Günlük Strateji Bülteni (Anadolu Yatırım)

Veri Akışında Bugün Neler İzlenecek?

• ABD, TÜFE, Federal Bütçe Dengesi - USD (Nis),
• Türkiye, Sanayi Üretimi, İşsizlik Oranı (Mar), PGSUS, VAKBN Finansal Sonuçları (1Ç23), Konsolide Şirketler ve Bankalar İçin Finansalların Son Günü

Küresel piyasalar bu sabah karışık yönde fiyatlanıyor…
ABD’nin üç majör endeksi dün günü Fed üyesi Williams’ın mesajları sonrası negatif yönde tamamladı. ABD’de enflasyon rakamları öncesinde bu sabah küresel piyasalarda temkinli fiyatlamalar dikkat çekiyor. Bu sabah ABD vadeli endeksleri yatay yönde hareket ederken, Avrupa vadeli endeksleri satıcılı seyrediyor. Asya borsaları ise TÜFE rakamları öncesinde satıcılı. ABD enflasyon rakamları öncesinde varlık fiyatlamalarına baktığımızda ise; Ons Altın fiyatları 2028 dolarda, ABD 10 yıllık tahvil getirisi %3,52’de ve dolar endeksi (DXY) 101,63’te bulunuyor. Küresel piyasalarda bugün gözler ABD’de TSI 15:30’da açıklanacak TÜFE rakamlarına çevrildi. Nisan’da TÜFE’nin aylık %0,4 artarak, yıllık %5,0’te sabit kalması bekleniyor. Ayrıca yurt içinde Mart ayına ilişkin sanayi üretimi ve işsizlik oranı ise yakından takip edilecek. Şubatta depremin etkisiyle %6,0 düşüş kaydeden sanayi üretiminin martta aylık %1,8 artması bekleniyor. Yıllık sanayi üretiminin ise %2,40 düşmesi bekleniyor. BIST100 endeksinde güne pozitif yönde başlanabilir. Gün içinde 5 haftalık AO 5620 direnç, geri çekilmelerde 4480 destek olarak takip edilebilir.

Piyasalarda dün neler oldu?
ABD borsaları günü düşüşle tamamladı. Dow Jones %0,17, S&P 500 %0,46 ve Nasdaq %0,63 değer kaybetti. Küresel piyasalarda dün veri gündemi sakin seyrederken, merkez bankası üyelerinden gelen açıklamalar takip edildi. ABD’de New York Fed Başkanı John Williams 2025 yılına kadar enflasyonun %2 hedef seviyesine inmeyeceğine ifade etti. Euro Bölgesi’nde ECB üyesi Kazaks, enflasyonla mücadele için daha fazla faiz artışının yapılabileceğinin sinyalini verdi. Nihai faizin nerede olduğunu bilmediklerini belirten Kazaks, ABD ile Euro Bölgesi’ndeki enflasyon dinamiklerinin farklı olduğunu söyledi.

Veri Gündemi: ABD’de bugün haftanın en önemli verisi olan tüketici enflasyonu açıklanacak. Mart ayında enerji fiyatlarındaki düşüş ve yüksek baz etkisiyle yıllık enflasyon %6,0’dan %5,0’a gerilemişti. Çekirdek enflasyon ise %5,60 seviyesinde gerçekleşmişti. Böylelikle iki sene sonra ilk kez çekirdek enflasyon manşet enflasyonun üzerinde gerçekleşti. Nisanda TÜFE’nin %0,40 artışla %5,0 seviyesinde sabit kalması bekleniyor. Çekirdek enflasyonun ise %0,40 artışla %5,50 seviyesine gerilemesi bekleniyor. Çekirdek TÜFE’de yüksek seyrin devam etmesi halinde piyasalarda volatilite artabilir. Ülkede ayrıca federal bütçe dengesi takip edilecek. Nisanda bütçenin 235mlr dolar açık vermesi bekleniyor. Yurt içinde sanayi üretimi ve işsizlik oranı izlenecek. Şubatta depremin etkisiyle %6,0 düşüş kaydeden sanayi üretiminin martta %1,8 artması bekleniyor. Yıllık sanayi üretiminin ise %2,40 düşmesi bekleniyor. İşsizlik oranı şubatta 0,2 puan artarak %10,0 seviyesinde gerçekleşmişti. Mevsim etkisinden arındırılmış istihdam oranı ise %48,2 oldu.

