Haftalık Bülten (Piramit Menkul)

Haftalık Bülten 31.01.2022

https://www.piramitmenkul.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/34764

Yeni Haftanın Gündemi ve Beklentiler
" 31 Ocak Pazartesi Türkiye; Yabancı Turist Sayısı (Aralık), Dış Ticaret Dengesi (Aralık) Euro Bölgesi; GSYİH (4Ç21-Öncü) Almanya; TÜFE ABD; Chicago PMI
" 01 Şubat Salı Dünya Geneli; PMI Verileri Almanya; Perakende Satışlar Türkiye; İSO İmalat PMI (Ocak) ABD; JOLTS Açık İş Sayısı
" 02 Şubat Çarşamba Euro Bölgesi; Enflasyon Verileri Türkiye; Dış Ticaret Dengesi (Ocak) ABD; ADP İstihdam Raporu, Ham Petrol Stokları
" 03 Şubat Perşembe Dünya Geneli; PMI Verileri Türkiye; Enflasyon Verileri (Ocak) İngiltere; BoE Faiz Kararı Euro Bölgesi; AMB Faiz Kararı ABD; İşsizlik Başvuruları, Fabrika Siparişleri
" 04 Şubat Cuma Euro Bölgesi; Perakende Satışlar ABD; Tarım Dışı İstihdam Artışı, İşsizlik Oranı, Saatlik Kazançlar Türkiye; Reel Efektif Döviz Kuru (Ocak), TCMB Aylık Fiyat Gelişmeleri Raporu
- Fed'in ocak ayı para politikası toplantısının ardından küresel piyasalardaki çalkantı devam ederken bu hafta büyük merkez bankalarının para politikası toplantıları, ABD istihdam raporu ve 4Ç21 bilançoları gündemde olacak.

Nasdaq Bileşik Endeksi'nin yatay, S&P500 Endeksi'nin %0,8, Dow Jones Endeksi'nin %1,3 yükselişle tamamladığı haftada S&P500 Endeksi'nde günlük hareket hafta boyunca %2'nin üzerinde kaldı. Fed sıfıra yakın faiz politikasından uzaklaşarak sıkılaştırmacı döngüye yaklaşırken hisse senedi piyasalarında yüksek volatilite devam edebilir. ABD'de geçen hafta açıklanan güçlü büyüme ve yüksek PCE rakamları Fed'in tonundaki şahinleşmeyi desteklemekte olup riskli varlıklara yönelik halihazırda azalan yatırımcı iştahını olumsuz etkileyebilir. S&P500 Endeksi tüm zamanların zirvesine göre %8 ve Nasdaq Bileşik Endeksi %15 aşağıda bulunuyor. Beklendiği ölçüde güçlü gelmeyen bilançoların yön belirleyici olmasından ziyade haber akışına bağlı olarak şirket bazında ayrışmalar beklenebilir. Alphabet (Google), General Motors, Meta Platforms (Facebook), Qualcomm, Amazon ve Ford bu hafta takip edilecek önemli bilançolar arasında yer alıyor. Ayrıca, enflasyonda yükseliş teması ve "şahin Fed" algısıyla artan tahvil faizleri, hisse senedi piyasası açısından önemini korumaya devam ediyor. 10 yıl vadeli ABD Hazine tahvillerinin faizi haftayı hafifçe artarak %1,77 civarında tamamladı.

Merkez bankaları tarafında İngiltere Merkez Bankası (BoE) ve Avrupa Merkez Bankası'nın (AMB) para politikası toplantıları izlenecek. Geçen ay sürpriz bir şekilde faiz artırımına giden BoE, politika faizini %0,1'den %0,25'e yükseltmişti. İngiltere'de tüketici enflasyonu Aralık'ta yıllık %5,4 ile son 30 yılın en yüksek seviyesine yükselirken ekonomist beklentileri enflasyonun yıl ortasına kadar hızlanmaya devam edebileceği yönünde. Dolayısıyla bankanın faiz artırımlarına devam etmesi ihtimal dahilinde. BoE'nin hemen ardından AMB'den gelecek açıklamalar takip edilecek. Euro Bölgesi'nde tüketici enflasyonunun Aralık'ta yıllık %5 ile bugüne kadar ölçülmüş en yüksek seviyede gerçekleşmesine ve üretici fiyatlarındaki sıra dışı artışlara karşın AMB Başkanı Christine Lagarde'ın bankanın bu yıl faiz artırma eğiliminde olmadığı yönündeki ısrarı devam ediyor. Lagarde bu ayki açıklamalarında enflasyonun yarısını oluşturan enerji fiyatlarının sonsuza dek yükselmeyeceği, enflasyonun ABD'den daha düşük olduğu ve 2022'de kademeli olarak düşeceği ve bu nedenle hızlı tepki verilmeyeceği şeklinde görüş bildirmişti. Piyasa, AMB'nin Mart'ta sonlandırmayı planladığı Pandemi Acil Varlık Alım Programı'nı (PEPP) telafi etmek için Varlık Alım Programı'nı (APP) genişletmeyi düşünüp düşünmediği konusuna odaklanacak. Banka APP çerçevesinde mevcut durumda aylık 20mlr EUR tutarında alım yapıyor. Euro Bölgesi'nde ocak ayına ilişkin tüketici enflasyonu çarşamba günü açıklanacak

