Günlük Strateji Bülteni (Anadolu Yatırım)

Veri Gündeminde Bugün

" ABD, GSYH(Final)(3Ç24), Çekirdek PCE(3Ç24), İşsizlik Başvuruları(Haf),
" ABD, Philadelphia Fed İmalat Endeksi(Ara), Mevcut Konut Satışları(Kas),
" Euro Bölgesi, Cari Hesap(Eki),
" İngiltere, BoE Faiz Oranı Kararı(Ara), BoE Başkanı Bailey'nin Konuşması,
" Almanya, GfK Tüketici Güveni(Oca),
" Türkiye, Uluslararası Yatırım Pozisyonu(Eki), Uluslararası Rezervler ve Döviz Likiditesi(Kas),
" Türkiye, Para ve Banka İstatistikleri, Menkul Kıymet İstatistikleri(Haf)

Küresel risk iştahı bu sabah negatif…
Dün ABD'de Fed'in Aralık ayı faiz oranı kararı ve FOMC ekonomik projeksiyonları yakından takip edildi. Fed beklentilere paralel olarak yılın üçünü faiz indirimine gitti ve politika faizini 25 baz puan indirimle %4,25-4,50 aralığına indirdi. Kararın ardından Powell, "Politika şu anda, faiz indirimlerinin başladığı döneme göre daha az kısıtlayıcı. Önümüzdeki süreçte faiz değişikliklerini değerlendirmek için daha ihtiyatlı olabiliriz. Nötr faiz oranına ciddi şekilde yakınız." açıklamalarını yaptı. Eylül ayı projeksiyonlarında 100 baz puan olan faiz indirimi tahmini, Aralık ayı tahminlerinde 50 baz puanlık indirime revize edildi. 2025 çekirdek PCE tahmini de %2,2'den %2,5 seviyesine yükseltildi. Bununla birlikte, 2025 yılında daha güçlü bir büyüme olacağı öngörüldü. Kararın ardından, dolar endeksi (DXY) 2022 Kasım ayından beri ilk defa 108 seviyesine tırmandı. 10 yıllık tahvil getirileri de %4,50 seviyesine yükseldi. ABD borsalarında da sert satış baskısı görüldü. S&P 500 %2,95, Nasdaq %3,56 ve Dow Jones %2,58 değer kaybetti. Euro Bölgesi'nde dün TÜFE verileri takip edildi. Kasım ayı final manşet TÜFE, aylık %0,3 azalış ile birlikte yıllık %2,2 seviyesinde beklentilerin 0,1 puan altında artış gösterdi. Çekirdek TÜFE ise aylık %0,60 azalış ile yıllık %2,70 artış beklentilerine paralel gerçekleşti. AB Komisyonu, Euro Bölgesi ülkelerinin ekonomi politikalarına yönelik öneriler içeren "Avrupa Sonbahar Dönem Paketi" başlıklı çalışmasında makroekonomik ve finansal istikrar için ihtiyatlı mali politikaların sürdürülmesi gerektiğinin altı çizildi. Euro Stoxx 50 endeksi de dünü %1,12 değer kaybı ile tamamladı.

Asya borsaları bu sabah negatif yönde bulunuyor. Bu sabah Japonya'da da Japonya Merkez Bankası (BoJ) Aralık ayı faiz oranı kararını açıkladı. BoJ, faizi beklentilere paralel olarak %0,25 seviyesinde sabit tutma kararı aldı. Merkez bankası, politika kararını duyuran açıklamasında "Japonya ekonomisi ve fiyatlarıyla ilgili belirsizlik yüksek kalmaya devam ediyor." açıklamasında bulundu. Bugün küresel piyasalarda, ABD'de büyüme verileri ve işsizlik başvuruları, Euro Bölgesi'nde cari hesap, İngiltere'de BoE faiz oranı kararı, Almanya'da GfK tüketici güveni, yurt içinde ise uluslararası yatırım pozisyonu ve uluslararası rezervler ve döviz likiditesi takip edilecek. Bugün güçlü istihdam verileri ve beklentilere paralel enflasyon verilerinin de ardından İngiltere Merkez Bankası'nın faiz oranını sabit bırakması beklenirken, para piyasalarında 2025 sonuna kadar sadece 49 baz puanlık faiz indirimi fiyatlanıyor. Bu fiyatlama gelecek yıl için artık tümüyle iki faiz indirimi fiyatlaması olmadığına işaret etmektedir. Ayrıca ABD büyüme verileri de piyasalarda yakından takip ediliyor olacak. BİST 100 endeksinin güne satıcılı yönde başlamasını beklemekteyiz. Dünkü işlemleri günün en düşüğüne yakın tamamlayan endekste, 9750 kısa vadeli önemli destek olarak takip edilebilir. Endeksin kısa vadeli yönünde 9750-10000 bandı dışındaki fiyatlamaların belirleyici olmasını bekliyoruz.
 
