Günlük Strateji Bülteni (Anadolu Yatırım)

ABD, İşsizlik Başvuruları (Haf), Dayanıklı Mal Siparişleri (Haz), GSYH (2Ç23), Mal Ticaret Dengesi, Askıda Konut Satışları (Haz),
Euro Bölgesi, ECB Faiz Kararı (Tem), ECB Başkanı Lagarde’ın Konuşması,
Türkiye, TCMB Enflasyon Raporu - III, TCMB PPK Özeti, Menkul Kıymet İstatistikleri, Para ve Banka İstatistikleri (Haf), GARAN, TTRAK, FROTO Finansal Sonuçları (2Ç23)

Küresel piyasalarda Fed sonrası pozitif risk iştahı
ABD Merkez Bankası Fed’in faiz kararı ardından küresel piyasalar güne olumlu risk iştahı ile başlıyor. Bu sabah ABD vadeli endeksleri ve Asya borsaları pozitif yönde bulunuyor. Fed politika faizini 25 baz puan artırarak %5,25 - 5,50 bandına yükseltti. Fed’in 2022 yılından bu yana 11 faiz artışı gerçekleştirdi. Böylece ABD’de politika faizi son 22 yılın en yükseğine ulaşmış oldu. Faiz kararı ardından açıklamalarda bulunan Fed Başkanı Powell, gerekirse daha fazla sıkılaştırmaya gidebileceklerini belirtti. Enflasyon riskleri konusunda ihtiyatlı olduklarını belirten Powell, faiz kararlarının veri bağlı olacağını söyledi. ABD’de bugün Amazon ve Intel’in ikinci çeyreğe ilişkin finansalları takip edilecek. Amazon’un hisse başına karının 2Ç23’te 0,35, Intel’in -0,04 dolar olarak gerçekleşmesi bekleniyor. JPMorgan tarafından yayımlanan raporda, ONS altın fiyatının 2024’ün son çeyreğinde 2175 dolar olabileceği belirtildi. Bu sabah ons altın 1976 dolar %0,20 artı yönde hareket ederken, Fed faiz kararı sonrası dolar endeksi 100,94’de eksi yönde bulunuyor. Küresel piyasalarda bugün ABD’de dayanıklı mal siparişleri ve işsizlik başvuruları, Euro Bölgesi’nde ECB faiz kararı takip edilecek. Yurt içinde ise TCMB üçüncü enflasyon raporu toplantısı izlenecek. Yılın üçüncü enflasyon raporuna ilişkin toplantı Hafize Gaye Erkan başkanlığında bugün saat 10:30’da gerçekleşecek. TCMB Başkanı Erkan’ın gelecek döneme ilişkin mesajları yakından takip edilecek. Merkez Bankası yılın 2. Enflasyon Raporu toplantısında yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 22,3, 2024 sonu tahminini de yüzde 8,8'de sabit tutmuştu. Dün %2’nin üzerinde değer kazanan endekste güne yukarı yönde başlanmasını beklemekteyiz. Gün içinde 6850-6900 hedef direnç bölgesi, 6690 (5 günlük AO) ve 6600 seviyeleri ise destekler olarak izlenebilir

Veri Gündemi
ABD’de bugün yoğun veri akışı takip edilecek. ABD ekonomisi yılın ilk çeyreğinde %2 büyümüştü. 2Ç23’te beklenti %1,7 seviyesinde bulunmaktadır. Veri detayında büyümeye hangi kalemlerin destek verdiği yakından takip edilecek. Beklentilerin altında bir büyüme rakamı ekonomik aktiviteye ilişkin endişeleri artırabilir. Dayanıklı mal siparişleri mayısta %1,80 artış kaydetmişti. Haziranda beklenti %0,70 artış olması yönünde. Geçtiğimiz hafta beklentilerin altında gelen işsizlik başvuruları sonrası işgücü piyasasının sıkı kalmaya devam ettiği görülmüştü. 17-21 Temmuz haftasında işsizlik başvurularının 235 bin kişi artış göstermesi bekleniyor. Ülkede son olarak mal ticaret dengesi ve askıda konut satışları açıklanacak. Mal ticaret dengesinin haziranda 91,8mlr dolar açık vermesi, askıda konut satışlarının %0,60 düşüş kaydetmesi bekleniyor. Euro Bölgesi’nde gözler ECB’nin faiz kararında olacak. Bölgede yüksek enflasyonla mücadele için ECB faizleri haziranda 25 baz puan artışla %4,00 seviyesine çıkarmıştı. Temmuz toplantısında faizin 25 baz puan artışla %4,25 seviyesine yükseltilmesi bekleniyor. Faiz kararının ardından ECB Başkanı Christine Lagarde’ın enflasyon ve para politikasına ilişkin açıklamaları takip edilecek.














