Günlük Strateji Bülteni (Anadolu Yatırım)

Veri Gündeminde Bugün

ABD, New York Fed İmalat Endeksi (Ağu), Perakende Satışlar (Tem), Fed Üyesi Kashkari'nin Konuşması,
Euro Bölgesi, ZEW Ekonomik Hissiyatı (Ağu),
Almanya, ZEW Ekonomik Hissiyatı (Ağu),
Türkiye, Konut Satış İstatistikleri, Bütçe Dengesi (Tem), AKSEN, ASELS 2Ç23 Finansal Sonuçları

Küresel piyasalar karışık yönde hareket ediyor...
Küresel piyasalar yeni güne karışık risk iştahı ile başlıyor. Bu sabah ABD vadeli endeksleri pozitif yönde hareket etmektedir. ABD'de dün açıklanan temmuz ayına ait Tüketici Beklentileri Anketi'nde, kısa vadeli enflasyon beklentisi gerilemeye devam etti. Çin Merkez Bankası (PBOC kararı) ve Japonya'da açıklanan verilerin ardından Asya borsaları satış baskısı altında bulunuyor. Çin Merkez Bankası, MLF kredilerinin faiz oranını %2,65'ten %2,50'ye düşürdüğünü açıkladı. 2020 yılından bu yana yapılan en büyük faiz indirimini yapan Çin Merkez Bankası üç ay içinde ikinci kez politika faizlerini indirdi. Japon ekonomisi yılın ikinci çeyreğinde yılık bazda reel olarak %6 büyüdü. Piyasa beklentisi %3,1'de bulunuyordu. Ekonomik aktiviteye ilişkin verilerin takip edildiği Çin'de sanayi üretimi %3,7, perakende satışlar %2,5 ile beklentilerin altında kaldı. Son üç günlük işlemlerde 200 günlük AO'su üzerinde bulunan dolar endeksi (DXY) bu sabah 103,091'de ile yatay yönde hareket ediyor. Son sekiz ayın en yüksek seviyelerine ulaşan, ABD 10 yıllık tahvil faizler %4,20 ile yukarı eğilimini sürdürmektedir. Dün yaklaşık 1,5 ayın en düşük seviyesini test eden ONS altın sabah saatleri itibarıyla 1905 dolardan %0,13 oranında eksi yönde bulunmaktadır. Küresel piyasalarda bugün ABD'de New York Fed imalat endeksi ve perakende satışlar, Euro Bölgesi ve Almanya'da ZEW ekonomik hissiyatı takip edilecek. Yurt içinde ise konut satış istatistikleri ile bütçe dengesi izlenecek. TL bazında tarihi zirvenin 7868 puana yükseldiği BİST100 endeksinde güne yukarı yönde başlanmasını ve 7868-8000 dirençlerinin hedefte olmasını beklemekteyiz. Aşağı yönde ise 7632-7500 destek noktaları olarak takip edilebilir.

Veri Gündemi

Küresel piyasalarda bugün ABD'de perakende satışlar verisi ile New York Fed imalat endeksi açıklanacak. Büyümenin öncü göstergesi ve tüketici davranışlarına ilişkin sinyal vermesi açısından takip edilen perakende satışların temmuzda %0,40, yıllık bazda ise %1,50 artış göstermesi bekleniyor. Haziranda yüksek faiz oranları ve azalan talebin etkisiyle sanayi üretimi %0,50 azalmıştı. Üretim yıllık bazda ise %0,43 düşmüştü. Ekonomik aktiviteye ilişkin öncü veri olması bakımından yakından takip edilen New York Fed imalat endeksinde ise beklenti -0,75'te bulunmaktadır. Ülkede ayrıca Fed üyesi Kashkari'nin konuşması izlenecek. Daha önceki açıklamasında enflasyon savaşının mutlaka kazanılması gerektiğini belirten Kashkari, politika faizlerinin artırılması gerektiğini savunmuştu.















Euro Bölgesi ve Almanya'da yatırımcının ekonomiye ilişkin düşüncesini yansıtan ZEW ekonomik hissiyatı takip edilecek. Euro Bölgesinde endeks temmuzda -12,2 seviyesinde açıklanmıştı. Almanya'da endeksin -14,7'den -16,0'a gerilemesi bekleniyor.

