Haftalık Bülten (Oyak Yatırım)

Yurtdışı Makroekonomik Gelişmeler
Tarım dışı istihdamda beklenmeyen düşüş… Tüm küresel piyasalar için haftanın en önemli verisi ABD’de
tarım dışı istihdam verisiydi. Bu veri ile birlikte ABD’de işsizlik oranı ve enflasyonun öncü göstergelerinden
olan saatlik ücret artışları verileri de yayınlanıyor. Az önce açıklanan veriye göre ABD’de tarım dışı istihdamın
Nisan ayında 1 milyon kişiye yakın artması beklenirken artış miktarı 266 bin kişi oldu. Ayrıca Mart ayı tarım
dışı istihdam da 916 bin kişiden 770 bin kişiye revize edildi. İşsizlik oranı %6.0’dan %5.8’e düşmesi
bekleniyordu ancak oran %6.1 olarak açıklandı. Öte yandan saatlik ücretlerin geçen yıla göre %0.4 düşmesi
beklenirken ücret artışları %0.3 oldu. Önceki ay bu oran %4.4’tü. Geçen sene pandeminin ilk dönemlerinde
görülen yüksek ücret artışları nedeniyle bu yıl baz etkisi dediğimiz etki gerçekleşiyor yani geçen yıla oranla
bakılan veri çok büyük bir düşüş gösteriyor ancak yine de beklentilerin üzerinde artış olması enflasyon
açısından olumsuz. Piyasa ilk etapta ücret artışlarını değil istihdam verisinin zayıf olmasını fiyatlıyor gibi
görünüyor. Buna istinaden doların tüm para birimlerine karşı değer kaybettiğini görüyoruz. Enflasyonun hızlı
seyretmesi riski Fed’in bu politikadan çıkış sinyali verebileceği korkusu oluşturuyordu ancak veri ile bu
korkunun hafiflediğini görüyoruz. USDTRY de açıklanan veriye pozitif tepki verdi ve gün içerisinde en yüksek
8.30’un üzerini görmesine rağmen veri sonrası 8.25’in altına geldi. ABD ekonomik aktivitesine dair tek bir
verinin tüm gidişatı tersine çevirmesini beklemiyor, piyasanın ücret artışlarını da göz önünde
bulunduracağını ve dolardaki değer kaybının kalıcı olmayacağını düşünüyoruz. Yine de beklentimizin tersine
bundan sonra ekonomik aktiviteye dair açıklanacak verilerin bir zayıflığa işaret etmesi durumunda dolarda
değer kaybı hızlanıp gelişmekte olan ülke kurlarını ve USDTRY’yi biraz rahatlatabilir.

Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.