Haftalık Bülten (KapitalFX)

Türk finansal varlıklarında Fed ile başlayan değerlenme, TCMB’nin geç likidite penceresini 75 baz puan yukarı çekmesinin ardından iyice ağırlık kazandı. Merkez Bankası’nın bu hamlesiyle beraber piyasa sıkılaştırması için ek alan yarattığını görüyoruz. Bu kapsamda da piyasa fonlaması ilerleyen dönemde %11,50’ye doğru yükselecektir. Merkez Bankası’nın para politikasını sıkılaştırması çerçevesinde de TRY’de değer kazancının hızlandığını görüyoruz. Bu kapsamda haftaya 3,70 üzerindeki seviyelerden giren USDTRY kurunda 3,60 bandına kadar, neredeyse 10 kuruşluk geri çekilme görüyoruz. Piyasada herhangi bir USD baskısı olmaması veya içeride piyasaları rahatsız edecek şekilde siyasi tansiyon yükselmezse, diğer GOÜ para birimlerindeki olumlu seyre paralel olarak TRY’de de kısa dönemli değerlenme sürebilir. Bu kapsamda kurda yükselişin daha önce başlamış olduğu 3,55 seviyesi 3,50 psikolojik desteği öncesinde bir ara destek olarak hedeflenebilecektir.

Son dönemde CDS’de gerileme çerçevesinde faiz tarafında stabil bir fiyatlama görmekteyiz. Buna karşılık, enflasyon beklentilerinin yukarıya gitmeye devam etmesi faizde de ana eğilimin yukarı yönlü olmasına neden olmaktadır. 2 yıllık muhtemelen yüzde 11,50 üzerinde, 10 yıllık tahvil faizi de yüzde 11 üzerinde kalma eğilimini sürdürebilir.




Yazal Kurgut
Araştırma Uzman Yardımcısı
www.kapitalfx.com
yazal.kurgut@kapitalfx.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayaanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.