrol’de yaşanan agresif yükselişler endişe verici olarak nitelenebilir. Bunda İsrail’in, Filistinli sivillerin
bölgeyi terk etmesi için verdiği sürenin hafta sonu dolacak olması ve bunun ardından bir kara harekâtının
başlayacağına yönelik endişeler etkili olmuş görünüyor.
Kara harekâtı şimdilik hava muhalefeti nedeni ile birkaç gün ertelendi. Ancak İsrail şimdiden Gazze sınırına
300 bin asker yığını yapmış durumda. Kara harekatı piyasalarda endişe ile izlenebilir. Piyasalar şimdilik bu
gelişmeleri geçici olarak yorumluyor. En kötü senaryo olarak bu çatışmaların bölgesel olarak genişlemesi
görülüyor. Bu gelişmelerin ileride İsrail ile İran arasında bir savaşa neden olması ise piyasaların en kötü
kâbusu. Gelişmeler izlenecek. Bu sırada zaten %90 prim yapmış BIST100 endeksinde yorgun ve aşağı yönlü
bir eğim oluşması sürpriz bir gelişme olmayacaktır. Gelecek haftadan itibaren başlayacak 3Ç bilançolar
piyasaya nasıl bir katkı sağlayacak göreceğiz. Özellikle endeks hisselerinde güçlü gelecek sonuçlar ve ileriye
yönelik Şirketlerin vereceği mesajlar endeksin 8500 seviyesini geçerek 9400 yolculuğuna devam etmesi
için kritik öneme sahip olacak.
Borsa’ya Taze Para Girişi Gerekli
Bu arada Borsa’nın daha yukarı gidebilmesi için taze para girişine ihtiyaç bulunuyor. Halka arzlar bu konuda
yeni hesap getirmeye devam ediyor ancak bu gelen paraların tamamına yakın halka arz için gelmekte.
Piyasayı ayakta tutacak veya ralliye devam etmesini sağlayacak güçte olduğunu düşünmüyorum. Yabancı
girişi burada çok önemli olacak. Ancak TL varlıklara güçlü bir yabancı girişinin yerel seçimlerden sonra
olmasını bekliyorum.
Uzun vadede Borsa endeksi için olumluyum. Ancak yakın vadede bir süre endeks yatay ve dalgalı bir süreç
geçirebilir. Faizlerin yükselmesi, kredili hesapların satış yönünde etkisi, ekonomideki yavaşlama
beklentileri ve jeopolitik gelişmeler, bir süre endeks üzerinde baskı yaratabilir. Ancak uzun vadede
piyasanın yüksek getiri potansiyeli olacağını düşünüyorum. Uzun vadeli yatırımcılar için Şirketlerinde
önemli zayıflamalar olmadıkça, pozisyonlarını bozmalarını gerek olmadığını düşünüyorum. Ancak piyasaya
kısa vadeli bakan, üstelik kredili pozisyonlar taşıyanlar için bu süreç biraz can sıkıcı olabilir.
 
Tuncay Turşucu Araştırma ve Danışmanlık A.Ş.
tuncaytursucu@yahoo.com
www.tuncaytursucu.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.