Haftalık bülten (Bizim Menkul)

Bu Hafta Ne Oldu…
Geride bıraktığımız haftada yurt içinde sanayi üretimi ve işsizlik yurt dışında ise Almanya enflasyon verisi ile ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Powell’ın açıklamaları takip edildi. Almanya'da tüketici fiyat endeksi, Ekim ayında aylık bazda değişmezken, Eylül ayında %4,5 olan yıllık enflasyon, Ekim ayında %3,8 ile Ağustos 2021'den beri en düşük seviyesine geriledi. Fed Başkanı Powell, Fed yetkililerinin enflasyondaki yavaşlamadan memnun olduğunu ancak yeterince kısıtlayıcı politika uyguladıklarından emin olmadıklarını dile getirirken, Fed’in gerektiğinde daha fazla sıkılaştırma yapmaktan çekinmeyeceğini belirtti. Powell’ın şahin açıklamalarının sonrası küresel piyasalarda satışlar görüldü. Türkiye’de sanayi üretimi, Eylül ayında aylık %0,1 azalırken, yıllık %4,0 arttı. 15 ve daha yukarı yaştaki kişilerde işsizlik oranı, Eylül ayında bir önceki aya göre 0,1 puan azalarak %9,1 olarak gerçekleşti. 15-24 yaş grubunu kapsayan genç nüfusta işsizlik oranı ise 0,2 puanlık azalış ile %16,7 oldu. Haftaya pozitif başlamasına rağmen hafta içinde 7.738-7.943 aralığında dalgalı bir seyir izleyen BİST100 Endeksi, %0,85 kazançla 7.771 puandan haftayı tamamladı. 28,30 sınırında haftaya başlayan Dolar/TL, 28,7390 ile rekor tazelerken, Euro/TL tarihi zirvesini 31,0313 seviyesine taşıdı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi hafta içinde %42,40 ile Ağustos 2003’ten bu yana en yüksek seviyesini görürken, 10 yıllık tahvil faizi %28,91 ile rekor kırdı. Yurt dışı yerleşik yatırımcılar, 27 Ekim-3 Kasım haftasında reel olarak (fiyat ve kur etkisinden arındırılmış) 85,7 milyon dolar hisse senedi alımı, 27,2 milyon dolar Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS-Kesin Alım) alımı ve 1,8 milyon dolar Özel Sektör Tahvil satışı gerçekleştirdi. Aynı haftada yurt içinde yerleşik gerçek kişilerin döviz mevduatı 260 milyon dolar artarak 102.009 milyon dolara ve tüzel kişilerin döviz mevduatı 221 milyon dolar artarak 74.002 milyon dolara yükseldi. Kur korumalı mevduat (KKM) hesapları dolar bazında bakıldığında 3.821 milyon dolar azalarak 103.501 milyon dolar ve TL bazında 86.225 milyon TL azalarak 2.922 milyar TL oldu. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 400 sınırının altında kalmaya devam etti.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
TCMB, 19 Ocak’taki 2023 yılının ilk toplantısında politika faizini değiştirmeyerek %9 seviyesinde tutarken, 23 Şubat toplantısında 50 baz puan indirerek %8,50 seviyesine çekti. 23 Mart, 27 Nisan ve 25 Mayıs tarihli toplantılarında
ise politika faizini değiştirmeyerek %8,50 seviyesinde sabit bıraktı. Merkez Bankası, 22 Haziran’da 650 baz puan, 20 Temmuz’da 250 baz puan, 24 Ağustos’ta 750 baz puan, 21 Eylül’de 500 ve 26 Ekim tarihli toplantısında 500 baz puan artırarak politika faizini %35,00 seviyesine çıkardı.

Ekim ayında %3,43 artan TÜFE’nin Ekim 2023 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Kasım ayında %3,92, 2023 yılı sonunda %68,01 ve 12 ay sonrasında %45,28 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2023 sonunda 30,05, 12 ay sonrasında ise 38,64 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2023 sonunda 45,9 milyar dolar, 2024 yılında ise 35,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2023 ve 2024’te sırasıyla %4,1 ve %3,4 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %33,68, 3 ay sonrasında %37,27 ve 12 ay sonrasında ise %37,00 olması beklenmektedir.

Raporun devamı ve detaylı analizler için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/application/files/1016/9962/9168/Haftalik_Bulten_10.11.2023.pdf

 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.