Haftalık Bülten (Piramit Menkul)

https://www.piramitmenkul.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/34840

Yeni Haftanın Gündemi ve Beklentiler
" 21 Şubat Pazartesi Dünya Geneli; PMI Verileri Türkiye; Yabancı Turist Sayısı (Ocak), Merkezi Yönetim Borç Stoku (Ocak), YD-ÜFE (Ocak) Çin; PBOC Faiz Kararı
" 22 Şubat Salı Türkiye; Reel Kesim Güven Endeksi (Şubat), Kapasite Kullanım Oranı (Şubat), Hizmet Sektörü Güven Endeksi (Şubat) Almanya; Ifo Endeksleri ABD; PMI Verileri, Conference Board Tüketici Güven Endeksi, Konut Fiyat Endeksi
" 23 Şubat Çarşamba Almanya; GfK Tüketici Güven Endeksi Euro Bölgesi; TÜFE
" 24 Şubat Perşembe ABD; GSYİH (4Ç21-Öncü), Haftalık İşsizlik Başvuruları, Yeni Konut Satışları, Ham Petrol Stokları
" 25 Şubat Cuma Almanya; GSYİH (4Ç21) Türkiye; Ekonomik Güven Endeksi (Şubat) Euro Bölgesi; Tüketici Güven Endeksi ABD; PCE Enflasyon (Ocak), Kişisel Harcamalar, Dayanıklı Mal Siparişleri, Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi, Bekleyen Konut Satışları

- Küresel piyasalarda çalkantılı geçen haftanın ardından Rusya-Ukrayna gerginliği ve Fed'e ilişkin beklentiler baskın temalar olmaya devam edecektir. Kısa vadede riskli varlıklar için en belirgin risk olan Ukrayna krizine ilişkin haber akışı hisse senedi endekslerinde her iki yönde de sert hareketlere neden olmakta. ABD'de Dow Jones Endeksi geçen hafta perşembe günü yılbaşından bu yana en sert düşüşünü kaydederken üç büyük endeks de haftayı kayıplarla tamamladı. Rus askeri birliklerinin Ukrayna sınırından büyük ölçüde çekilmesi ya da sıcak savaşın başlaması gibi bir konjonktür değişikliği olmadığı sürece çelişkili haberler devam edebilir, dolayısıyla küresel hisse piyasalarındaki çalkantı da sürebilir. Karışık haber akışıyla birlikte ABD Hazine tahvilleri ve altın gibi güvenli varlıklara yönelik talep devam edebilir. Fed'in pandeminin ardından ilk kez faizleri artırması beklenen 15-16 Mart Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısı öncesinde piyasa beklentileri şekillenmeye devam ediyor. Faiz artırımlarının büyüklüğü ve sıklığı ile Fed bilançosunun daraltılması ile ilgili beklentilerin oldukça geniş bir yelpazede olduğunu ve hızlı değiştiğini görmekteyiz. Fed beklentilerinde değişim sürdükçe piyasalardaki sert hareketler devam edebilir. Fed yetkililerinden gelmekte olan açıklamalar volatiliteyi artırabilir. Geçen haftanın sonu itibarıyla ABD 10 yıl vadeli Hazine tahvillerinin faizi yılbaşından bu yana 41bp yükselirken S&P500 Endeksi %8,7 ekside bulunuyor. Ukrayna krizi ve Fed'in para politikasına yönelik beklentilerin yanında ABD'de cuma günü açıklanacak PCE, Fed'in yakından izlediği enflasyon göstergesi olmasından dolayı bu hafta piyasaların odaklanacağı önemli verilerinden biri olacaktır. Fed'in geçen hafta çarşamba günü yayınlanan ocak ayı FOMC toplantı tutanakları ABD'li politika yapıcıların mart ayında faiz artırımlarına hazır olduğunu işaret ederken parasal sıkılaştırma döngüsüyle ilgili ek bir ipucu yer almamış, bununla birlikte enflasyon endişesine vurgu yapılmıştı. Göstergeler Fed'in ocak toplantısından beri enflasyonist baskının arttığı yönünde sinyaller veriyor. Aylık bazda güçlü artışlar devam ederken çekirdek göstergelerde de dikkat çekici bir yavaşlama henüz mevcut değil. Son verilere göre yıllık TÜFE artışı Ocak'ta %7,5 ile, yıllık PCE artışı Aralık'ta %5,8 ile kırk yılın zirvesinde bulunuyor. Çekirdek PCE Aralık'ta yıllık %4,9 ile çok güçlü bir artış kaydetmişti. Ocak PCE verileri piyasanın Fed beklentileri açısından önemli olabilir. Bu bağlamda, ABD'li tüketici üzerindeki enflasyon baskısı devam ederken salı günü yayınlanacak CB Tüketici Güven Endeksi ve cuma günkü Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi takip edilebilir.

- Yurt içinde bu hafta Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) şubat ayı İktisadi Yönelim İstatistikleri ve Reel Kesim Güven Endeksi (RKGE) ile İmalat Sanayi Kapasite Kullanım Oranı (KKO) izlenecek. RKGE Ocak'ta 3,4 puan artarak 109,5 puan olurken mevsimsellikten arındırılmış (MA) endeks aynı dönemde 1,8 puan artarak 111,9 puan olmuştu. KKO 1,1 puan azalarak %77,6 olurken MA endeks 0,4 puan azalarak %78 oldu. TÜİK cuma günü şubat ayı Ekonomik Güven Endeksi'ni yayınlayacak. Endeks ocak ayında 2,7 puan artışla 100,8 puana yükselirken endeksteki artış, tüketici, imalat sanayi, hizmet ve perakende ticaret sektörü güven endekslerindeki artışlardan kaynaklandı. Endeksin alt endekslerinden Tüketici Güven Endeksi şubatta MA %2,3 azalarak 71,2 değerini almıştı. Perşembe günü TCMB'nin geçen hafta gerçekleştirdiği şubat ayı Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısının özeti yayınlanacak. Banka söz konusu toplantıda piyasa beklentisine paralel olarak faizlerde değişikliğe gitmemişti. Ayrıca hafta boyunca Kültür ve Turizm Bakanlığı'nın yayınlayacağı ocak ayı yabancı turist sayısı, Hazine ve Maliye Bakanlığı'nın açıklayacağı ocak ayı brüt borç ve alacak istatistikleri takip edilecek. Ukrayna krizine ilişkin gelişmeler yurt içinde de piyasa için en belirgin kısa vadeli risklerden biri olmaya devam etmektedir. Haber akışına bağlı olarak Türk lirası cinsi varlıklarda her iki yönde de sert hareketler görülebilir. Borsa İstanbul'da volatil seyrin sürmesini beklemekteyiz.

Piramit Menkul Kıymetler A.Ş
www.piramitmenkul.com.tr

 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.