1Ç23 Finansal Sonuçları

Ø Alarko Holding (ALARK, Nötr): Şirketin 2023 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %78 artışla 1.835mn TL olmuştur. Finansman gelirlerindeki yüksek seyir net karı desteklemiştir. Net kar çeyreklik bazda ise %53,6 (4Ç22: 3.956mn) düşüş göstermiştir. Net karda piyasa beklentisi medyan tahmini 1.641mn TL’de bulunmaktaydı. Şirketin satış gelirleri 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre %42 artış, çeyreksel bazda %32,2 düşüş ile 1.391mn TL olmuştur. Şirket 1Ç23’de 101,4mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %51,5 düşüşü göstermektedir. Şirket 4Ç22’de 188,4 FAVÖK zararı açıklamıştı. Şirketin FAVÖK marjı 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre 14 puan düşüş ile %7,3 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Ø Akfen Gayrimenkul (AKFGY, Negatif): Şirket 2023 yılı ilk çeyreğinde 86,6mn TL net zarar açıklamıştır. Şirket, bir önceki yılın aynı döneminde 16,8mn TL zarar, bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’de ise 799,5mn TL net kar açıklamıştı. Şirketin net satışları 1Ç23’de yıllık bazda %81,7 artış, çeyreklik bazda ise %11,8 düşüş ile 60,2mn TL olmuştur. Şirket 1Ç23’de 53,2mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %79,9 artışı, bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye göre ise %15,5 düşüşü göstermektedir. Şirketin FAVÖK marjı 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre 0,9, bir önceki çeyreğe göre ise 3,9 puan düşüş ile %88,4 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Ø Ayen Enerji (AYEN, Negatif): Şirket’in, 2023 yılı ilk çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %64,7 ve bir önceki çeyreğe göre %79,6 düşerek, 80,67mn TL’ye gerilemiştir. Şirket’in cirosu 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre %58,1 artarak, 1.478mn TL olarak gerçekleşmiştir. 1Ç23’te satışlar çeyreksel bazda %35 düşmüştür. Şirket’in FAVÖK’ü 1Ç23’te 258,67mn TL olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK yıllık %54,46 ve bir önceki çeyreğe göre %66,3 düşmüştür. Şirket’in FAVÖK marjı 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre 43,3 ve bir önceki çeyreğe göre 16,2 baz puan düşerek, %17,50 olarak gerçekleşmiştir.

Ø Bursa Çimento (BUCIM, Sınırlı Negatif): Şirketin 2023 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %36,7 artışla 283,1mn TL olmuştur. Net kar çeyreklik bazda ise %27,2 (4Ç22: 388,7mn) düşüş göstermiştir. Şirketin satış gelirleri 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre %61 artış, çeyreksel bazda %12,5 düşüş ile 1.725mn TL olmuştur. Şirket 1Ç23’de 319,4mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %3,4, bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye göre ise %34,5 düşüşü göstermektedir. Şirketin FAVÖK marjı 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre 12,3, bir önceki çeyreğe göre ise 6,2 puan düşüş ile %18,5 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Ø Ege Gübre Sanayi (EGGUB, Sınırlı Negatif): Şirket’in, 2023 yılı ilk çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %52,7 artarak, 64,05mn TL’ye yükselmiştir. Net kar bir önceki çeyreğe göre %81,74 düşmüştür. Şirket’in cirosu 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre %25,4 artarak, 431,4mn TL olarak gerçekleşmiştir. 1Ç23’te satışlar çeyreksel bazda %85,8 artmasına karşın, %168 artan satışların maliyeti brüt kar üzerinde baskı oluşturmuştur. Brüt satış karı böylece bir önceki çeyreğe göre %17 artmıştır. Şirket’in FAVÖK’ü 1Ç23’te 94,04mn TL olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK yıllık %7,9 düşüş göstermesine karşın, bir önceki çeyreğe göre %28,3 artmıştır. Şirket’in FAVÖK marjı 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre 7,9 ve bir önceki çeyreğe göre 9,8 baz puan düşerek, %21,8 olarak gerçekleşmiştir.