Yurt içinde yılın üçüncü enflasyon raporuna ilişkin toplantı Hafize Gaye Erkan başkanlığında gerçekleşecek. TCMB Başkanı Erkan’ın gelecek döneme ilişkin mesajları yakından takip edilecek. Merkez Bankası yılın 2. Enflasyon Raporu toplantısında yılsonu enflasyon tahminini %22,3, 2024 sonu tahminini de %8,8'de sabit tutmuştu. Bugün ayrıca haftalık olarak yayımlanan menkul kıymet istatistikleri takip edilecek. TCMB verilerine göre 14 Temmuz haftasında yurt dışı yerleşikler hisse senetlerinde 152,5mn USD ile net alım gerçekleştirdi. Böylelikle yabancılar 6 haftadır alım tarafında yer aldı. Yurt içi yerleşiklerin döviz mevduatı ise 2,5mlr dolar artışla 171,1mlr dolar oldu. 7 Temmuz haftasında 110,4mlr dolar seviyesinde bulunan TCMB rezervleri 14 Temmuz ile sona eren haftada %2,45 artış ile 113,1mlr dolar oldu. Makroekonomik verilerin yanı sıra GARAN, TTRAK ve FROTO’nun ikinci çeyreğe ilişkin finansalları açıklanacak. GARAN’ın net karının 2Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre %23,5 artışla 15.909mn TL, TTRAK’ın %263 artışla 1.753mn TL, FROTO’nun %73,4 artışla 6.423mn TL olması bekleniyor.

Piyasalarda dün neler oldu?
Küresel piyasalarda dün gözler Fed’in faiz kararındaydı. Amerikan Merkez Bankası faizi beklentiler doğrultusunda 25 baz puan artışla %5,25-5,50 aralığına yükseltti. Böylelikle Fed faizi 22 yılın en yüksek seviyesine çıkartmış oldu. Karar metninde enflasyonu düşürmek için ilave sıkılaştırmanın ölçüsünün değerlendirileceği belirtildi. Ekonomik aktivitenin ılımlı bir hızda genişlediğine değinilen metinde iş kazançlarının güçlü ve işsizliğin düşük kaldığı belirtildi. ABD’de faiz kararının yanı sıra inşaat izinleri ve yeni konut satışları açıklandı. İnşaat izinleri temmuzda %3,7 düşüşle 1,496mn’den 1,441mn’ye geriledi. Haziranda yeni konut satışları ise %2,5 düşüşle 715 binden 697 bine geriledi. Yurt içinde öne çıkan bir makroekonomik veri olmazken; AKBNK, TAVHL, TOASO ve OTKAR’ın yılın ikinci çeyreğine ilişkin finansalları takip edildi.

2Ç23 Finansal Sonuçları

Akbank T.A.Ş (AKBNK, Pozitif): Bankanın, 2023 yılı ikinci çeyrek ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %55 oranında artarak 20.301mn TL’ye yükseldi. Net kar çeyreksel bazda ise %90 oranında arttı. Net karda piyasa medyan beklentisi 17.229mn TL’de bulunmaktaydı. Bankanın yılın ilk yarısındaki ana ortaklık net dönem karı ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %47 artarak 31.012mn TL’ye yükselmiştir.

