Günlük Strateji Bülteni (Anadolu Yatırım)

Veri Akışında Bugün Neler İzlenecek?

• ABD, ÜFE (Nis), İşsizlik Başvuruları (Haf), Fed Üyesi Waller’ın Konuşması, OPEC Aylık Rapor,
• Euro Bölgesi, ECB Üyesi Guindos’un Konuşması,
• İngiltere, BoE Faiz Kararı, BoE Başkanı Bailey’in Konuşması,
• Türkiye, Ödemeler Dengesi İstatistikleri (Mar), Menkul Kıymet İstatistikleri, Para ve Banka İstatistikleri (Haf)

Küresel piyasalarda pozitif risk iştahı...
ABD’de manşet TÜFE’nin beklentilerin altına geri çekilmesi sonrası Nasdaq günü %1,0’in üzerinde değer kazanımıyla tamamladı. ABD ardından, Çin ekonomisinde de enflasyonda düşüş eğiliminin devam etmesi ile küresel piyasalar bu sabah risk iştahı pozitif seyrediyor. ABD ve Avrupa vadeli endeksleri pozitif yönde hareket ederken, Asya borsaları günü genel olarak karışık seyirle tamamlamaya hazırlanıyor. Çin’de tüketici enflasyonu Nisan’da yıllık %0,1 arttı. Piyasada beklenti %0,4 artması yönündeydi. Ülkede üretici enflasyonu -3,6%’ya geriledi. Böylece Çin ekonomisinde enflasyon rakamları iki yılın en düşük seviyesine geriledi. ABD ve Çin enflasyon rakamları piyasalarda sıkılaştırıcı para politikasının sonuna gelindiği beklentileri güç kazanırken, Fed’in 14 Haziran toplantısında federal fon oran aralığını %5,0-5,25’te sabit bırakma olasılığı %91,5'te bulunuyor. ABD enflasyonu sonrası 2048’i test eden Ons Altın fiyatları bu sabah 2032 dolarda, ABD 10 yıllık tahvil getirisi %3,44’te ve dolar endeksi (DXY) 101,45’te bulunuyor. Küresel piyasalarda bugün gözler ABD’de ÜFE rakamları ile İngiltere Merkez Bankası (BoE) faiz kararına çevrildi. ABD’de ÜFE’nin Nisan’da %2,7’den %2,4’e gerilemesi bekleniyor. Piyasalar BoE’nin 25 baz puan faiz artırımı gerçekleştirmesi bekleniyor. Ayrıca yurt içinde ödemeler dengesi raporu takip edilecek. Ödemeler dengesinin 5.204mn USD açık vermesi bekleniyor. Geçtiğimiz hafta test edilen 4311 üzerinde kalınması orta vadeli trendin zayıflamaması açısından önem arz etmektedir. BIST100’de gün içinde 4450-4550 bandının kısa vadeli yönde önemli olmasını beklemekteyiz.

Piyasalarda dün neler oldu?
ABD borsaları günü karışık seyirle tamamladı. Dow Jones %0,09 değer kaybederken, S&P 500 %0,45 ve Nasdaq %1,04 yükseldi. ABD’de tüketici fiyat endeksi (TÜFE) nisanda %4,9’a geriledi. Piyasada beklenti %5,0’da sabit kalması yönündeydi. TÜFE’de aylık bazda artış ise %0,4 olarak gerçekleşti. ABD ekonomisinde nisan ayında çekirdek TÜFE (gıda ve enerji hariç) %0,4 artarak, yıllık %5,6’dan %5,5’e geriledi. Enflasyonda düşüş eğiliminin devam etmesi küresel risk iştahını destekleyebilir. Ülkede federal bütçe dengesi ise nisanda 176mlr dolar fazla verdi. Beklentinin 235mlr dolar olduğu bütçe dengesi martta 378mlr dolar açık vermişti. Yurt içinde sanayi üretimi ve işsizlik oranı takip edildi. Sanayi üretimi martta %5,5 artarken, yıllık bazda %0,1 azaldı. Mart ayında madencilik ve taş ocakçılığı sektörü endeksi bir önceki aya göre %3,0, imalat sanayi sektörü endeksi %6,1 ve elektrik, gaz, buhar ve iklimlendirme üretimi ve dağıtımı sektörü endeksi %1,2 arttı. İşsizlik oranı martta değişim göstermeyerek %10,0 seviyesinde gerçekleşti. Mevsim etkisinden arındırılmış istihdam oranı ise %48,2 oldu.

