Haftalık Bülten (Anadolu Yatırım)

ABD'de GSYH ile yurt içerisinde TCMB faiz kararı takip edilecek...

Bu hafta küresel piyasalarda ABD'de üçüncü çeyreğe ilişkin final GSYH ile Fed'in enflasyon hedeflemesinde dikkate almış olduğu PCE enflasyon öne çıkarken, Euro Bölgesinde İngiltere'de GSYH, Almanya'da ÜFE ve yurt içerisinde TCMB faiz kararı ana gündem maddeleri arasında yer almaktadır.

Geçtiğimiz hafta yoğun veri akışı ardından, bu hafta ABD piyasalarında daha sakin gündem akışı bulunmaktadır. ABD Merkez Bankası (Fed) Mart 2022'de 25 baz puan ile başlamış olduğu faiz artırım döngüsü neticesinde federal fon aralığını %4,25 - 4,50 aralığına yükseltti. Sıkılaştırıcı para politikasının etkisi ekonomik aktivite üzerinde etkili olurken, ABD ekonomisi yılın ilk iki çeyreğini sırasıyla -1,60% ve -0,60% daralma ile tamamladı. Teknik resesyona işaret eden ABD ekonomisinde gözler 22 Aralık Perşembe TSI 16:30'da üçüncü çeyrek final büyüme rakamlarında olacak. Üçüncü çeyrek büyümenin ilk iki öncü okuması sırasıyla %2,4 ve %2,9 oldu. Böylece ABD'de ekonomisinin üçüncü çeyrekte %2,9 oranında büyüme ile resesyondan çıkması beklenmektedir. Para politikasının gecikmeli etkisini dikkate aldığımızda 2023 yılında küresel ekonomide durgunluk temel risk unsuru olarak takip edilmeye devam etmektedir.

Fed'in enflasyon hedeflemesinde dikkate almış olduğu "Kişisel Tüketim Harcamaları Fiyat Endeksi (PCE)" bu hafta öne çıkan bir diğer önemli veriler arasında yer almaktadır. PCE enflasyon 23 Aralık Cuma TSI 16:30'da açıklanacak. Fed'in 14 Aralık toplantısında paylaşmış olduğu projeksiyonlarda 2022 yılı medyan PCE enflasyon %5,4'ten %5,6'ya 2023 yılı için %2,8'den %3,1'e yukarı yönlü revize edildi. Çekirdek PCE'de ise tahminler 2022 için %4,5'ten %4,8'e 2023 yılı için %3,1'den %3,5'e olarak gerçekleşti. Fed'in tahminlerine göre PCE enflasyonda yıl sonuna doğru geri çekilmelerin devam etmesi beklenebilir. Çekirdek PCE'ın Kasım ayında aylık bazda %0,20 oranında artışla yıllık bazda %4,60'a düşüş göstermesi beklenmektedir.

Fed'in paylaşmış olduğu "Ekonomik Projeksiyon ve Dot Plot'ta (Noktasal Grafik) revizyon ile medyan faiz oranının %5,10'a çıkarılması ve gelen makro ekonomik verin resesyona işaret etmesi sonrası ABD'nin üç majör endeksi haftayı düşüş ile tamamladı. Haftayı Dow Jones -1,66%, S&P 500 -2,08% ve Nasdaq -2,72% oranında değer kaybetti.

Euro Bölgesinde bu hafta İngiltere'de üçüncü çeyreğe ilişkin GSYH, Almanya'da ıfo iş iklimi endeksi ile Kasım ayına ilişkin Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) öne çıkan veriler arasında yer almaktadır. İngiltere Merkez Bankası (BoE) faiz artırım sürecine Aralık 2021'de başladı. Bu süreçte BoE politika faizini son faiz kararıyla beraber 2008'den bu yana en yüksek seviye olan %3,5'e yükseltti. Sıkılaştırıcı para politikası ve Elizabeth'in ölümünün üçüncü çeyrekte öncü verilere paralel olarak çeyreksel bazda -0,20% oranında daralma ile yıllık bazda %2,4 olarak gerçekleşmesi beklenmektedir. Almanya'da geçtiğimiz hafta TÜFE'nin %10,4'ten %10,0'a gerileme kaydetmesi ardından, bu hafta ÜFE'nin aylık bazda -2,6% oranında düşüşle yıllık bazda kritik eşik olan %30,00'un altında %29,9'a gerilemesi beklenmektedir. Almanya'da bir diğer önemli veri ise iş dünyasının görünümünü en iyi yansıtan endekslerden olan ifo takip edilecek. Almanya'da ıfo iş iklimi endeksinde son iki ayda görülen toparlanma eğiliminin devam etmesi ile 87,4'e yükselmesi beklenmektedir.

Asya'da haftanın en önemli gelişmeleri arasında Çin (PBOC) ve Japonya (BOJ) Merkez Bankası faiz kararları takip edilecek. 20 Aralık TSI 04:15'te PBOC ve 06:00'da BOJ kararlarını açıklayacak. Çin Merkez Bankası son üç aydır faizlerde değişikliğe gitmezken, Çin Merkez Bankası son üç aydır faizlerde değişikliğe gitmezken, bölgede son verilerde sanayi üretimi ve perakende satışlarda görülen düşüş eğilimi ardından bu hafta büyüme ve faize ilişkin verilecek olan mesajlar piyasalarda volatiliteyi artırabilir. Japonya Merkez Bankası 2016'dan beri faizlerde değişiklik gerçekleştirmezken, politika faizini -0,10% sabit bırakması beklenmektedir.

Yurt içerisinde, haftanın ana gündem maddesi olarak 22 Aralık Perşembe TSI 14:00'te TCMB'nin gerçekleştireceği yılın son faiz kararı öne çıkan gelişmeler arasında yer almaktadır. TCMB, Ağustos ayında başladığı faiz artırım döngüsünde politika faizini 500 baz puan düşürerek, son iki yılın ardından tek haneli rakam olan %9,00'a indirdi. Kasım ayında paylaşılan metinde Ağustos ayında başlatılan faiz indirim döngüsünün sonlandırılmasına karar verildiği ifadesi ise dikkat çekmişti. Foreks anketine göre TCMB'den bu ay herhangi bir faiz değişimi beklenmemektedir. BIST100 endeksi geçtiğimiz haftayı %4,18 oranında değer kazanımıyla tamamladı.



 Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
 http://www.anadoluyatirim.com.tr/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.