Günlük Strateji Bülteni (Anadolu Yatırım)

Veri Akışında Bugün Neler İzlenecek?
• ABD, Fed Üyesi Mester'ın Konuşması,
• Euro Bölgesi, ECB Başkanın Lagarde'nin Konuşması, Sentix Yatırımcı Güveni (Kas),
• Almanya, Sanayi Üretimi (Eyl),
• İngiltere, Halifax Konut Endeksi (Eki),
• Türkiye, Hazine Nakit Dengesi (Eki), 3Ç22 Finansal Sonuçları,
Küresel borsalar yeni haftaya karışık seyir ile başlıyor...

Geçtiğimiz haftayı iş gücü istatistiklerinde görülen karışık seyir ve Fed üyelerinden gelen mesajların etkisiyle küresel risk iştahında toparlanma işaretleri gözlemlenirken, yeni haftaya küresel borsalar karışık seyir görünüm ile başlıyor. Bu sabah ABD vadeli endeksler de yatay negatif yönde hareket ederken, Avrupa vadeli endekslerin çoğunlukla alıcı seyrin hakim olduğu görülmektedir. Asya borsaları ise günü yükseliş ile tamamlamaya hazırlanıyor. Dünyanın en büyük ekonomisi olan Çin’de Ekim ayında ihracat ve ithalat Mayıs 2020’den bu yana ilk kez aynı anda düşüş gösterdi. Ülkede sıfır kovid politikası, yüksek seyreden enflasyon ve küresel merkez bankalarının uyguladığı sıkılaştırıcı para politikaları ihracat ve ithalatı olumsuz yönde etkiledi. Bu sabah dolar endeksi (DXY) 111 sınırında yatay pozitif yönde hareket ederken, ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,16’da bulunmaktadır. Brent petrol fiyatları yeni haftaya resesyon endişesiyle %1,00’in üzerinde değer kaybıyla 97,5 dolar seviyesinden başlıyor. Küresel piyasalarda bu haftanın ana gündemi 10 Kasım Perşembe TSI 16:30’da ABD’de takip edilecek olan Ekim ayına ilişkin TÜFE’de olacak. TÜFE’nin yıllık bazda %8,2’den %8,00’e gerileyeceği beklenmektedir. Bugün gün içerisinde ECB Başkanı Lagarde ve Fed üyelerinden gelecek mesajlar izlenirken, yurt içerisinde hazine nakit dengesi ve şirketlerin 3Ç22 finansal sonuçları takip edilecek. BIST100 endeksinin güne yükseliş ile başlanmasını ve gün içerisinde 4300’ün hedef olmasını beklemekteyiz.

Piyasalarda cuma neler oldu? ABD borsaları haftanın son işlem gününü yükseliş ile tamamladı. Dow Jones %1,26, S&P 500 %1,36 ve Nasdaq %1,28 değer kazandı. ABD’de Tarım Dışı İstihdam (TDI) Ekim ayında beklentilerin üzerinde 263bin olarak açıklanırken, bir önceki veri 315bin’e revize edildi. Piyasada beklenti 200 binde bulunmaktaydı. ABD İşsizlik Oranı ise Ekim ayında piyasa beklentisi olan %3,6’nın üzerinde %3,7 olarak açıklandı. ABD Ortalama Saatlik Kazançlar Ekim’de piyasa beklentisi olan %0,3’ün üzerinde %0,4’e yükseliş kaydetti. İş gücü istatistikleri karışık yönde gelirken, veri ardından, Fed üyelerinden gelen karışık mesajlar piyasalarda risk iştahını toparladı. Boston Fed Başkanı Susan Collins para politikasında yeni bir faza girildiğini ve bu durumun daha küçük faiz artışlarını gerektirebileceğini dile getirirken, Charles Evans, Fed'in 75 baz puanlık faiz artışlarına son vermenin faydalı olabileceğini söyledi. Barkin de CNBC'ye verdiği demeçte güçlü istihdam ve inatçı enflasyon nedeniyle ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faizleri %5’in üzerine çıkartması gerekebileceğini belirtti. ABD’de cuma günü itibari ile yaz saati uygulaması sona ererken, bu hafta itibariyle ekonomik verileri 16:30 itibariyle terminallere düşecek. Euro Bölgesi’nde S&P bileşik PMI Ekim ayında piyasa beklentisi olan 47,1’in üzerinde 47,3’e yükselirken, 50 eşik değerin altında kalmaya devam etmektedir. Euro Bölgesinde Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) Eylül ayında piyasa beklentisi olan %42,00’nin altında kalarak %41,9 olarak gerçekleşti. Veri aylık bazda ise %1,6 olarak açıklandı. ECB Başkanı Lagarde Cuma yaptığı konuşmada enflasyonla olan mücadelecine devam etmekte kararlı olduklarına vurgu yaptı. Almanya’da Fabrika Siparişleri piyasa beklentisi olan -0,5%’in oldukça altında kalarak -4,0%’e geriledi. Ülkede yüksek seyreden enerji maliyetleri ve yüksek enflasyon fabrika siparişleri üzerinde baskı oluşturmaktadır.