Veri Gündemi: Küresel piyasalarda bugün yoğun veri akışı takip edilecek. ABD’de mart ayında ÜFE enerji fiyatlarındaki düşüş, tedarik zincirindeki bozulmaların hafiflemesi ve baz etkisiyle %0,5 azalışla yaklaşık üç yılın en yüksek aylık düşüşünü kaydetmişti. Nisanda üretici enflasyonunun %0,30 artışla %2,70’den %2,40’a gerilemesi bekleniyor. Fed’in istihdam piyasasının durumuna ilişkin yakından takip ettiği haftalık işsizlik başvurularının ise 245 bin artış göstermesi bekleniyor. Ülkede son olarak Fed üyesi Waller’ın enflasyon ve para politikasına ilişkin açıklamaları ile OPEC aylık raporu takip edilecek. Euro Bölgesi’nde ECB üyesi Guindos’un konuşması izlenecekken, İngiltere’de gözler faiz kararında olacak. Yüksek enflasyonla mücadele için BoE’nin faizi 25 baz puan artışla %4,50 seviyesine yükseltmesi bekleniyor. Faiz kararının ardından BoE Başkanı Bailey’in konuşması takip edilecek. Yurt içinde cari dengenin martta 5,2mlr dolar açık vermesi bekleniyor. Yurt içinde cari denge şubatta 8,78mlr dolar açık vermişti. Ocakta 9,85mlr dolar olarak açıklanan cari açık 10,02mlr dolar ile rekor seviyeye revize edildi. 12 aylık cari açık ise 55,4mlr dolar ile 10 yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Portföy yatırımları 240mn dolar tutarında net giriş kaydetti. Alt kalemler itibarıyla incelendiğinde, yurt dışı yerleşiklerin hisse senedi piyasasında 185mn dolar net satış ve devlet iç borçlanma senetleri piyasasında 14mn dolar net alış yaptığı görüldü. Net hata ve noksanda 1,0mlr dolar giriş gerçekleşirken, ocakta ödemeler dengesi tanımlı dış ticaret açığı 10,4mlr dolar oldu. Resmi rezervlerde 4,7mlr dolar net azalış gerçekleşti. Yurt içinde ayrıca haftalık olarak yayımlanan menkul kıymet istatistikleri ile para ve banka istatistikleri takip edilecek. TCMB verilerine göre 28 Nisan haftasında yurt dışı yerleşikler hisse senetlerinde 178,4mn USD net satış gerçekleştirdi. Böylelikle iki haftalık alımın ardından yabancılar yeniden satış tarafına geçmiş oldu. Yurt içi yerleşiklerin döviz mevduatı ise 2,03mlr dolar azalışla 186,8mlr dolar oldu. 21 Nisan haftasında 116,1mlr dolar seviyesinde bulunan TCMB rezervleri 28 Nisan ile sona eren haftada %1,03 düşüş ile 114,9mlr dolar oldu. Swap hariç net rezervler ise -52,7mlr dolar oldu.


1Ç23 Finansal Sonuçları

Ø Batıçim Batı Anadolu Çimento Sanayi (BTCIM, Pozitif): Şirketin 2023 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net karı 33,4mn TL olmuştur. Finansman giderlerindeki yüksek seyir net karı baskılamıştır. Şirket, bir önceki yılın aynı döneminde 41,8mn TL, bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’de ise 109,5mn TL net zarar açıklamıştı. Şirketin satış gelirleri 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre %113, çeyreksel bazda %10,1 atış ile 2.076mn TL olmuştur. Şirket 1Ç23’de 312mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %67,4, bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye göre ise %226 artışı göstermektedir. Şirketin FAVÖK marjı 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre 4,1 düşüş, bir önceki çeyreğe göre ise 10 puan artış ile %15,02 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Ø Biotrend Çevre (BIOEN, Nötr): Şirket’in 2023 yılı ilk çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %551 artarak, 66mn TL’ye yükselmiştir. Net kar bir önceki çeyreğe göre %71 düşmüştür. Net karda piyasa beklentisi medyan tahmini 167mn TL’de bulunmaktaydı. Şirket, 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre cirosunu %44,5 artırarak, 341,5mn TL’ye yükseltmiştir. Konsensüs beklentisi cironun 532,2mn TL olacağı yönündeydi. Şirket, 1Ç23’te 74,88mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık sınırlı artışa işaret ederken, bir önceki çeyreğe göre %64,5 azalışı göstermektedir. FAVÖK’te konsensüs beklentisi 219mn TL’de bulunmaktaydı. Artan operasyonel gider ve satışların maliyeti marjlar üzerinde baskı oluşturmuştur.