Yurt içinde konut satış istatistikleri ile bütçe dengesi açıklanacak. Bütçe haziranda 219,6mlr TL ile rekor açık vermişti. Böylelikle Ocak-Haziran döneminde toplam bütçe açığı 483,2mlr TL oldu. Bütçe gelirleri haziranda geçen yılın aynı ayına göre %48,2 artışla 268,2mlr, bütçe giderleri %130 artışla 487,9mlr TL oldu. Faiz dışı denge ise haziranda 182,3mlr TL açık verdi. Türkiye genelinde konut satışları haziran ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %44,4 azalarak 83 bin 636 oldu. Böylelikle konut satışlarında iki yılın en sert düşüş gözlemlendi. Konut satışları Ocak-Haziran döneminde bir önceki yılın aynı dönemine göre %22,1 azalışla 565 bin 779 olarak gerçekleşti. Yabancılara yapılan konut satışları Haziran ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %69,6 azalarak 2 bin 625 oldu. Haziran ayında toplam konut satışları içinde yabancılara yapılan konut satışının payı %3,1 oldu.













Piyasalarda dün neler oldu?
Küresel piyasalarda dün sakin veri akışı hakimdi. ABD'de New York Fed tüketicilerin enflasyon beklentilerini yansıtan anket sonuçlarını paylaştı. Temmuzda Amerikalı tüketicilerin kısa vadeli enflasyon beklentisi %3,5 ile iki yılın en düşük seviyesine geriledi. Uzun vadeli enflasyon beklentisi ise 0,1 puan azalışla %2,9 seviyesinde gerçekleşti.Almanya'da toptan satış fiyat endeksi takip edildi. Temmuzda toptan satış fiyat endeksi %0,2 düşüş kaydetti. Beklenti %1,4 düşüş olması yönündeydi.

2Ç23 Finansal Sonuçları

Döktaş Dökümcülük (DOKTA, Sınırlı Pozitif): Şirket 2023 yılı 2.çeyrek döneminde 99,5mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştır. Açıklanan bu net kar bir önceki yılın aynı dönemine göre %12 düşüşü, bir önceki çeyreğe göre %16,59'luk artışı göstermektedir. Şirketin satış gelirleri 2Ç23'te; yıllık bazda %41, çeyreksel bazda %1 artarak 2.204,4mn TL olmuştur. Şirket 2Ç23'te 463mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. FAVÖK bir önceki yılın aynı dönemine göre %265 artış göstermiştir. Çeyreksel bazda ise %111 artış olmuştur. FAVÖK marjı çeyreklik bazda 11 puan, yıllık bazda 12,9 puan artış ile %21,0 olarak gerçekleşmiştir. Şirketin 2023 yılı ilk yarısındaki ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %47 oranında artış ile 184,8mn TL'ye yükselmiştir.

Gen İlaç (GENIL, Nötr): Şirketin 2023 yılı ikinci çeyrek ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %33,5 oranında düşüşle 165,8mn TL'ye gerilemiştir. Net kar çeyreksel bazda ise %55,76 oranında artmıştır. Şirketin satış gelirleri 2Ç23'te; yıllık %35,2 düşüş, çeyreksel bazda %19,4 artışla 1.125mn TL olmuştur. Şirket 2Ç23'te 197,5mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. FAVÖK bir önceki yılın aynı dönemine göre %2,5 düşüş, bir önceki çeyrek döneme göre ise %18,8 artış göstermiştir. FAVÖK marjı çeyreklik bazda 0,1 puan düşerken, yıllık bazda 5,9 puan artarak %17,6 olmuştur. Şirketin yılın ilk yarısındaki ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %35,3 düşüşle 270,1mn TL'ye gerilemiştir.

Göknur Gıda (GOKNR, Pozitif): Şirket 2023 yılı 2.çeyrek döneminde 489,8mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştır. Açıklanan bu net kar bir önceki yılın aynı dönemine göre %531, bir önceki çeyreğe göre %475 artışı göstermektedir. Şirketin satış gelirleri 2Ç23'te; yıllık bazda %18 oranında artarken, çeyreksel bazda ise %1 azalarak 1.170mn TL olmuştur. Şirket 2Ç23'te 140,1mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. FAVÖK bir önceki yılın aynı dönemine göre %26 artış göstermiştir. Çeyreksel bazda ise %4 artış olmuştur. FAVÖK marjı çeyreklik bazda 0,6 puan, yıllık bazda 0,7 puan artış ile %12 olarak gerçekleşmiştir. Şirketin 2023 yılı ilk yarısındaki ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %121 oranında artış ile 575mn TL'ye yükselmiştir.