Veri Gündemi: Bugün ABD’de Fed Üyesi Mester'ın TSI ile 23,40’takı konuşması takip edilecek. Euro Bölgesinde Sentix Yatırımcı Güveni geçtiğimiz ay beklentilerin altında -38,3 açıklanırken bu ay -35,0’a yükselmesi beklenmektedir. ECB Başkanın Lagarde'nin TSI ile 11.40’daki konuşması takip edilecek. Almanya’da Sanayi Üretimi Eylül’de -0,80% iken Ekim’de %0,20’ye yükselmesi beklenmekte. İngiltere’de Halifax Konut Endeksi Eylül’de -0,10% açıklanırken Ekim’de -0,40%’a gerilemesi beklenmekte. Yurt içinde Hazine Nakit Dengesi ve bugün takip edilecek bilançolar; ENKAI, KRVGD, MPARK, VAKBN.

3Ç22 Finansal Sonuçları

Ø Deva Holding (DEVA, Nötr): Şirket’in, 3Ç22’de ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %132,4 oranında artışla 324,8mn TL olarak açıklanmıştır. 3Ç22’de satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %118,3 oranında artışla 1.150mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket, 2022/9’da kutu bazında 100,94mn adet IQVIA satışı (Serbest Piyasa + Hastane) ile bir önceki yılın aynı dönemine göre %10,28 oranında, TL bazında ise 2.104mn TL IQVIA satışı ile bir önceki yılın aynı dönemine göre %65,42 oranında büyüme sağlamıştır. Şirket, 2022 yılının ilk dokuz ayında kutu bazında %4,9 pazar payıyla üçüncü sırada, TL olarak ise %2,6 pazar payı ile 6. sırada yer almıştır. Şirket, 3Ç22’de 342,3mn TL FAVÖK elde etmiştir. Net kar marjı bir önceki yılın aynı dönemine göre 1,7 puan iyileşirken, bir önceki çeyreğe göre 2,0 puan düşüş ile %28,23 olarak gerçekleşmiştir. Şirket’in dokuz aylık sonuçlarına göre ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %81,4 oranında artışla, 984mn TL olarak gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı döneminde bu kar 542,5mn TL seviyelerinde bulunmaktaydı.

Ø Karsan Otomotiv (KARSN, Sınırlı Negatif): Şirket’in, 3Ç22’de ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %93,8 oranında düşüş ile 2,15mn TL olarak açıklanmıştır. 3Ç22’de satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %30,3 oranında artışla 664,2mn TL’ye yükseldi. 2022/9’da %12,00 olarak gerçekleşen kapasite kullanım oranı 2022/9’da %4,6 olarak gerçekleşmiştir. Şirket’in toplam üretimi yıllık bazda %61 düşüş göstermiştir. Net kar marjı bir önceki yılın aynı dönemine göre 6,5 puan, bir önceki çeyreğe göre 8,7 puan düşüş ile %0,32’ye gerilemiştir. Şirket’in dokuz aylık sonuçlarına göre ana ortaklık net dönem karı 18,85mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket, geçen yılın aynı döneminde 13,34mn TL zararı bulunmaktaydı.

