Günlük Strateji Bülteni (Piramit Menkul)

Günlük Strateji Bülteni 16.12.2021

https://www.piramitmenkul.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/34599

Bugün Ne Bekliyoruz? Fed’in yılın son para politikası toplantısını gerçekleştirmesinin ardından küresel piyasalarda pozitif bir fiyatlama görmekteyiz. Bu sabah Asya’da alış ağırlıklı bir seyir hâkim; Japonya’da Nikkei 225 Endeksi’nde yükseliş %2’ye yakın, Topix Endeksi’nde %1,2’nin üzerinde. Çin’de Şanghay Bileşik Endeksi artıda, Hong Kong Hang Seng Endeksi %0,57 ekside seyretmektedir. Piyasa beklentisine paralel olarak faizlerde değişikliğe gitmeyen Fed, varlık alımlarındaki aylık kesintiyi 15mlr USD’den 30mlr USD seviyesine çıkaracağını açıkladı. Böylece pandemi desteği çerçevesinde Kasım öncesinde aylık 120mlr USD tutarında varlık alımı yapan Fed, Ocak ayından itibaren aylık 60mlr USD’lik alım yapacak. Sonrasında ise tapering’in hızlandırılmasıyla destek programının 1Ç22 içerisinde sonlandırılmasını ve ardından faiz artırımlarının başlamasını bekliyor. Beklentiye paralel gerçekleşen “tapering” kararının yanında Fed’in faiz tahminlerinde piyasa beklentisinin bir miktar üzerinde şahinleşme olduğunu düşünmekteyiz. Enflasyonla mücadele taahhüdünün altını çizen banka, 2022’de üç, 2023’te üç ve 2024’te iki faiz artırımı öngörüyor. Noktasal grafiğe göre FOMC üyelerinin tamamı gelecek yıl en az bir faiz artırımı beklerken on sekiz üyeden sadece altısı üçten az artırım beklemekte. Zira Fed 2021 için manşet enflasyon tahminini %4,2’den %5,3’e çekerken, çekirdek enflasyon tahminini %3,7’den %4,4’e yükseltmiş durumda. 2022 için manşet beklentisi %2,6, çekirdek beklentisi %2,7 oldu. Ancak kısa/orta vadede belirsizlik unsurunun büyük ölçüde ortadan kalkmış olması dolayısıyla hisse senedi piyasalarında ilk tepki olan pozitif fiyatlamanın devam edebileceğini düşünmekteyiz. Bugün küresel piyasalarda İngiltere Merkez Bankası (BoE) ve Avrupa Merkez Bankası’nın (AMB) para politikası toplantıları takip edilecek. Yurt içinde Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) faiz kararı piyasanın yönü açısından belirleyici olacaktır. Anketler beklentinin politika faizinde 100 baz puan indirime gidilmesi yönünde olduğunu işaret etmekle birlikte güçlü bir beklenti oluşmadığını, hisse ve döviz piyasalarında volatilitenin artabileceğini düşünmekteyiz. Eylül, Ekim ve Kasım aylarında sırasıyla 100, 200 ve 100 bp faiz indirimlerine gidilirken, Kasım toplantısının karar metninde Kurul’un “sınırlı alanın kullanımını aralık ayında tamamlamayı değerlendireceği” ifade edilmişti.

Piramit Menkul Kıymetler A.Ş
www.piramitmenkul.com.tr

 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.