Ø Bizim Toptan (BIZIM, Sınırlı Negatif): Türkiye’nin önde gelen organize toptancısı olan Bizim Toptan 2023 yılı ilk çeyreğinde 30,56mn TL ana ortaklık net dönem zararı açıklamıştır. Şirket’in bir önceki yılın aynı döneminde 25,05mn TL ve 4Ç22’de 186,3mn TL ana ortaklık net dönem karı bulunmaktaydı. Konsensüs beklentisi 15mn TL ana ortaklık zararı yönündeydi. Şirket’in net zarar açıklamasında; Asgari ücret artışı, Adana deponun kapalı olması sebebiyle artan lojistik giderleri ve 32mn TL’lik deprem giderleri etkili oldu. Şirket’in cirosu 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre %91,5 artarak, 4.496mn TL’ye yükselmiştir. Konsensüs beklentisi cironun 4.297mn TL olacağı yönündeydi. Seç ve Prosaf kanallarındaki yüksek oranlı büyümeler, şirket satış gelirlerinin artışına olumlu katkı yaptı. Tütün ve şeker hariç satış gelirleri geçen yılın aynı dönemine göre %101,3 arttı. Bizim Toptan'ın LFL büyümesi, %84,2’lik toplam satış büyümesi ile güçlü seyrini sürdürürken, tütün & şeker hariç LFL büyümesi %92,5'a ulaştı. Şirket, 1Ç23’te 197,36mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %35 artışı ve bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye (4Ç22:248,50mn TL) göre ise %20,58 azalışı göstermektedir. FAVÖK’te konsensüs beklentisi 178mn TL’de bulunmaktaydı. Şirket’in FAVÖK marjı 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre 1,8 ve bir önceki çeyreğe göre 0,9 baz puan düşerek, %4,39’a gerilemiştir. Asgari ücret artışı ve deprem kaynaklı oluşan bir kereye mahsus giderler marjlar üzerinde baskı oluşturdu. Şirket, 2023 yılı beklentilerinde değişikliğe gitmedi. Bizim Toptan, 2023 yılında sigara ve şeker hariç satış büyümesini %60(+/-%5); FAVÖK marjını %5- %6; Bizim Toptan mağaza sayısını 183(+/- 3); SEÇ mağaza sayısını 2.900 (+/- 100) ve SEÇ gelirini 5,1mlr TL olarak beklenmektedir.

Ø Çelebi Hava Servisi (CLEBI, Negatif): Şirketin 2023 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %11,3 düşüşle 114,2mn TL olmuştur. Net kar çeyreklik bazda ise %29,6 (4Ç22: 162,2mn) düşüş göstermiştir. Şirket 1Ç23’de 313,4mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %4,51 artışı, bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye göre ise %34,2 düşüşü göstermektedir.

Ø Dardanel Önentaş (DARDL, Negatif): Şirket 2023 yılı ilk çeyreğinde 23,8mn TL net zarar açıklamıştır. Faaliyet ve finansman giderlerindeki yüksek seyir net karı baskılamıştır. Şirket, bir önceki yılın aynı döneminde 27,2mn TL, bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’de ise 39,3mn TL net kar açıklamıştı. Şirket 1Ç23’de 59,9mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %22,1 düşüşü, bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye göre ise %68,3 artışı göstermektedir.

Ø Doğu Aras Enerji (ARASE, Pozitif): Şirketin 2023 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %7,4 artışla 611,1mn TL olmuştur. Net kar çeyreklik bazda da güçlü (4Ç22: 2,8mn) artış göstermiştir. Şirket 1Ç23’de 769mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %6,8 düşüşü, bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye göre ise %374 artışı göstermektedir.

