Günlük Strateji Bülteni (Piramit Menkul)

Bugün Ne Bekliyoruz? Asya hisse senedi piyasalarında karışık seyir devam etmektedir. Bu sabah Japonya Nikkei225 Endeksi %0,40, Topix Endeksi %0,54 arttı. Çin'de Şanghay Bileşik Endeksi fazla değişmezken Shenzhen Bileşik Endeksi %0,60 geriledi. Hong Kong Hang Seng Endeksi %1,13 oranında düşüş kaydetti. Güney Kore Merkez Bankası’nın sürpriz faiz indiriminin ardından Kospi Endeksi fazla değişmedi, Kosdaq Bileşik Endeksi %0,42 yükseldi. Güney Kore Merkez Bankası politika faizini 25bp indirimle %3,00 seviyesine düşürdü. Tayvan Taiex Endeksi %0,16 düştü, Avustralya S&P/ASX200 Endeksi %0,45 yükseldi. ABD endekslerinde düşüşle kapanışın ardından bugün Şükran Günü tatili dolayısıyla işlem olmayacak.
Bugün Euro Bölgesi’nde kasım ayı tüketici güveni ve Almanya’da kasım ayının öncü TÜFE verisi izlenebilir. Yurt içinde Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) geçen haftaki Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısının özeti, kasım ayı Ekonomik Güven Endeksi ve ekim ayı öncü dış ticaret verileri takip edilebilir.
TCMB PPK Toplantı Özeti
TCMB, bu hafta perşembe günü geçen haftaki PPK toplantısının özetini yayımlayacak. TCMB, politika faizini piyasa beklentisi doğrultusunda %50 seviyesinde sabit bıraktı. Karar metninde, ekim metnine kıyasla dezenflasyon sürecine ilişkin daha iyimser değerlendirmeler ve faizlerin seyrine ilişkin biraz daha güvercin bir iletişim yapıldı.
Toplantı özetinde:
• Ekimde enflasyonun ana eğiliminde düşüş gözlendiği belirtildi. Eylül toplantısında enflasyonun ana eğiliminin bir miktar yükseldiği belirtilmişti.
• İç talebin yavaşlamaya devam ederek enflasyondaki düşüşü destekleyici seviyelere geldiği ifade edildi. Eylül toplantısında “…destekleyici seviyelere yaklaştığı” ifade edilmişti.
• Hizmet enflasyonunda iyileşmeye dair sinyallerin belirginleştiği belirtildi. Geçen ayın karar metninde “…hizmet enflasyonundaki iyileşmenin son çeyrekte gerçekleşmesi beklenmektedir.” ifadesi kullanılmıştı.
• “Enflasyondaki iyileşmenin hızına dair belirsizlik ise son dönemdeki veri akışı ile artmıştır.” ifadesi metinden çıkarılmıştır.
• “Kurul, enflasyon beklentileri ve fiyatlama davranışlarının dezenflasyon süreci açısından risk unsuru olmaya devam ettiğini kaydetmiştir.” ifadesi, “Enflasyon beklentileri ve fiyatlama davranışları iyileşme eğilimi sergilemekle birlikte, dezenflasyon süreci açısından risk unsuru olmaya devam etmektedir.” şeklinde değiştirilmiştir.
• Maliye politikasının artan eşgüdümünün dezenflasyon sürecine önemli katkı sağlayacağına ilişkin bir ifade karar metnine eklenmiştir.
• “…politika faizinin seviyesi, enflasyon gerçekleşmeleri ve beklentileri göz önünde bulundurularak öngörülen dezenflasyon sürecinin gerektirdiği sıkılığı sağlayacak şekilde belirlenecektir.” ifadesi metne eklenmiş olup, son Enflasyon Raporu’na paralel bir şekilde güvercin tonda mesaj vermektedir.
Foreks Haber anketi katılımcılarının yıl sonu TÜFE beklentisi geçen ay %48,25 iken bu anket döneminde %50 oldu. TCMB’nin 8 Kasım’da yayımlandığı, yılın son Enflasyon Raporu’nda politika yapıcıların enflasyon tahminlerini yukarı revize etmelerinin de etkisiyle piyasanın faiz indirimi (250bp) beklentisi aralık ayından ocak ayına ötelenmişti. Kasım toplantı metninin güvercin karşılanmasının ardından faiz indirimi beklentilerinin aralık ayına doğru kayması beklenebilir.
Yılın son Enflasyon Raporu’nda (IV) yıl sonu enflasyon tahminleri güncellendi. 2024 tahmin bandı orta nokta %38 +/4 puandan %44 +/-2 puana revize edilirken 2025 tahmin bandı orta nokta %14 +/-7 puandan %21 +/-5 puana revize edildi. 2026 tahmini %9’dan %12 +/-6 puan olarak revize edildi.
Martta sürpriz bir şekilde 500bp faiz artıran TCMB, operasyonel çerçevede de değişikliğe giderek faiz koridorunu genişletmiş, gecelik borçlanma ve borç verme oranlarının haftalık repo faizine kıyasla marjı -/+1,5 puandan -/+ 3 puana yükseltmişti. Böylece, geçen yıl haziranda başladığı artırımlarla haftalık repo faizini %8,5’ten %50 seviyesine yükselten banka, mart toplantısından bu yana faizlerde değişikliğe gitmedi.
Ekonomik Güven Endeksi (Kasım)
Ekonomik güven endeksi eylülde 95,0 iken ekimde %3,2 artışla 98,0 değerini almıştı. Ekimde tüketici güven endeksi %3,0 artışla 80,6, reel kesim (imalat sanayi) güven endeksi %3,0 artışla 102,2, hizmet sektörü güven endeksi %1,5 artışla 114,2, perakende ticaret sektörü güven endeksi %0,1 artışla 110,7, inşaat sektörü güven endeksi %1,7 azalışla 86,3 değerini aldı.
Dış Ticaret İstatistikleri (Ekim-Öncü)
Ticaret Bakanlığı ekim ayı öncü dış ticaret istatistiklerini yayımlayacak. TÜİK’in nihai dış ticaret istatistiklerine göre eylülde genel ticaret sistemine göre ihracat yıllık %1,9, ithalat %1,4 azaldı. Dış ticaret açığı %0,7 artışla 5,13mlr USD oldu. Ocak-eylül döneminde ocak-eylül döneminde ihracat %3,2 arttı, ithalat %8,0 azaldı. Dış ticaret açığı %31,7 düşüşle 59,87mlr USD oldu.