Pegasus Hava Taşımacılığı (PGSUS, Pozitif): Türkiye'nin lider düşük maliyetli (low-cost) hava yolu taşıyıcısı olan Pegasus, yılın ikinci çeyreğinde 1.925mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştır. Şirketin bir önceki yılın aynı döneminde 790,5mn, 1Ç23'te 598,1mn TL ana ortaklık net dönem zararı açıklamıştı. Net karda piyasa beklentisi medyan tahmini 1.254mn TL'de bulunmaktaydı. Şirketin satış gelirleri dış hat misafir sayısındaki büyüme ile 2Ç23'te; yıllık %80,9, çeyreksel bazda %71,8 artışla 15.109mn TL olmuştur. Toplam AKK (arz edilen kapasite) 2Ç23'te geçen yıla göre %27 artış gösterdi. Dış hat AKK'deki büyüme ise %37 seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK'te piyasa beklentisi 3.918mn TL'de bulunurken, şirket 2Ç23'te 4.748mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. FAVÖK bir önceki yılın aynı dönemine göre %196,2, bir önceki çeyrek döneme göre ise %294,3 oranlarında artmıştır. RASK-CASK farkı 2Ç23'te 0.97 Euro cent ile şirket tarihindeki en iyi ikinci çeyrek gerçekleşmesi oldu. FAVÖK marjı çeyreklik bazda 17,7 puan, yıllık bazda 12,2 puan artarak %31,4 olmuştur. Böylelikle FAVÖK marjı şirket tarihindeki en iyi 2Ç performansı olarak gerçekleşti. Şirketin yılın ilk yarısındaki ana ortaklık net dönem karı 1.327mn TL olmuştur. Şirket bir önceki yılın aynı döneminde 1.890mn TL net zarar açıklamıştı. Şirket finansallarının ardından 2023 beklentilerini paylaştı. Ertelenmiş talebin canlanmasıyla 2022'nin yaz sezonunda birim gelirler çok kuvvetli bir seyir göstermiş olduğundan 2023'ün 3. ve 4. çeyrekleri için yıllık karşılaştırmalarda belirgin bir yüksek baz etkisi söz konusu olacaktır. Şirket 2023'te %20 AKK büyümesi, %10 yan gelir/misafir büyümesi ve FAVÖK marjının %30'lu seviyelerde gerçekleşmesini beklemektedir.

Türk Telekomünikasyon (TTKOM, Nötr): Türkiye'nin ilk entegre telekomünikasyon operatörü olan Türk Telekom'un 2023 yılı ikinci çeyreğinde ana ortaklık net dönem zararı 600,7mn TL olmuştur. Net zararda çeyrek boyunca liranın değer kaybetmesi ve yüksek faiz oranlarının hakim olması etkili oldu. Şirket bir önceki yılın aynı döneminde 1.392mn, bir önceki çeyrekte 645,4mn TL net kar açıklamıştı. Net zararda piyasa beklentisi medyan tahmini 1.180mn TL'de bulunmaktaydı. Şirketin satış gelirleri ikinci çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %67,2 artışla 17.947mn TL olmuştur. Satış gelirleri çeyreksel bazda ise %17,7 artış göstermiştir. Sabit ses abone tabanında devam eden daralma ve diğer iş kollarındaki ılımlı abone kazanımıyla toplam abone sayısı çeyrek boyunca 105 bin kayıpla 52,4mn geriledi. FAVÖK'te piyasa beklentisi 5.439mn TL'de bulunurken, şirket 2Ç23'te bir önceki çeyreğe göre %31,6 artışla 5.962mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. FAVÖK marjı çeyreklik bazda 3,5 puan artış, yıllık bazda 5,1 puan düşüşle %33,2 olmuştur. Şirket finansal sonuçlarının ardından 2023 beklentilerini revize etmiştir. Türk Telekom 2023'te konsolide gelir büyümesinin %67-70 (önceki: %52-55), konsolide FAVÖK'ün 25-27mlr TL (önceki: 23-25mlr TL) ve konsolide yatırım harcamasının 19-21mlr TL (önceki: 17-19mlr TL) olmasını beklemektedir. Gelir ve FAVÖK görünümündeki değişiklik büyük ölçüde fiyatlama aksiyonları, operasyonel temel performans göstergelerindeki olumlu görünüm ve ana faaliyet dışı alanlardan gelen yüksek katkının devamına ilişkin beklentiyi, yatırım harcamalarındaki yükseliş ise iş gücü maliyeti artışını ve son zamanlarda lirada yaşanan önemli değer kayıplarının etkisini yansıtıyor



 Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
 http://www.anadoluyatirim.com.tr/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.