Haftalık BIST ve Hisse Senedi Analizi (Noor Capital)

Genel Görünüm

TL varlıklara azalan güven sonrası gelen sert satışlara TCMB nin 300 baz puanlık faiz artırımı ve reeskont kredilerinde kuru sabitleme hamleleri ile siyasilerden gelen açıklamalar hafta başı itibariyle işe yaramış görünüyor. Dün yatırımcılarla gerçekleştirilen toplantıda Merkez Bankasının para politikasında sadeleşmeye gideceği yönündeki haberler öne çıkarken, bugün TCMB 1 haziran itibariyle 16.50% düzeyinde haftalık repo faizi ile yeni bir para politikası çerçevesine geçeceğini açıkladı. Haber piyasada olumlu algılandı. Başbakan Yardımcısı M.Şimşek ve TCMB Başkanı M.Çetinkaya’nın Pazartesi ve Salı günü Londra’da yatırımcılarla yapacağı görüşmeler bozulan algının yeniden tesis edilmesi ve güvenin artırılması açısından oldukça kritik olacaktır. Eğer yabancı algısında toparlanma olursa özellikle PD/DD 1’in altına kadar inen bankacılık hisseleri öncülüğünde piyasa genelinde hareketlenme olabilir. MSCI gelişmekte olan ülkeler endeksi geçen hafta -0,47% geriledi. İç piyasalarda ise TCMB’nin hamleleri ve olumsuz algının düzelmeye başlaması ile getiri eğrisinin hem kısa hem de uzun vadeli bölümündeki faizler gerilemeye başladı. Özellikle risksiz getiri 10 yıllık faizin gerilemeye devam etmesini hisse senedi değerlemeleri açısından olumlu buluyoruz. 5 yıllık CDS primi de geçen haftadan beri -4,15% gerileyerek risk algısının azalmaya başladığını teyit ediyor.
Bu çerçevede hisse senedi piyasası açısından geçtiğimiz haftaki bültenlerimizde belirttiğimiz defansif stratejilerde gevşemeye gidilerek beta katsayısı yüksek hisseler ön plana alınabilir ve risk iştahı artırılabilir. Bu bakımdan finansal performansı güçlü, beta katsayısı düşük ve F/K oranı ve PD/DD oranı bakımından tarihsel ortalamalarının altında olma koşullarını sağlayan hisselerde fırsatlar olabilir.

Haftalık Menkul Kıymet İstatistikleri ve Yabancı Portföy Yatırımları

TCMB’nin haftalık menkul kıymet istatistiklerine göre 18 mayıs ile biten haftada yabancı yatırımcılar TL hisse senetlerinde -72milyoon USD tutarında net satış gerçekleştirdi. Bir önceki hafta 29,0 milyon USD tutarında net alış gerçekleşmişti. Yabancı yatırımcılar yıl başından beri toplamda ise hisse senedi piyasasında -904 milyon USD değerinde net satış gerçekleştirdi. Yabancı yatırımcılar diğer gelişen ülkelerde olduğu gibi TL hisse senetlerinde de uzun pozisyonlarını azaltmaya devam ediyor. Geçen yılın aynı döneminde yıl başı itibariyle hisse senedi piyasasına nette 1.4 milyar Dolar giriş gerçekleşmişti. Geçen yılın aynı dönemine göre yabancı portföy girişlerinin azalarak çıkışa döndüğü ve risk iştahının son derecede kısıtlı kaldığı görülmektedir.
Yabancı ilgisi açısından siyasi ve jeopolitik gelişmelere ilişkin haber akışı, TCMB para politikası gelişmeleri, Türkiye ekonomisinin konjonktürel durumu ve diğer gelişen ülke borsalarının seyri takip edilecek rehberler konumunda olmaya devam etmektedir.

USD Bazında Endeks Değeri Teknik Görünüm

Döviz kuruna yönelik müdahaleler sonrasında Dolar bazında değerlemelerde toparlanma işaretleri başladı. 2,3 cent üzerinde tutunmanın devam etmesi halinde yükseliş devam edecektir. 2,4cent ve devamında 2,6 cent seviyeleri test edilebilir.
Kurun mevcut seyrinde(4,57) bu destek ve direnç kademesi TL bazında 23.000*4,57= 105.110 ve 24.000*4,57= 109.680 seviyelerine denk gelmektedir. Kurun seyrine göre önem arz eden bu fibonacci düzeltme seviyelerinin TL karşılığı değişebilecektir. Bununla birlikte Dolar bazında da bakıldığında 105.000 civarı önemli bir seviye olarak görünüyor.