Ø Ege Endüstri (EGEEN, Negatif): Şirketin 2023 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %28,2 düşüş ile 158,9mn TL olmuştur. Net kar çeyreklik bazda ise %24,4 (4Ç22: 210,2mn) düşüş göstermiştir. Şirketin satış gelirleri 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre %40,5 artış, çeyreksel bazda %9,7 düşüş ile 650,1mn TL olmuştur. Şirket 1Ç23’de 148,4mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %15,8, bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye göre ise %27,7 düşüşü göstermektedir. Şirketin FAVÖK marjı 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre 15,3, bir önceki çeyreğe göre ise 5,7 puan düşüş ile %22,8 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Ø Elite Naturel (ELITE, Pozitif): Şirket’in 2023 yılı ilk çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %111,5 artarak, 54,74mn TL’ye yükselmiştir. Net kar bir önceki çeyreğe göre %88,3 artmıştır. Şirket, 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre cirosunu %25 artırarak, 175,12mn TL’ye yükseltmiştir. Şirket, 1Ç23’te 69,51mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %37,12 ve bir önceki çeyreğe göre %46,8 artışı göstermektedir.

Ø Europen Endüstri (EUREN, Negatif): Şirketin 2023 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %8 düşüşle 59,2mn TL olmuştur. Net kar çeyreklik bazda ise %51,9 (4Ç22: 123mn) düşüş göstermiştir. Şirket 1Ç23’de 53,6mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %42,5, bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye göre ise %48,5 düşüşü göstermektedir.

Ø Erciyas Çelik Boru (ERCB, Pozitif): Şirket’in 2023 yılı ilk çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %16,01 artarak, 24,12mn TL’ye yükselmiştir. Net kar bir önceki çeyreğe göre %76,3 düşmüştür. Şirket, 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre cirosunu %121,3 ve bir önceki çeyreğe göre %62 artırarak, 1.639mn TL’ye yükseltmiştir. Şirket, 1Ç23’te 83,89mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %21,3 ve bir önceki çeyreğe göre 6,86 kat artış göstermiştir.

Ø Formet Metal ve Cam Sanayi (FORMT, Nötr): Şirketin 2023 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %124,6 artış ile 2,3mn TL olmuştur. Net kar çeyreklik bazda ise %76 (4Ç22: 9,5mn) düşüş göstermiştir. Şirketin satış gelirleri 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre %46,5 artış, çeyreksel bazda %30,1 düşüş ile 79,1mn TL olmuştur. Şirket 1Ç23’de 13,8mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %283 artışı, bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye göre ise %20,3 düşüşü göstermektedir. Şirketin FAVÖK marjı 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre 10,8 artış, bir önceki çeyreğe göre ise 2,2 puan artış ile %17,5 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Ø Gersan Elektrik (GEREL, Sınırlı Negatif): Şirket’in 2023 yılı ilk çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %439,43 ve bir önceki çeyreğe göre %1,2 artarak, 25,58mn TL’ye yükselmiştir. Şirket, 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre cirosunu %34,2 artırarak, 228,36mn TL’ye yükseltmiştir. Şirket, 1Ç23’te 26,24mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %68,57 artarken, bir önceki çeyreğe göre %32,5 azalışı göstermektedir.

Ø Global Yatırım Holding (GLYHO, Sınırlı Pozitif): Şirketin 2023 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %208 artışla 236,8mn TL olmuştur. Net kar çeyreklik bazda ise %74 (4Ç22: 909,8mn) düşüş göstermiştir. Şirket 1Ç23’de 416mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %156 artışı, bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye göre ise %50,3 düşüşü göstermektedir.

Ø Göltaş Göller (GOLTS, Nötr): Şirket’in 2023 yılı ilk çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %300,4 artarak, 123,4mn TL’ye yükselmiştir. Net kar bir önceki çeyreğe göre %60,4 düşmüştür. Şirket, 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre cirosunu %83 artırarak, 962,14mn TL’ye yükseltmiştir. Şirket, 1Ç23’te 182,8mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %53,4 ve bir önceki çeyreğe göre sınırlı artışı göstermektedir.

