Haftalık Bülten (Oyak Yatırım)

Yurtdışı Makroekonomik Gelişmeler
Euro Bölgesi resesyona girdi... Euro Bölgesi ekonomisi yılın ilk çeyreğinde %0,1 oranında
daralarak 4Ç22'deki %0,1'lik daralmanın ardından teknik resesyona girdi. Büyümeyi bu yılın ilk
çeyreğinde GSYH'si %4,6 oranında daralan İrlanda olumsuz etkilerken, Litvanya ve Hollanda
sırasıyla %2,1 ve %0,7 oranında küçüldü. Bloğun en büyük ülkeleri arasında Alman ekonomisi
%0,3 oranında daralırken, İtalya, İspanya ve Fransa'da büyüme sırasıyla %0,6, %0,5 ve %0,2
oranında arttı. Bu arada bölge ekonomisi geçen yıla kıyasla %1,0 oranında büyüdü. Hane halkı
tüketimi bir önceki çeyrekteki 1 puanlık düşüşün ardından bu dönemde 0,3 puan geriledi.
Hatırlatmak gerekirse, Avrupa Komisyonu geçtiğimiz ay bölge için görünümünü yükselterek 2023
için %1,1 ve 2024 için %1,6 GSYH büyümesi tahmininde bulunmuştu.
PMI verileri karışık tablo sunuyor... Geçtiğimiz hafta açıklanan nihai PMI verilerine bakıldığında
global imalat sektöründeki yavaşlamanın özellikle gelişmiş ülkelerde ivme kazandığı söylenebilir.
Almanya imalat sektör PMI 43,2’ye kadar gerilerken, ABD’de de 48,4’e kadar bir gerileme
kaydedildi. Gevşek para politikasını sürdüren Japonya’da imalat sektörü daha dirençli görünüm
sergiledi. Diğer taraftan gelişmekte olan ülke imalat PMI’larında ise yukarı yönlü ivme korunuyor.
Hindistan imalat PMI son dönemin en yüksek seviyesine yükselirken, Türkiye ve Rusya’nın da
toparlanma eğilimi gösterdiği görülüyor. İmalat sektöründeki yavaşlamaya rağmen hizmet PMI
rakamları kuvvetini korumaya devam ediyor. Gelişmiş ülke servis PMI rakamları kritik eşik olan 50
seviyesinin üzerinde kaldılar. Bölgesel olarak İngiltere ve Euro Bölgesinde hafif bir ivme kaybı
yaşansa da ABD ve Çin’de hizmet sektörü gücünü koruyor. Gelişmekte olan ülke hizmet PMI
seviyeleri ise eşik değer olan 50 seviyesinin üzerinde kaldı.
Haftanın en önemli yurt dışı gelişmeleri Fed FOMC toplantısı, AMB faiz kararı, ve BoJ para
politikası kararı ile ABD enflasyonu olacak… Salı 15:30’da açıklanacak ABD TÜFE
enflasyonunun yıllık bazda %4,9’dan Mayıs’ta %4,1’e, çekirdek enflasyonun %5,5'ten %5,3'e
gerilemesi bekleniyor. Beklenenin üzerinde bir enflasyon Fed'in fonlama faizini sabit tutma
eğiliminin değişmesine neden olabilir. Ayrıca %4,60 seviyesindeki 2 yıllık faiz ve 103.5
seviyesindeki DXY'nin yukarı yönlü hareketi söz konusu olabilir. Çarşamba TSİ ÜFE enflasyonunu
da aldıktan sonra 21:00'de Fed FOMC kararını açıklayacak. Piyasa beklentisi %525 seviyesindeki
Fed fonlama faizinde bir değişiklik yapılmaması yönünde ancak tarım dışı istihdam dahil bazı
verilerin halen kuvvetli seyrediyor olması Fed'in son bir 25 baz puanlık artış gerçekleştirebileceği
beklentisini doğuruyor. Bu ayki toplantı Fed üyelerinin beklentilerini paylaşmaları açısından da
önemli olacak. Hatırlatmak gerekirse ilk çeyrekte Fed 2023 sonu fonlama oranını %5,1, 2024 sonu
fonlama oranını %4,3 olarak açıklamış; yılsonu çekirdek PCE enflasyonu beklentisini %3.,5'ten
%3,6'ya çıkarmıştı. Perşembe 15:15’de Avrupa Merkez Bankası’nın politika faizini %3,25’ten
%3,5’e yükseltmesi bekleniyor. Ayrıca 15:45'te düzenlenecek basın toplantısında Başkan
Lagarde'ın önümüzdeki dönemde AMB'nin durma olasılığı üzerine açıklamaları önemli olacak.
Cuma 6:00’da ise Japonya Merkez Bankası faiz kararı açıklanırken -%0,1 seviyesindeki politika
faizinde değişiklik beklenmiyor

Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.