Ø Doğuş Otomotiv (DOAS, Pozitif): Şirket’in 2023 yılı ilk çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %291,3 artarak, 3.900mn TL’ye yükselmiştir. Net kar bir önceki çeyreğe göre ise %65 artış göstermiştir. (4Ç22:2.364mn TL) Net karda piyasa beklentisi medyan tahmini 2.652mn TL’de bulunmaktaydı. Şirket’in cirosu 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre %169 ve 4Ç22’ye göre %21 artarak, 19.450mn TL’ye yükselmiştir. Konsensüs beklentisi cironun 17.678mn TL olacağı yönündeydi. Doğuş Otomotiv’in geçen yılın aynı dönemine göre binek araç satışları %63 ve hafif ticari araç satışları %143 artmıştır. Şirket’in binek araç pazar payı 1Ç23’te %17,6’ya (1Ç22:%16,2) ve hafif ticari araç pazar payı %8,3 (1Ç22:%5,9)yükselmiştir. Şirket, 1Ç23’te 4.061mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %238,2 ve bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye (4Ç22:2.117mn TL) göre %92 artışı göstermektedir. FAVÖK’te piyasa beklentisi medyan tahmini 3.144mn TL’de bulunmaktaydı. Şirket’in FAVÖK marjı 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre 4,3 ve bir önceki çeyreğe göre 7,7 baz puan artarak, %20,88’e yükselmiştir. Şirket, 2023 yılı beklentilerinde değişikliğe gitmedi. Doğuş Otomotiv, yurt içi otomotiv pazar satışlarını 775 bin adet olarak öngördü. Buna göre şirket 2023 yılında 96 bin adet satış gerçekleştirmeyi hedeflemektedir. (skoda hariç) Hatırım harcama tutarı ise 1,56mlr TL seviyesinde bulunuyor.

Ø Emlak Konut (EKGYO, Nötr): Şirketin 2023 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %20 artışla 925,4mn TL olmuştur. Faaliyet giderlerindeki yüksek seyir net karı baskılamıştır. Net kar çeyreklik bazda ise %2,9 (4Ç22: 952,9mn) düşüş göstermiştir. Net karda piyasa beklentisi medyan tahmini 668,6mn TL’de bulunmaktaydı. Şirketin satış gelirleri 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre %83,5, çeyreksel bazda %67,9 artış ile 3.987mn TL olmuştur. Şirket 1Ç23’de 1.017mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %17,4 artışı, bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye göre ise %14,7 düşüşü göstermektedir. FAVÖK’te beklenti 824mn TL’de bulunmaktaydı. Şirketin FAVÖK marjı 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre 14,4, bir önceki çeyreğe göre ise 24,7 puan düşüş ile %25,5 seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirket finansal sonuçlarının ardından 2023 beklentilerini paylaşmıştır. Şirket 2023 yılında toplam 63mlr TL ön satış değeri beklemektedir. Şirketin net kar hedefi ise 4,21mlr TL olarak açıklanmıştır.

Ø Erbosan Erciyas (ERBOS, Negatif): Şirketin 2023 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %48,1 düşüşle 71,4mn TL olmuştur. Net kar çeyreklik bazda ise %15,4 (4Ç22: 61,9mn) artış göstermiştir. Şirketin satış gelirleri 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre %9,2 artış, çeyreksel bazda %4,8 düşüş ile 613,6mn TL olmuştur. Şirket 1Ç23’de 54,3mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %64,8, bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye göre ise %34,6 düşüşü göstermektedir. Şirketin FAVÖK marjı 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre 18,6, bir önceki çeyreğe göre ise 4,0 puan düşüş ile %8,6 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Ø Logo Yazılım (LOGO, Nötr): Şirketin 2023 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net karı bir önceki yılın aynıdönemine göre %33,1 düşüşle 62mn TL olmuştur. Faaliyet giderlerindeki yüksek seyir ve tekseferlik deprem vergisi net karı baskılamıştır. Net kar çeyreklik bazda ise %1,4 (4Ç22: 62,8mn) düşüş göstermiştir. Net karda piyasa beklentisi medyan tahmini 116,6mn TL’de bulunmaktaydı.Şirketin satış gelirleri 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre %68 artış, çeyreksel bazda%13,4 düşüş ile 452,1mn TL olmuştur. Şirketin aktif müşteri sayısı yıllık %31 artışla 139 bine ulaştı. Şirket 1Ç23’de 141,8mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %24,8, bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye göre ise %42,7 artışı göstermektedir. FAVÖK’te beklenti 141,2mn TL’de bulunmaktaydı. Şirketin FAVÖK marjı 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre 10,9 puan düşüş, bir önceki çeyreğe göre ise 12,3 puan artış ile %31,4 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Ø MLP Sağlık Hizmetleri (MPARK, Nötr): Şirketin 2023 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %44 artışla 244,8mn TL olmuştur. Net kardaki yıllık artışta operasyonel performanstaki iyileşme ve finansal kaldıracın azaltılmasıyla finansman giderlerinin düşmesi etkili oldu. Net kar çeyreklik bazda ise %57,9 (4Ç22: 580,8mn) düşüş göstermiştir. Net karda piyasa beklentisi medyan tahmini 372,8mn TL’de bulunmaktaydı. Şirketin satış gelirleri 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre %58,9, çeyreksel bazda %18 artış ile 3.474mn TL olmuştur. Özel sağlık sigortası hasılatı en yüksek büyüme segmenti oldu. Şirket 1Ç23’de 814,1mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %62,2, bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye göre ise %14,1 artışı göstermektedir. FAVÖK’te beklenti 742,5mn TL’de bulunmaktaydı. Şirketin FAVÖK marjı 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre 0,5 puan artış, bir önceki çeyreğe göre ise 0,8 puan düşüş ile %23,4 seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjında etkin stok yönetimi ve PCR testlerindeki iş hacminin azalması etkili oldu.