Ø GSD Holding (GSDHO, Negatif): Şirketin 2023 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %45,2 düşüşle 117,9mn TL olmuştur. Net kar çeyreklik bazda ise %80 (4Ç22: 588,4mn) düşüş göstermiştir. Şirketin satış gelirleri 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre %27,3, çeyreksel bazda %31,5 düşüş ile 151,4mn TL olmuştur. Şirket 1Ç23’de 101mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %48,1, bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye göre ise %56,1 düşüşü göstermektedir. Şirketin FAVÖK marjı 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre 26,8, bir önceki çeyreğe göre ise 37,4 puan düşüş ile %66,7 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Ø İndeks Bilgisayar (INDES, Sınırlı Negatif): Şirket’in 2023 yılı ilk çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %26,3 artarak, 130,4mn TL’ye yükselmiştir. Net kar bir önceki çeyreğe göre %10,5 düşmüştür. Net karda piyasa beklentisi medyan tahmini 166mn TL’de bulunmaktaydı. Şirket, 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre cirosunu %62,6 artırarak, 8.406mn TL’ye yükseltmiştir. Konsensüs beklentisi cironun 8.336mn TL olacağı yönündeydi. Şirket, 1Ç23’te 307,8mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %76 artışa işaret ederken, bir önceki çeyreğe göre %30 azalışı göstermektedir. FAVÖK’te konsensüs beklentisi 329mn TL’de bulunmaktaydı.

Ø İzmir Demir Çelik (IZMDC, Sınırlı Negatif): Şirketin 2023 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %159 artışla 462mn TL olmuştur. Net kar çeyreklik bazda ise %39,2 (4Ç22: 759,5mn) düşüş göstermiştir. Şirket bu dönemde; 377 bin ton kütük, 254 bin ton inşaat demiri ve 69 bin ton profil demir üretimi yapmış ve fason ürettirilen 89 bin ton dahil toplam üretim 412 bin tona ulaşmıştır. Şirketin satış gelirleri 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre %72,5, çeyreksel bazda %0,69 artış ile 7.363mn TL olmuştur. 2023 yılında ihracattan 61,2mn USD, gemilerinde 3,2mn USD olmak üzere toplam 64,4mn USD tutarında mal ve hizmet ihracatı gerçekleştirilmiştir. Şirketin yurt dışı gelirlerinde geçen yılın aynı dönemine göre %23 düşüş olmuştur. Şirket 1Ç23’de 841mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %18,5, bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye göre ise %1,63 artışı göstermektedir. Şirketin FAVÖK marjı 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre 5,2 puan düşüş, bir önceki çeyreğe göre ise 0,1 puan artış ile %11,4 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Ø Kerevitaş Gıda (KERVT, Sınırlı Negatif): Şirket’in 2023 yılı ilk çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %75 ve bir önceki çeyreğe göre %77,5 düşerek, 92,5mn TL’ye gerilemiştir. Şirket, 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre cirosunu %31,35 artırarak, 3.191mn TL’ye yükseltmiştir. Şirket, 1Ç23’te 292,3mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %48,5 ve bir önceki çeyreğe göre %3,53 azalışı göstermektedir.

Ø Kervan Gıda (KRVGD, Sınırlı Pozitif): Şirketin 2023 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %6,2 düşüşle 60,3mn TL olmuştur. Net kar çeyreklik bazda ise %56,6 (4Ç22: 137,5mn) düşüş göstermiştir. Net karda piyasa beklentisi medyan tahmini 45,1mn TL’de bulunmaktaydı. Şirket’in yıllık üretim kapasitesi 2023 yılı 1. çeyrek sonu itibarıyla 111.410 ton/yıl ve 83,2 milyon adet/yıldır. Şirketin satış gelirleri 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre %50,2, çeyreksel bazda %8,6 artış ile 1.499mn TL olmuştur. Türkiye tarafında yurt dışı satışların ciro içerisindeki payı 2022 yılının ilk çeyreğinde %69,7 olarak gerçekleşirken 2023 yılında bu oran %2,1 azalışla %67,6 seviyesinde gerçekleşmiştir. 2022 yılının ilk çeyreğinde satışların %69,2’sini oluşturan jelly ve licorice kategorilerinden elde edilen gelir 691mn TL iken yeni kurulan üretim hatlarının etkisiyle 2023 yılının aynı döneminde bu tutar 1,1 milyar TL’ye yükselmiştir ve satışların içerisindeki payı %75,3 seviyesine ulaşmıştır. Şirket 1Ç23’de 209,3mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %49,8, bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye göre ise %65,1 artışı göstermektedir. FAVÖK’te beklenti 132,6mn TL’de bulunmaktaydı. Şirketin FAVÖK marjı 1Ç23’de bir önceki çeyreğe göre ise 4,8 puan artış ile %13,9 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Ø Koleksiyon Mobilya (KLSYN, Nötr): Şirketin 2023 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net karı bir önceki çeyreğe göre %22,3 düşüşle 52,8mn TL olmuştur. Şirket bir önceki yılın aynı döneminde 7,1mn TL net zarar açıklamıştı. Şirket 1Ç23’de 95,2mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %502, bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye göre ise %28,5 artışı göstermektedir.