Ø Koç Holding A.Ş. (KCHOL, Pozitif): Şirket’in, 3Ç22’de ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %383,7 oranında artışla 19.860mn TL olarak açıklanmıştır. Net karda piyasa beklentisi medyan tahmini 16.523mn TL’de bulunuyordu. 3Ç22’de satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %189,3 oranında artışla 213.393mn TL’ye yükselmiştir. Şirket’in enerji grubu olan Tüpraş’ın, dayanıklı iç talebi, rekor yüksek seviyede gerçekleşen ürün marjları ve yüksek kapasite kullanımı net karı olumlu yönde etkilerken, enerji fiyatlarındaki keskin artış ve İzmit Rafinerisi RUP ünitesinde oluşan arıza net karı baskılamıştır. Tüpraş’ın, Koç Holding konsolide net karına katkısı bir yıllık bazda oldukça güçlü bir oranda artışla 10.757mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirket’in otomotiv grubunun avantajlı ürün dağılımı, sağlam ihracat anlaşmaları ile gider kontrolü ve fiyatlama disiplini net kara pozitif etki ederken, arz kaynaklı kesintilerin etkisinde yavaşlayan yurt dışı ve yurtiçi pazar negatif etki etmiştir. Otomotiv grubunun net kara katkısı ise yıllık bazda %113 oranında artış ile 8.969mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirket’in finans grubunda bulunan Yapı Kredi’nin bireysel kredi ve mevduatta süregelen pazar payı kazanımı ve azalan YP kredileri, dijital kanallar üzerinden yeni müşteri kazanımında dikkat çeken artış, volatil dönemde dahi güçlü sermaye ve likidite oranlarının korunması, tahsili gecikmiş alacak portföyüne girişiler kısıtlı olmasına rağmen ihtiyatlı karşılık politikası net kara pozitif etki etmiştir. Finans grubunun net kara katkısı ise yıllık bazda oldukça güçlü artış ile 20.770mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirket, Türkiye’nin toplam ihracatının yaklaşık %7’sini oluşturmaktadır. Şirket’in 99mn$ net solo yabancı para pozisyonu bulunmaktadır. Şirket 3Ç22’de 49.356mn TL FAVÖK elde etmiştir. (2Ç22: 40.348mn TL) Brüt kar marjı bir önceki yılın aynı dönemine göre 5,1 puan, bir önceki çeyreğe göre 2,1 puan iyileşme ile %29,71’e yükselmiştir. FAVÖK marjı ise yıllık bazda 7,4 puan, çeyreksel bazda ise 2,7 puan iyileşme ile %23,13 olarak gerçekleşmiştir. Şirket’in dokuz aylık sonuçlarına göre ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %346 oranında artışla, 42.022mn TL olarak gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı döneminde bu kar 9.147mn TL seviyelerinde bulunmaktaydı.

Ø Kron Telekomünikasyon Hizmetleri (KRONT, Pozitif): Şirket’in, 3Ç22’de ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre oldukça güçlü bir artışla 30,74mn TL olarak açıklanmıştır. Şirket’in 2Ç22’ye göre ise net dönem karı güçlü bir artış kaydetmiştir. (2Ç22: 0,85mn TL) 3Ç22’de bir önceki yılın aynı dönemine göre satış gelirleri %285,2 artarken, satış maliyetlerinin %131,58 oranında olması karlılığa pozitif etki etmiştir. Brüt satış karı 3Ç21’e göre %314,9 artışla 49,86mn TL olarak gerçekleşirken, bir önceki çeyreğe göre de, %156,32 oranında yükseliş kaydetmiştir. Esas faaliyet karı çeyreklik bazda %362,43 oranında artışla 30,30mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket’in 2022 yılı 3. çeyrek sonuçları ile Ocak-Eylül dönemi ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %803,53 oranında artarak, 34,26mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2021/09 döneminde ana ortaklık net karı 3,79mn TL’de bulunuyordu.

