Haftalık Bülten (Piramit Menkul)

https://www.piramitmenkul.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/41277

Yeni Haftanın Gündemi ve Beklentiler
" 25 Eylül 2023 Pazartesi Türkiye; Reel Kesim Güven Endeksi ve Kapasite Kullanım Oranı (Eylül), Sektörel Güven Endeksleri (Eylül) Almanya; Ifo İş İklimi Güven Endeksi (Eylül)
" 26 Eylül 2023 Salı ABD; İnşaat İzinleri (Ağustos-Nihai), S&P/CS 20 Kent Konut Fiyat Endeksi (Temmuz), Yeni Konut Satışları (Ağustos), Consumer Board Tüketici Güven Endeksi (Eylül), Richmond Fed İmalat Endeksi (Eylül)
" 27 Eylül 2023 Çarşamba Japonya; BoJ Para Politikası Toplantı Tutanakları ABD; Dayanıklı Mal Siparişleri (Ağustos)
" 28 Eylül 2023 Perşembe Türkiye; Ekonomik Güven Endeksi (Eylül) Euro Bölgesi; Tüketici Güven Endeksi (Eylül) Almanya; TÜFE (Eylül-Öncü) ABD; GSYİH (2Ç23-Nihai), Bekleyen Konut Satışları (Ağustos), Kansas City Fed İmalat Endeksi (Eylül)
" 29 Eylül 2023 Cuma Türkiye; Dış Ticaret Dengesi (Ağustos) Japonya; TÜFE (Eylül) Çin; Caixin PMI Verileri (Eylül) İngiltere; GSYİH (2Ç23-Nihai) Euro Bölgesi; TÜFE (Eylül-Öncü) ABD; PCE Fiyat Endeksi (Ağustos), Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi (Eylül)
" 30 Eylül 2023 Cumartesi Çin; Resmi PMI Verileri (Eylül)

- Büyük ekonomilerin para politikası toplantıları ve enflasyon verilerinin takip edildiği haftanın ardından bu hafta küresel piyasaların gündeminde Fed'in tercih ettiği ABD enflasyon verileri ön planda olacak. ABD Ticaret Bakanlığı haftanın son işlem gününde ağustos ayı PCE Fiyat Endeksini açıklayacak. Geçen yılın ikinci yarısından bu yana düşüş eğiliminde olan PCE enflasyon, temmuzda aylık bazda %0,2, yıllık %3,3 olmuştu. Piyasanın ağustos ayı için tahmini aylık %0,5, yıllık %3,5 seviyesinde gerçekleştiği yönünde. Çekirdek PCE enflasyon temmuzda aylık %0,2, yıllık %4,2 oldu. Piyasanın çekirdek enflasyon için ağustos tahmini aylık %0,2, yıllık %3,9 seviyesinde gerçekleştiği yönünde. Fiyat artışlarında geçen yılın ikinci yarısından bu yana belirgin bir düşüş eğilimi olmakla birlikte hala Fed'in %2'lik resmi PCE enflasyon hedefinin üzerinde seyretmekte. Aylık TÜFE enflasyonu ağustosta %0,2'den %0,6'ya yükselirken yıllık bazda artış %3,2'den %3,7'ye yükselmişti. Fed, eylül toplantısında beklentilere paralel olarak faiz artırımına gitmemişti.
ABD'de hafta boyunca konut piyasasına ilişkin bir dizi veri takip edilecek. Salı günü ağustos ayı nihai inşaat izinleri, S&P/Case Shiller temmuz ayı 20 Kent Konut Fiyat Endeksi (KFE) ve ağustos ayı yeni konut satışları açıklanacak. Perşembe günü ise ağustos ayı bekleyen konut satışları verisi izlenecek. S&P/CS (Mevsimsellikten arındırılmamış) 20 Kent KFE'nin temmuzda %0,7 yükseldiği tahmin edilmektedir. Endeks son beş ay bir önceki aya göre artış kaydetti. Mevsim etkisinden arındırılmamış endeksin yıllık bazda %0,2 arttığı tahmin edilmektedir. Geçen yılın ikinci yarısından beri ivme kaybeden endeks son dört ay yıllık bazda geriledi. Fed'in faiz artırımı döngüsüyle birlikte yaklaşık yirmi yılın en yüksek seviyesine çıkan mortgage faizlerinin konut fiyatları üzerindeki baskısı sürmektedir.
Perşembe günü ABD'nin, cuma günü İngiltere'nin 2Ç23 nihai büyüme verileri yayımlanacak. ABD ekonomisinde büyüme hızının çeyreklik %2,6'dan 1Ç23'te %2,0'a yavaşlamasının ardından 2Ç23'te bir miktar arttığı tahmin edilmektedir. Bununla birlikte %2,4'lük ilk tahminin ardından ikinci tahmin sürpriz bir şekilde %2,1'e revize edilmişti. İngiltere ekonomisi 4Ç22 ve 1Ç23 dönemlerinde çeyreklik %0,1 büyümesinin ardından 2Ç23 dönemine ilişkin ağustos ayındaki ilk tahmin %0,2 olmuştu. Büyüme verisi haziranda %0,5 ile oldukça güçlü gelmişti.
Haftanın son işlem günü Euro Bölgesi'nde eylül ayına ilişkin öncü TÜFE rakamları yayımlanacak. Ağustos ayında Euro Bölgesi'nde yıllık enflasyon %5,3'ten %5,2 seviyesine gerilerken aylık enflasyon %0,6'dan %0,5'e geriledi. Yıllık çekirdek enflasyon aynı dönemde %5,5'ten %5,3'e gerilemişti. Avrupa Merkez Bankası (AMB) eylül ayı para politikası toplantısında faizleri 25bp artırmıştı.