Ø Orge Enerji (ORGE, Sınırlı Pozitif): Şirket’in 2023 yılı ilk çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %86,45 artarak, 75,71mn TL’ye yükselmiştir. Net kar bir önceki çeyreğe göre %45,46 düşmüştür. Net karda piyasa beklentisi medyan tahmini 72mn TL’de bulunmaktaydı. Şirket, 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre cirosunu %84 ve bir önceki çeyreğe göre %20,3 artırarak, 272,1mn TL’ye yükseltmiştir. Konsensüs beklentisi cironun 223mn TL olacağı yönündeydi. Yeni iş alımlarındaki sürekliliğin yanı sıra, kur ve birim fiyat ile miktar artışı kaynaklı iş büyümeleri neticesinde yüksek backlog ve iş ilerleme seviyelerine ulaşılması ciroyu destekledi. Şirket, 1Ç23’te 101mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %71,4 ve bir önceki çeyreğe göre %7,75 artışı göstermektedir. FAVÖK’te konsensüs beklentisi 86,5mn TL’de bulunmaktaydı. Şirket’in FAVÖK marjı 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre 2,7 ve bir önceki çeyreğe göre 4,3 baz puan düşerek, %37,13’e gerilemiştir. Şirket, 2023 yılında almayı planladığı yeni taahhüt işlerinin realize olması halinde; hasılatında %50, ortalama çalışan sayısında %20, faaliyet karında %50 seviyesinde artış beklemektedir.

Ø Park Elektrik Üretim (PRKME, Negatif): Şirket’in, 2023 yılı ilk çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %39,64 ve bir önceki çeyreğe göre %66,55 düşerek, 30,9mn TL’ye gerilemiştir. Şirket’in cirosu 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre %42,2 artarak, 42,3mn TL olarak gerçekleşmiştir. 1Ç23’te satışlar çeyreksel bazda %26 düşüş göstermesine karşın, %21 artan satışların maliyeti brüt kar üzerinde baskı oluşturmuştur. Brüt satış karı böylece bir önceki çeyreğe göre %58,5 düşerek, 13,99mn TL’ye gerilemiştir. Şirket’in FAVÖK’ü 1Ç23’te 22,9mn TL olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK yıllık %37,6 artış göstermesine karşın, bir önceki çeyreğe göre %50,3 düşmüştür. Şirket’in FAVÖK marjı 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre 1,8 ve bir önceki çeyreğe göre 26,5 baz puan düşerek, %54,14 olarak gerçekleşmiştir.

Ø Penta Teknoloji Ürünleri (PENTA, Sınırlı Pozitif): Şirketin 2023 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net karı bir önceki yılın aynı dönemine göre güçlü artışla 82,3mn TL olmuştur. Net kar çeyreklik bazda ise %6,5 (4Ç22: 77,3mn) artış göstermiştir. Şirketin satış gelirleri 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre %84,3, çeyreksel bazda %5,6 artış ile 3.564mn TL olmuştur. Şirket 1Ç23’de 169,3mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %56,4 artışı, bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye göre ise %13,6 düşüşü göstermektedir. Şirketin FAVÖK marjı 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre 0,8, bir önceki çeyreğe göre ise 1,1 puan düşüş ile %4,8 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Ø Söke Değirmencilik (SOKE, Sınırlı Pozitif): Şirket’in, 2023 yılı ilk çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %76 ve bir önceki çeyreğe göre %102 artarak, 95,45mn TL’ye yükselmiştir. Şirket’in cirosu 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre %125,46 artarak, 921,74mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket’in FAVÖK’ü 1Ç23’te 90,3mn TL olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK yıllık %4,37 ve bir önceki çeyreğe göre %38,2 artmıştır. Şirket’in FAVÖK marjı 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre 11,4 düşmesine karşın bir önceki çeyreğe göre 1,4 baz puan artarak, %9,8 olarak gerçekleşmiştir.