Ø Qua Granite (QUAGR, Negatif): Şirketin 2023 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %18,9 düşüş ile 199,1mn TL olmuştur. Net kar çeyreklik bazda ise %67,3 (4Ç22: 608,1mn) düşüş göstermiştir. Şirketin satış gelirleri 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre %93,1, çeyreksel bazda %9,8 artış ile 1.256mn TL olmuştur. Şirket 1Ç23’de 318,5mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %21,5 artışı, bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye göre ise %19,6 düşüşü göstermektedir. Şirketin FAVÖK marjı 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre 15,0, bir önceki çeyreğe göre ise 9,3 puan düşüş ile %25,4 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Ø Oyak Çimento (OYAKC, Sınırlı Pozitif): Şirket’in 2023 yılı ilk çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %357,3 artarak, 1.017mn TL’ye yükselmiştir. Net kar bir önceki çeyreğe göre %65,3 düşmüştür. Şirket, 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre cirosunu %140,83 artırarak, 3.992mn TL’ye yükseltmiştir. Şirket, 1Ç23’te 1.301mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %337 ve bir önceki çeyreğe göre sınırlı bir artışı göstermektedir.

Ø Pegasus Hava Taşımacılığı (PGSUS, Sınırlı Negatif): Türkiye'nin lider düşük maliyetli (low-cost) hava yolu taşıyıcısı olan Pegasus, yılın ilk çeyreğinde 598,1mn TL ana ortaklık net dönem zararı açıkladı. Şirket’in bir önceki yılın aynı döneminde 1.100mn TL ana ortaklık net dönem zararı ve 4Ç22’de 4.152mn TL ana ortaklık net dönem karı bulunmaktaydı. Konsensüs beklentisi 474mn TL ana ortaklık zararı yönündeydi. Şirket 1Ç23’te Euro/Dolar’ın yukarı yönlü seyri nedeniyle 22mnEuro kur farkı geliri (büyük oranda nakit olmayan) kaydetti. Pegasus’un cirosu 1Ç23’te trafik artışı, kuvvetli birim gelirler ve yan gelirlerdeki büyümenin desteğiyle bir önceki yılın aynı dönemine göre %116,4 artarak, 8.793mn TL’ye yükselmiştir. Konsensüs beklentisi cironun 8.589mn TL olacağı yönündeydi. Toplam AKK’de (arz edilen kapasite) 1Ç23’te geçen yılın aynı dönemine göre %30 artış kaydedildi. Dış hat AKK’deki büyüme ise %35 seviyesinde gerçekleşti. Dış hat misafir sayısında kaydedilen %40 artışın desteğiyle 1Ç23 toplam misafir sayısı 1Ç22’ye göre %29 artış gösterdi. Toplam doluluk oranı 1Ç22’ye göre 3.6 puan artarak %84.4’e ulaştı. Dış hat doluluk oranı ise 6.1 puan artışla %83.7 oldu. Şirket, 1Ç23’te 1.204mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %250 artışa ve bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye (4Ç22:3.966mn TL) göre %69,63 azalışı göstermektedir. FAVÖK’te piyasa beklentisi medyan tahmini 1.185mn TL’de bulunmaktaydı. Şirket’in FAVÖK marjı 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre 5,3 artmasına karşın, bir önceki çeyreğe göre 18,1 baz puan düşerek, %13,69 olarak gerçekleşmiştir. Şirket, 2023 yılı beklentilerinde değişikliğe gitmedi. Pegasus 2023 yılında arz edilen kapasitede 2022’ye göre yaklaşık %20 artış beklediğini belirtti. Şirket ayrıca 2023 toplamında 2022’ye göre dış hat doluluk oranında 1-2 puan, toplam yan gelir/misafirde yüksek tek haneli artış öngörülmektedir.