Piyasalarda Dün Ne Oldu? Hisse senedi piyasalarında Çin hariç satıcılı bir seyir hâkimdi. Asya’da, Çin CSI300 Endeksi %1,74, Hong Kong Hang Seng Endeksi %2,23 yükselirken Japonya Nikkei225 Endeksi %0,80, Güney Kore Kospi Endeksi %0,69 değer kaybetti. Avrupa’da Stoxx Europe 600 Endeksi %0,19, Almanya DAX Endeksi %0,18, Fransa CAC40 Endeksi %0,72 düşerken İngiltere FTSE100 Endeksi %0,20 yükseldi. ABD’de ise S&P500 Endeksi %0,38, Dow Jones Endeksi %0,31, Nasdaq Bileşik Endeksi %0,59 oranında satışla kapandı.
Borsa İstanbul’da karışık bir seans izlendi. BIST100 ve BIST30 Endeksleri yatay seyretti. BIST100’de işlem hacmi 99,08mlr TL olarak gerçekleşti. BIST Banka Endeksi %0,35 yükselirken BIST Sınai Endeksi %0,43 geriledi.
PCE Fiyat Endeksi (Ekim)
ABD’de Fed’in tercih ettiği enflasyon göstergesi PCE Fiyat Endeksi takip edildi. PCE Fiyat Endeksi ekimde beklentilere paralel olarak aylık %0,2, yıllık %2,3 arttı. Fed’in yakından izlediği çekirdek PCE Fiyat Endeksi aylık %0,3, yıllık %2,8 arttı. Diğer enflasyon göstergesi TÜFE tarafında, ekimde aylık %0,2, yıllık %2,6 artış olurken çekirdek TÜFE aylık %0,3, yıllık %3,3 artmıştı.
ABD GSYİH verisi (3Ç24-İkinci Tahmin)
ABD’nin ikinci tahmin üçüncü çeyrek büyüme verileri takip edildi. ABD ekonomisi ilk tahminde öncü verilere göre yıllıklandırılmış olarak %2,8 büyüyerek %3,0’lük beklentinin altında kalmıştı. İkinci tahmin değişmeyerek %2,8 olarak gerçekleşti. ABD GSYİH’si ilk çeyrekte %1,4, ikinci çeyrekte %3,0 artmıştı.



Piramit Menkul Kıymetler A.Ş
www.piramitmenkul.com.tr

 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.