Ø Şok Marketler (SOKM, Nötr): Perakende sektöründe hızlı tüketim malları satışı gerçekleştiren Şok Market’in 2023 yılı ilk çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %55 artarak, 399,1mn TL’ye yükselmiştir. Net kar bir önceki çeyreğe göre ise %30,5 düşüş göstermiştir. (4Ç22:574,4mn TL) Net karda piyasa beklentisi medyan tahmini 362,4mn TL’de bulunmaktaydı. Şirket yılın ilk çeyreğinde 105mn TL vergi geliri elde etmiştir. Şirket’in cirosu 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre %103,6 artarak, 20.764mn TL’ye yükselmiştir. Konsensüs beklentisi cironun 20.393mn TL olacağı yönündeydi. Benzer mağaza satışlarında güçlü büyüme yılın ilk çeyreğinde de devam etti. Şirket’in ortalama müşteri trafiği yıllık %3,8 artarken, ortalama sepet tutarı %81,5 artarak, 70,8TL’ye yükseldi. Şok Market, yılın ilk çeyreğinde 163 mağaza açılışı yapmış olup deprem nedeniyle kapanan 230 mağaza dikkate alındığında net mağaza değişimi -67 olmaktadır. Şirket’in geliştirdiği yeni iş modelinin ciroya 3.3x ve sipariş sayısına 1.9x olumlu katkısı ise dikkat çekmektedir. Şirket, 1Ç23’te 1.239mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %38,6 artışı ve bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye (4Ç22:1.472mn TL) göre ise %15,8 azalışı göstermektedir. FAVÖK’te konsensüs beklentisi 1.308mn TL’de bulunmaktaydı. Şirket’in FAVÖK marjı 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre 2,8 ve bir önceki çeyreğe göre 1,9 baz puan düşerek, %5,97’ye gerilemiştir. Şirket, 2023 yılı beklentilerinde değişikliğe gitmedi. Şok Marketler, Şirket 2023 yılında gelir büyümesi hedefini %80 (+/-5%), FAVÖK marjını %7,5 - 8,0 olarak belirlemiştir. Şirket ayrıca 2023 yılında 2,5mlr TL yatırım harcaması ile 750 (+/-50) adet mağaza yeni mağaza açılışı gerçekleştirmeyi planlamaktadır.

Ø Tukaş Gıda (TUKAS, Sınırlı Negatif): Şirket’in, 2023 yılı ilk çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %78,86 ve bir önceki çeyreğe göre %84,53 düşerek, 51,52mn TL’ye gerilemiştir. Şirket’in cirosu 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre %48,39 artarak, 953,53mn TL olarak gerçekleşmiştir. 1Ç23’te satışlar çeyreksel bazda %31 düşmüştür. Şirket’in FAVÖK’ü 1Ç23’te 251mn TL olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK yıllık %4,54 ve bir önceki çeyreğe göre %24,5 düşmüştür. Şirket’in FAVÖK marjı 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre 14,6 düşmesine karşın bir önceki çeyreğe göre 2,2 baz puan artarak, %26,33 olarak gerçekleşmiştir.