Ø Sarkuysan Elektrolitik (SARKY, Pozitif): Şirket’in 2023 yılı ilk çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %15,7 artarak, 428,15mn TL’ye yükselmiştir. Net kar bir önceki çeyreğe göre %44,4 artmıştır. Şirket, 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre cirosunu %34,7 ve bir önceki çeyreğe göre %22,8 artırarak, 8.834mn TL’ye yükseltmiştir. Bir önceki çeyreğe göre cironun maliyetler üzerinde artması sonucu brüt satış karı %128,5 artarak, 699mn TL’ye yükselmiştir. Şirket, 1Ç23’te 619,36mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %31,4 ve bir önceki çeyreğe göre %307 artışı göstermektedir. FAVÖK’te görülen bir önceki çeyreğe göre güçlü artışın nedeni; operasyonel giderlerde görülen düşüş ve güçlü ciro büyümesi etkili oldu. Şirket’in FAVÖK marjı 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre 0,2 baz puan düşüş göstermesine karşın, bir önceki çeyreğe göre 4,9 baz puan artarak, %7,01 olarak gerçekleşmiştir.

Ø Selçuk Ecza Deposu (SELEC, Pozitif): Şirket’in 2023 yılı ilk çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %96,4 artarak, 1.078mn TL’ye yükselmiştir. Net kar bir önceki çeyreğe göre %49,7 artmıştır. Net karda piyasa beklentisi medyan tahmini 865mn TL’de bulunmaktaydı. Şirket, 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre cirosunu %114,1 artırarak, 18.345mn TL’ye yükseltmiştir. Konsensüs beklentisi cironun 17.822mn TL olacağı yönündeydi. Şirket, 1Ç23’te 1.285mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %96,15 ve bir önceki çeyreğe göre %33,5 artışı göstermektedir. FAVÖK’te konsensüs beklentisi 1.141mn TL’de bulunuyordu.

Ø Tümosan Motor ve Traktör Sanayi (TMSN, Negatif): Şirketin 2023 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %16,1 düşüş ile 81,6mn TL olmuştur. Net kar çeyreklik bazda ise %47,6 (4Ç22: 155,6mn) düşüş göstermiştir. Şirketin satış gelirleri 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre %111 artış, çeyreksel bazda %17,8 düşüş ile 1.080mn TL olmuştur. Satışların içerisinde traktör satışları ilk sırada yer almaktadır. Şirket 1Ç23’de 239,7mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %53 artışı, bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye göre ise %3 düşüşü göstermektedir. Şirketin FAVÖK marjı 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre 8,4 düşüş, bir önceki çeyreğe göre ise 3,4 puan artış ile %22,2 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Ø Vestel Elektronik (VESTL, Sınırlı Negatif): Tüketici elektroniği ve beyaz eşya sektörlerinde faaliyet gösteren Vestel Elektronik, 2023 yılı ilk çeyreğinde 63,73mn TL ana ortaklık net dönem zararı açıklamıştır. Şirket’in bir önceki yılın aynı döneminde 472,2mn TL ana ortaklık net dönem karı bulunmaktaydı. Konsensüs beklentisi 73,3mn TL ana ortaklık net dönem karı yönündeydi. Şirket’in cirosu 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre %44,1 artarak, 16.915mn TL’ye yükselmiştir. Konsensüs beklentisi cironun 16.625mn TL olacağı yönündeydi. 2023 yılının ilk üç ayında net satışlar adet bazında %7 artış göstermiştir. Şirketin üretim adetlerinde 2023 yılının ilk 3 aylık döneminde 2022 yılının aynı dönemine göre %12 artış yaşanmıştır. Yılın ilk üç ayında toplam 40,9mn USD tutarında yatırım harcaması gerçekleştirilmiştir. Şirket, 1Ç23’te 1.154mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %22,6 ve bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye (4Ç22:1.329mn TL) göre %13,2 azalışı göstermektedir. FAVÖK’te konsensüs beklentisi 1.034mn TL’de bulunmaktaydı. Şirket’in FAVÖK marjı 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre 5,9 ve bir önceki çeyreğe göre 0,1 baz puan düşerek, %6,82’ye gerilemiştir


 Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
 http://www.anadoluyatirim.com.tr/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.