- Yurt içinde Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) sert faiz artırımına gittiği para politikası toplantısının toplantı özeti bu hafta perşembe günü yayımlanacak. Para Politikası Kurulu (PPK), toplantıda, bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını %25'ten 500bp artırımla %30 düzeyine yükseltilmişti.
Karar metninde, enflasyonun temmuz ve ağustos aylarında öngörülenin üzerinde gerçekleştiği, yurt içi talepteki güçlü seyir ve hizmet fiyatlarındaki katılığın sürdüğü ve petrol fiyatlarındaki artış ile enflasyon beklentilerinde süregelen bozulmanın enflasyonda ilave yukarı yönlü baskı oluşturduğu ifadeleri yer almıştı. Bu unsurların enflasyonun yıl sonunda Enflasyon Raporu'ndaki tahmin aralığının üst sınırına yakın seyredeceğine işaret ettiği belirtilmişti. Metinde, "...Son dönemde etkili olan ücret ve kur kaynaklı maliyet yönlü baskılar ile vergi düzenlemelerinin ise enflasyona önemli ölçüde yansıdığı ve aylık enflasyonun ana eğiliminde düşüşün başlayacağı değerlendirilmiştir..." ifadesi yer aldı.
Haftanın ilk işlem günü, TCMB, eylül ayı Reel Kesim Güven Endeksi (RKGE) ve imalat sanayi Kapasite Kullanım Oranını (KKO) verilerini yayımlayacak. Mevsimsellikten arındırılmış Reel Kesim Güven Endeksi (RKGE-MA), ağustosta bir önceki aya göre 0,3 puan azalarak 104,6 seviyesinde gerçekleşmişti. Mevsimsellikten arındırılmamış endeks (RKGE) bir önceki aya göre 1,8 puan azalarak 105,0 puan olmuştu. İmalat sanayinde mevsimsel etkilerden arındırılmış Kapasite Kullanım Oranı (KKO-MA) bir önceki aya göre 1,2 puan azalarak %75,7 seviyesinde olmuştu. Mevsimsel etkilerden arındırılmamış KKO bir önceki aya göre 1,0 puan azalarak %76,1 oldu.
Ayrıca, haftanın ilk işlem günü yurt içinde TÜİK'in açıklayacağı sektörel güven endeksleri takip edilecek. Mevsim etkilerinden arındırılmış güven endeksi ağustosta bir önceki aya göre; hizmet sektöründe %1,7, perakende ticaret sektöründe %0,4, inşaat sektöründe %0,7 azalmıştı.
Yurt içinde, eylül ayına ilişkin alt güven endekslerinin tamamlanmasıyla perşembe günü TÜİK'in açıklayacağı ekonomik güven endeksi takip edilecek. Ekonomik güven endeksi temmuzda 99,3 iken, ağustosta %5,2 oranında azalarak 94,1 değerini almıştı. Ağustosta, tüketici güven endeksi %15,1 oranında azalarak 68,0 değerini, RKGE %0,3 oranında azalarak 104,6 değerini, hizmet sektörü güven endeksi %1,7 oranında azalarak 115,3 değerini, perakende ticaret sektörü güven endeksi %0,4 oranında azalarak 114,3 değerini, inşaat sektörü güven endeksi %0,7 oranında azalarak 87,4 değerini almıştı.
TÜİK, haftanın son işlem gününde ağustos ayı dış ticaret istatistiklerini yayımlayacak. TÜİK ile Ticaret Bakanlığı işbirliğiyle genel ticaret sistemi kapsamında üretilen geçici dış ticaret verilerine göre; temmuzda, ihracat yıllık %8,3 artışla 20,08mlr USD, ithalat %10,5 artışla 32,30mlr USD olarak gerçekleşti. Temmuzda 12,22mlr USD dış ticaret açığı oluşmuştu. Ocak-Temmuz döneminde ihracat yıllık %0,7 azalarak 143,29mlr USD, ithalat %5,0 artarak 216,83mlr USD, dış ticaret açığı 73,54mlr USD seviyesinde gerçekleşti.


Piramit Menkul Kıymetler A.Ş
www.piramitmenkul.com.tr

 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.