Otokar Otomotiv (OTKAR, Nötr): Şirket’in, 2023 yılı ikinci çeyrek ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %18 oranında azalarak 281mn TL’ye geriledi. Şirket 1Ç23’te ise 515mn TL net zarar açıklamıştı. Net karda piyasa medyan beklentisi 332mn TL’de bulunmaktaydı. Şirket’in satış gelirleri 2Ç23’te yıllık %64, çeyreksel bazda %52 artarak 3.864mn TL’ye yükselmiştir. FAVÖK’te piyasa beklentisi 416mn TL’de bulunurken, şirket, 2Ç23’te 435mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. FAVÖK bir önceki yılın aynı dönemine göre %16 arttı. FAVÖK zararı 1Ç23’te 114,4mn TL’de bulunuyordu. FAVÖK marjı, yıllık bazda 4,6 puan azalarak %11,3 oldu. Şirketin yılın ilk yarısındaki ana ortaklık net dönem zararı 234,2mn TL olmuştur. Şirket bir önceki yılın aynı döneminde 542,8mn TL kar açıklamıştı.

Tav Havalimanları (TAVHL, Sınırlı Negatif): Şirketin, 2023 yılı ikinci çeyrek ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %41 oranında artarak 887,4mn TL’ye yükseldi. Şirket yılın ilk çeyreğinde 919mn TL zarar açıklamıştı. Net karda piyasa medyan beklentisi 1.136mn TL’de bulunmaktaydı. Beklentilerin altında gelen net karda dönem vergi giderleri etkili olmuştur. Şirketin satış gelirleri 2Ç23’te; artan yolcu sayısı ve Almatı havalimanındaki güçlü performansın etkisiyle yıllık %62, çeyreksel bazda %37 artarak 6.926mn TL’ye yükselmiştir. FAVÖK’te piyasa beklentisi 2.426mn TL’de bulunurken, şirket, 2Ç23’te 2.305mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. FAVÖK bir önceki yılın aynı dönemine göre %46,5, bir önceki çeyrek döneme göre ise %168 oranlarında artmıştır. FAVÖK marjı, çeyreklik bazda 16,3 puan artış, yıllık bazda 3,5 puan düşüşle %33,3 oldu. Şirketin yılın ilk yarısındaki ana ortaklık net dönem zararı 31,7mn TL olmuştur. Bir önceki yılın aynı döneminde şirket 295mn TL net kar açıklamıştı. Şirket, yılın ikinci çeyreğine ilişkin finansal sonuçlarının ardından 2023 yılına ilişkin beklentilerini paylaştı. TAVHL, cironun 2023’te 1230-1290mn euro, toplam yolcu sayısının ise 81-91mn kişi olmasını beklemektedir. Şirket FAVÖK beklentisini ise 330-380mn euro olarak öngörmektedir.

Tofaş Türk Otomobil Fabrikası (TOFAS, Pozitif): Şirketin, 2023 yılı ikinci çeyrek ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %163 oranında artarak 4.939mn TL’ye yükseldi. Net kar çeyreksel bazda ise %103 oranında arttı. Net karda piyasa medyan beklentisi 3.578mn TL’de bulunmaktaydı. Şirketin satış gelirleri 2Ç23’te yıllık %52, çeyreksel bazda %25 artarak 23.366mn TL’ye yükselmiştir. FAVÖK’te piyasa beklentisi 3.693mn TL’de bulunurken, şirket, 2Ç23’te 4.367mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. FAVÖK bir önceki yılın aynı dönemine göre %70, bir önceki çeyrek döneme göre ise %52 oranlarında artmıştır. FAVÖK marjı, çeyreklik bazda 3,4 puan, yıllık bazda 2 puan artarak %18,7 oldu. Şirketin yılın ilk yarısındaki ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %145 artarak 7.373mn TL’ye yükselmiştir. Finansal sonuçların ardından şirket 2023 beklentilerini revize etti. Toplam yurtiçi perakende hafif araç pazarı tahminini 875-925 bin araçtan 975-1025 bin araca, yurtiçi satış adedi beklentisini ise 175-190 bin araçtan 190-200 bin araca yükseltmiştir. Şirket ayrıca vergi öncesi kar marjını %12’den %14’e revize etmiştir.


 Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
 http://www.anadoluyatirim.com.tr/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.