Haftanın son işlem gününde piyasalar ABD Çalışma Bakanlığı'nın ocak ayı istihdam raporuna odaklanacak. Geçen yılın son iki aylık raporları tarım dışı istihdamın beklenenden daha yavaş arttığını işaret etmişti. İstihdam artışı Aralık'ta 199 bin ile beklenenden oldukça düşük bir seviyede ve önceki ayın altında gerçekleşti. Ancak işsizlik, iş gücüne katılım ve saatlik kazançlar gibi güçlü toparlanmayı işaret eden diğer veriler ile değerlendirildiğinde iş gücü piyasasının karışık sinyaller verdiği söylenebilir. Zira geçen hafta yayınlanan ocak ayı Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantı metninde parasal sıkılaştırma bağlamında "güçlü istihdam piyasasına" vurgu yapıldığını görmekteyiz. Tarım dışı istihdamın Ocak'ta 155 bin civarında artış kaydetmesi bekleniyor. İstihdam verisinin öncüsü olarak çarşamba günü ADP'nin istihdam raporu takip edilecek. ADP verilerine göre özel sektör istihdamının Aralık'ta 807 bin artmasının ardından Ocak'ta 208 bin civarında artması bekleniyor.

- Küresel piyasalarda olduğu gibi yurt içinde de volatilitenin yüksek seyrettiği bir haftanın ardından piyasanın odaklanacağı en önemli veri perşembe günkü Ocak enflasyon rakamları olacak. TÜİK'in son verilerine göre tüketici ve üretici enflasyonu Aralık'ta yıllık bazda sırasıyla %36,08 ve %79,89 ile 2002'den bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Tüketici fiyatlarında aylık bazda artış %13,58 ile çift haneyi gördü. Foreks anketine göre piyasanın medyan beklentisi TÜFE'nin Ocak'ta yıllık %46,95, aylık %9,80 arttığı yönünde. Yurt içinde hafta boyunca takip edilecek diğer önemli veriler Aralık dış ticaret dengesi ve yabancı turist sayısı, ocak ayı İSO imalat PMI ve Reel Efektif Döviz Kuru (REDK) ile Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) Aylık Fiyat Gelişmeleri Raporu olacak. İstanbul Sanayi Odası (İSO) ve Markit'in hazırladığı İSO Türkiye İmalat PMI geçen yılın son ayında hafifçe yükselerek 52,1 değerini aldı. Raporda aralık ayında enflasyonist baskıların Türk imalat sektörünü olumsuz etkilediğine dikkat çekildi. Girdi maliyetleri ve nihai ürün fiyatlarında yüksek oranlı artışlar kaydedildiği, yoğun fiyat artışlarına bağlı olarak üretim ve yeni siparişlerin yavaşladığı ancak buna rağmen istihdamın artmaya devam ettiği ifade edilmişti. Son PMI verilerine göre imalat sektörü geçen yılın son yedi ayı boyunca iyileşme gösterirken maliyet yönlü baskılar imalat faaliyetlerini olumsuz etkilemektedir. TCMB haftanın son işlem gününde REDK verilerini yayınlayacak. TÜFE bazlı REDK Aralık'ta 47,62 puan ile tarihin en düşük değerini almıştı. Ayrıca TCMB, bu haftaki enflasyon verilerinin ardından "2022 Ocak Ayı Aylık Fiyat Gelişmeleri" raporunu yayınlayacak.




Piramit Menkul Kıymetler A.Ş
www.piramitmenkul.com.tr

 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.