ÇEMTAŞ

Geçen hafta ortasından sonra gelen güçlü kar satışları ile gerilese de düşük hacimde gerçekleşen bu işlemlerden sonra yeniden gelen alımlarla hisse yükselişe geçti ve stop seviyemiz 4.75 üzerinde tutunmaya devam etti. Zaten şirketin finansal performansı ve F/K rasyosu yukarı yönlü potansiyelinin devamına işaret ediyor. Teknik olarak da hem kısa hem de orta uzun vadeli ortalamaları üzerinde tutunmaya devam ediyor. Bu bağlamda 5,78 ana direnç seviyesini kısa vadeli teknik hedef ollarak takip etmeye devam ediyoruz.
Beklentimiz aksine gerileme olması halinde kısa vadeli pozisyonlar için 100 günlük ortalama 4,81 seviyesini stop noktası olarak takip ediyoruz.

KARDEMIR D,A,B

Temel analiz modelimizin pozitif sinyal verdiği hisse senedi geçen hafta ortalarında kar satışları ile 4,70 seviyesine kadar gerilemesine rağmen kısa vadeli ortalamaları ve yükselen trendi üzerinde tutunmaya devam etti. Net bir dönüş sinyali alana kadar yukarı yönlü beklentimizi koruyor ve uzun pozisyonların korunabileceğini düşünüyoruz. Hissenin mevcut F/K’sı 11,33, 5 yıllık uygun merkezi eğilimi ise 11,48 seviyesinde. Bu bağlamda F/K açısından bakıldığında pahalı olma durumu söz konusu değil. 5,26 ara direnç olarak izlenmelidir.
Beklentimiz aksine bir gelişmede 50 günlük ortalama 4,32 seviyesi uygun stop noktası olarak izlenebilir.


İPEK ENERJİ

Geçen hafta teknik analiz sistemlerimizin yükseliş sinyali verdiğini belirtmiş ve 5,82 seviyesini potansiyel hedef olarak vermiştik. Ve hisse seneedi geçen hafta 5,81 seviyesine kadar yükseldi. Bu hafta da uzun pozisyonların daha avantajlı olmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Geçen hafta mart ayından beri en yüksek işlem hacmi görüldü. Hacimli yükseliş hareketi ile hissenin yükselmeye devam edeceğini düşünüyoruz ki ekim 2017 zirvesi 7,22 seviyesine kadar hareketin devam etme ihtimali bulunmaktadır. 6,35 ara direnç olarak izlenebilir.
Beklentimiz aksine bir gelişmede kısa vadeli pozisyonlar için stop noktasını 52 haftalık ortalama 5,22 seviyesine yukarı yönlü revize ediyoruz.

AKBANK

2018 1.çeyrek finansal performansında bir önceki çeyreğe göre iyileşme bir önceki yılın aynı dönemine göre ise bir miktar gerileme olduğunu gördüğümüz şirketin PD/DD rasyosu 1’in ve 5 yıllık ortalamasının altında bulunuyor. Aynı şekilde F/K rasyosu da son beş yıllık ortalamasının altında bulunmasının yanı sıra son beş yılda MSCI GOÜ endeksinin altında devam eden performans da genel bankacılık endeksinde olduğu gibi Akbank’ın da ucuz olduğunu gösterriyor. TL varlıklara yönelik algıda iyileşme işaretleri ile endekste 8,17% ağırlığı olan hissenin yükseleceğini düşünüyoruz. Hafta içinde 50 günlük ortalama 9,00 seviyesi ara hedef olarak izlenmelidir. Daha yukarıda 100 ve 200 günlük ortalamaların toplandığı 9,35-9,50 bölgesi hedeflenecektir.
Beklentimiz aksine bir gelişmede 8,20 seviyesi uygun stop noktası olarak değerlendirilebilir. 8,58 ise ara destek.


KOZA ANADOLU METAL

Hisse senedi geçen hafta itibariyle 52 haftalık zirve seviyesinin üzerine yükseldi. Yükselen fiyata artan işlem hacminin de eşlik etmesi hisseye ilginin arttığını gösteriyor. Teknik analiz sistemlerimizin de güçlü yükseliş sinyali verdiği hissenin uzun pozisyonlar için uygun olduğunu düşünüyoruz. 9.80 seviyesini teknik bir hedef olarak takip ediyoruz.
Beklentimiz aksine bir gelişmede 7,00 seviyesi uygun stop noktası olarak değerlendirilebilir.




 Noor Capital Market Menkul Değerler A.Ş.
 noorcm.com.tr
 

                                  ***
                                Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.