Haftalık bülten (Oyak Yatırım)

Yurtdışı Makroekonomik Gelişmeler
FOMC’den net bir adım çıkmadı… FOMC toplantısının ardından Fed beklentilere paralel şekilde fonlama
faizini %0 - %0.25 aralığında sabit bırakırken, varlık alım programında değişikliğe gitmedi. Karar metni ve
Başkan Powell’ın konuşmasında ekonomideki ilerlemenin devam etmesi halinde varlık alım hızındaki
yavaşlamanın önümüzdeki aylarda gündeme alınabileceği belirtildi. Açıklanan yeni ekonomik tahminlere
göre Fed üyeleri yıl sonu PCE enflasyonunu %4,2 seviyesinde görüyor. Önceki tahmin %3.4’tü. 2021 yılı
GSYH büyüme beklentisi 1,1 puan azaltılarak %5,9 olurken Fed üyelerinin en erken faiz artışı tahmini
2023’ten 2022’ye taşındı. Toplantının ardından konuşma yapan başkan Powell, istihdam verilerindeki
güçlü görünümün Eylül ayında devam etmesi halinde Fed’in Kasım ayı toplantısında varlık alım hızını
yavaşlatabileceği ve bu sürecin 2022 ortasında son bulmasının uygun olabileceğini belirtti. Powell ayrıca,
varlık alımlarının azaltılmasının doğrudan faiz artırımına işaret etmediğinin bir kez daha altını çizdi.
Öncü PMI’lar ekonomik aktivitede yavaşlamayı gösteriyor… Japonya öncü imalat PMI endeksi
52,7’den 51,2’ye gerilerken hizmet PMI endeksi 42,9’dan 47,4’e yükselmesine karşın eşik değerin altında
daralmaya devam etti. Devam eden tedarik zinciri kesintileri ve delta varyantına ilişkin endişeler, imalat ve
hizmetler sektörü üzerinde olumsuz etki yaratırken ekonomik aktivitede yaşanan iyimserliği sekteye
uğratıyor. Euro Bölgesi’nden gelen öncü veriler de gerilemeye işaret etti. Bölge genelinde imalat PMI
endeksi 58,7 düzeyine gerileyerek 60,3 olan piyasa beklentilerinin altında kalırken hizmet PMI ise 0,7 puan
gerileyerek 56,3 seviyesinde gerçekleşti. Bölgenin önde gelen ekonomilerinden olan Almanya’da imalat
endeksi 62,7’den 58,5’e, hizmetler endeksi ise 60,8’den 56,0’ya geriledi. ABD’de ise öncü imalat PMI
endeksi, Eylül ayında 60,5’e gerileyerek 61,5’lik piyasa beklentilerinin gerisinde kalırken, hizmet PMI ise
54,4 ile son 14 ayın en düşük seviyesinde gerçekleşti.
Gelecek haftanın en önemli yurt dışı gelişmeleri ABD çekirdek PCE enflasyonu ve imalat PMI
verileri olacak… Pazartesi saat 15:30’da açıklanacak ABD dayanıklı mal siparişlerinin Ağustos’ta %0,7
artması bekleniyor. Temmuz’da siparişler %0,1 düşüş göstermişti. Çarşamba saat 2:50’de Japonya
perakende satışları açıklanacak. Temmuz’da yıllık %2,4 büyüyen satışların Ağustos’ta delta varyant
etkisiyle %1,0 daralması bekleniyor. Aynı gün saat 4:00’te Çin imalat PMI verisi açıklanırken piyasa
beklentisi bir önceki ay 50,1 olan imalat endeksinin 50,2’ye yükselmesi yönünde. Çarşamba 9:00’da
açıklanacak ve 1Ç21’de bir önceki çeyreğe göre %1,6 daralan İngiltere ekonomisinin 2.çeyrekte %4,8
büyümesi bekleniyor. Saat 15:00’te Almanya enflasyonu açıklanırken Eylül ayında yıllık enflasyonun
%3,9’dan %4,2’ye yükselmesi bekleniyor. 15:30’da ise ABD 2Ç21 büyüme verisi açıklanıyor olacak. ABD
ekonomisinin 2Ç21’de ilk çeyreğe göre %6,6 büyümesi beklenirken ilk çeyrekte büyüme %6,3 olmuştu.
Haftanın son gününde Japonya, Almanya, Euro Bölgesi, İngiltere ve ABD için sırasıyla saat 3:30, 10:55,
11:00, 11:30 ve 16:45 te imalat PMI verileri açıklanacak. Japonya imalat PMI için piyasa beklentisi
bulunmazken Ağustos ayında bu rakam 52,7 olarak açıklanmıştı. Euro Bölgesi’nde imalat PMI endeksinin
61,4’den 58,7’ye gerilemesi beklenirken Almanya’da 62,6’dan 58,5’e, İngiltere’de 60,3’den 56,3’e düşüş
bekleniyor. ABD’de piyasa beklentisi Markit imalat PMI endeksinin 61,1’den 60,5’e, ISM imalat endeksinin
ise 59,9’den 59,5’e gerileyeceği yönünde. Aynı gün saat 15:30’da ABD Eylül ayı çekirdek PCE enflasyonu
açıklanacak. Ağustos’ta yıllık bazda %3,6 olan çekirdek PCE enflasyonun Eylül’de %3,5’e gerilemesi
bekleniyor. Yine aynı saatte açıklanacak olan kişisel ve gelir ve harcamalardan kişisel gelirlerdeki artışın
aylık bazda %1,1’den %0,3’e gerilemesi beklenirken kişisel harcamaların %0,6 artması bekleniyor.


Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.