Ø Turkcell İletişim Hizmetleri (TCELL, Pozitif): Turkcell’in 2023 yılı ilk çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %250,8 artarak, 2.817mn TL’ye yükselmiştir. Net kar bir önceki çeyreğe göre ise %53 düşüş göstermiştir. (4Ç22:5.996mn TL) Net karda piyasa beklentisi medyan tahmini 2.005mn TL’de bulunmaktaydı. Şirket’in 1Ç23’te beklentilerin üzerinde net kar açıklamasında; operasyonel performanstan kaynaklanan güçlü gelir büyümesi, borçlanmalardan ve ihraç edilen tahvillerden kaynaklı azalan kur zararı ve kur korumalı mevduatların pozitif etkisi etkili oldu. Turkcell’in cirosu 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre %61,3 ve 4Ç22’ye göre %7,8 artarak, 16.719mn TL’ye yükselmiştir. Konsensüs beklentisi cironun 16.994mn TL olacağı yönündeydi. Deprem etkisi hariç tutulduğunda, cirodaki yıllık artış %65 olarak gerçekleşecekti. Şirket’in satış gelirlerini; enflasyonist etkileri yansıtmak amaçlı yapılan fiyat düzeltmeleri ve müşteriyi daha yüksek paketlere geçirme konusundaki başarılı aksiyonların olumlu etkilediği güçlü ARPU büyümesi ile uluslararası operasyonlar ve techfin işi desteklendi. Mobil ARPU yıl boyunca gerçekleşen kademeli fiyat düzeltmeleri, müşteriyi daha yüksek faydalar sunan paketlere geçirme performansı ve genişleyen faturalı abone bazının sayesinde, 1Ç23’te ortalama enflasyon oranını geçerek, yıllık %67,9 büyüdü. Grup gelirlerinin %78’ini oluşturan Turkcell Türkiye gelirleri 1Ç23’te yıllık bazda %69,7 artışla 13.491 milyon TL’ye yükselmiştir. Turkcell Türkiye abone bazı çeyreksel bazda net 48 bin abone kazanımı ile artış kaydetti. Şirket’in 31 Mart 2023 itibarıyla konsolide nakit tutarı 25.961mn TL seviyesinden, 27.317mn TL seviyesine yükseldi. Bu artış; kur hareketlerinin olumlu etkisinden kaynaklandı. Yabancı para cinsinden kur takası işlemleri hariç, konsolide nakdin %57’si ABD Doları, %15’i Avro, %26’sı TL cinsindendir. Şirket, 1Ç23’te 6.960mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %59 ve bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye (4Ç22:6.744mn TL) göre %3,2 artışı göstermektedir. FAVÖK’te piyasa beklentisi medyan tahmini 6.726mn TL’de bulunmaktaydı. Şirket’in FAVÖK marjı 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre 0,6 ve bir önceki çeyreğe göre 1,9 baz puan düşerek, %41,63’e gerilemiştir. Şirket, 2023 yılı beklentilerinde değişikliğe gitmedi. Turkcell 2023 yılı için gelir büyümesi hedefini %55 - 57, FAVÖK hedefini yaklaşık 34mlr TL ve operasyonel yatırım harcamalarının gelirlere oranını yaklaşık %22 olarak öngördü.

Ø Ülker Bisküvi (ULKER, Pozitif): Şirket, yılın ilk çeyreğinde 895,65mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştır. Şirket’in 1Ç22’de 470,7mn TL ana ortaklık net dönem zararı bulunmaktaydı. Açıklanan net kar bir önceki çeyreğe göre %9 düşmüştür. Net karda piyasa beklentisi medyan tahmini 436mn TL’de bulunmaktaydı. Ülker 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre cirosunu %71,8 ve bir önceki çeyreğe göre %12,1 artırarak, 10.112mn TL’ye yükseltmiştir. Konsensüs beklentisi cironun 9.810mn TL olacağı yönündeydi. Şirket, 1Ç23’te 2.343mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %88,2 ve bir önceki çeyreğe göre %27,74 artışı göstermektedir. FAVÖK’te konsensüs beklentisi 1.924mn TL’de bulunmaktaydı. Şirket’in FAVÖK marjı 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre 2 ve bir önceki çeyreğe göre 2,8 baz puan artarak, %23,2’ye yükselmiştir.

Ø Zorlu Enerji (ZOREN, Pozitif): Şirketin 2023 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net karı bir önceki yılın aynı dönemine ve bir önceki çeyreğe (4Ç22: 22,1mn) göre güçlü artışla 1.578mn TL olmuştur. Şirketin satış gelirleri 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre %54,5 artış, çeyreksel bazda %10 düşüş ile 9.198mn TL olmuştur. Şirket 1Ç23’de 1.268mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %14,8, bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye göre ise %56,7 artışı göstermektedir. Şirketin FAVÖK marjı 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre 4,8 puan düşüş, bir önceki çeyreğe göre ise 5,9 puan artış ile %13,8 seviyesinde gerçekleşmiştir.



 Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
 http://www.anadoluyatirim.com.tr/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.