Veri Gündemi:
Bugün ABD'de GSYH, çekirdek PCE ve işsizlik başvuruları takip edilecek. Ayrıca Philadelphia Fed İmalat Endeksi ile mevcut konut satışları takip edilecek. 3Ç24 final büyüme verilerinde önceki tahminlere göre %2,8 büyüme görüleceği, GSYH fiyat endeksinde çeyreklik bazda %1,90 büyüme görüleceği tahmin edilmektedir. Bir önceki çeyrekte ABD ekonomisi %3,0 büyümüşyü. 3Ç24 çekirdek PCE'de ise %2,10 artış görüleceği öngörülüyor. Aralık ayında Philadephia Fed imalat endeksinin -5,5 puandan 2,5 puana yükselmesi beklenmektedir. Mevcut konut satışlarının ise Kasım ayında 4,11mn olarak gerçekleşmesi bekleniyor. 9-13 Aralık haftasında işsizlik başvurularının 245bin olarak gerçekleşmesi bekleniyor. Bir önceki gafta işsizlik başvuruları 242bin iken 4 haftalık ortalama 224,25bin olarak gerçekleşti.


Euro Bölgesi'nde bugün cari hesap izlenecek. Bölgede cari dengenin 33,5mlr EUR fazla verileceği öngörülüyor. İngiltere'de bugün odak BoE Faiz Oranı Kararı'nda bulunuyor. Kararın ardından BoE Başkanı Bailey'nin Konuşması takip edilecek. BoE'nin Aralık ayında faiz oranını %4,75 seviyesinde sabit bırakması bekleniyor. Almanya'da bugün GfK Tüketici Güveni takip edilecek. Ocak ayı Gfk tüketici güveninin -23,1 puanda açıklanması beklenmektedir.

Yurt içinde Uluslararası Yatırım Pozisyonu, Uluslararası Rezervler ve Döviz Likiditesi ayrıca haftalık para ve banka ile menkul kıymet istatistikleri izlenecek. Uluslararası rezervler ve döviz likiditesi verilerine göre resmi rezerv varlıkları, bir önceki aya göre yüzde 5,1 artarak 159,8 milyar ABD doları düzeyinde gerçekleşmiştir. Bu dönemde alt kalemler itibarıyla, döviz varlıkları bir önceki aya göre yüzde 4,8 artarak 85,0 milyar ABD doları, altın cinsinden rezerv varlıkları yüzde 6,3 artarak 67,4 milyar ABD doları olarak gerçekleşmiştir. 2024 Eylül sonu itibarıyla, Uluslararası Yatırım Pozisyonu (UYP) verilerine göre, Türkiye'nin yurt dışı varlıkları, 2023 yılsonuna göre % 6,7 oranında artışla 354,8 milyar ABD doları, yükümlülükleri ise % 3,3 oranında artışla 672,9 milyar ABD doları olarak gerçekleşmiştir. Türkiye'nin yurt dışı varlıkları ile yurt dışına olan yükümlülüklerinin farkı olarak tanımlanan net UYP, 2023 yıl sonunda -318,6 milyar ABD doları iken 2024 Eylül sonunda -318,1 milyar ABD doları seviyesinden gerçekleşmiştir.

TCMB tarafından haftalık olarak açıklanan menkul kıymet istatistiklerine göre yurt dışı yerleşikler 2 - 6 Aralık 2024 tarihlerinde hisse senetlerinde 157,56mn USD net satış gerçekleştirdi. Böylece yurtdışı yerleşikler, son 7 ayın en büyük hisse alışının ardından yeniden satış tarafına geçti. 2 - 6 Aralık haftasında DİBS (kesin alım) tarafında 102,34mn USD satış gerçekleşirken, ÖST tarafında 32,04mn USD alış kaydedildi. Böylelikle toplam portföyde, yurt dışı yerleşikler 2 - 6 Aralık haftasında 227,86mn USD tutarında net satış gerçekleştirmiş oldu. TCMB rezervleri, 6 Aralık haftasında brüt olarak 159,4mlr USD'ye ulaştı. Brüt döviz rezervi 92,8mlr USD'den 95mlr USD'ye yükselirken, altın rezervi 0,5mlr USD gerileyerek 64,4mlr USD oldu. Net Uluslararası Rezervler (NUR), 64,2 USD'den 65,1mlr USD'ye yükseldi. Swap hariç NUR ise 47,4mlr USD'ye ulaştı.



  Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
  http://www.anadoluyatirim.com.tr/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.