Ø Meditera Tıbbi Malzeme Sanayi ve Ticaret (MEDTR, Sınırlı Pozitif): Şirket’in, 2022 üçüncü çeyrek net dönem karı bir önceki yılın aynı döneminin göre %299,01 oranında artarak, 73,41mn TL olarak açıklanmıştır. Şirket’in 2Ç22’ye göre ise net dönem karı -22,17% zarar kaydetmiştir. (2Ç22: 94,33mn TL) 3Ç22’de bir önceki yılın aynı dönemine göre satış gelirleri %131,8 artarken, satış maliyetleri %125,89 oranında artış kaydetmiştir. Brüt satış karı bir önceki çeyreğe göre ise maliyetlerde yaşanan artışın etkisiyle -11,62% oranında düşüş kaydetmiştir. Esas faaliyet karı yıllık bazda %220,99 oranında artmıştır. 3Ç22’de EFK marjı bir önceki yılın aynı dönemine göre 7,5 puan artış, bir önceki çeyreğe göre -8,4 puan düşüş ile %26,81 olarak gerçekleşmiştir. 3Ç21’e göre net kar marjı 14,1 puan artarken, çeyreklik bazda -10,6 puan azalışla %33,55 olarak gerçekleşmiştir. Şirket’in 2022 yılı üçüncü çeyrek sonuçları ile Ocak-Eylül dönemi ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %415,8 oranında artarak 237,76mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2021/09 döneminde ana ortaklık net karı 46,10mn TL seviyelerinde bulunmaktaydı.

Ø Mercan Kimya Sanayi ve Ticaret (MERCN, Sınırlı Negatif): Şirket’in, 3Ç22’de ana ortaklık net dönem karı 45,07mn TL olarak açıklanmıştır. Şirket’in 2Ç22’ye göre ise net dönem karı -41,81% düşüş kaydetmiştir. (2Ç22: 77,45mn TL) 3Ç22’de yıllık bazda brüt satış karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %150,83 oranında artmış, çeyreklik bazda ise -16,34% oranında düşüş ile 93,11mn TL olarak gerçekleşmiştir. 3Ç22’de bir önceki yılın aynı dönemine göre satış gelirleri %143,4 oranında artış gösterirken, satış maliyetleri de aynı dönemde %141,38 oranında artış kaydetmiştir. 2022 yılı üçüncü çeyreğinde 61,56mn TL FAVÖK elde etmiştir. Brüt kar marjı bir önceki yılın aynı dönemine göre 0,6 puan artış, bir önceki çeyreğe göre 4,9 puan düşüş ile %21,82’ye gerilemiştir. Şirket’in 2022 yılı üçüncü çeyrek sonuçları ile Ocak-Eylül dönemi ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %389,34 oranında artarak, 165,13mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2021/09 döneminde ana ortaklık net karı 33,75mn TL seviyelerinde bulunmaktaydı.

Ø Nuh Çimento Sanayi (NUHCM, Sınırlı Pozitif): Şirket’in, 2022 üçüncü çeyrek net dönem karı bir önceki yılın aynı döneminin göre %75,23 oranında artarak, 442,7mn TL olarak açıklanmıştır. Şirket’in 2Ç22’ye göre ise net dönem karı %21,17 artış kaydetmiştir. (2Ç22: 365,36mn TL) 3Ç22’de bir önceki yılın aynı dönemine göre satış gelirleri %298 artarken, satış maliyetleri %286,25 oranında artış kaydetmiştir. Satış gelirlerinin, satış maliyetlerinin üzerinde kalması brüt satış karını pozitif etkilemiştir. Brüt satış karı 3Ç21’e göre %330,62 bir önceki çeyreğe göre %27,02 oranında artış kaydetmiştir. Esas faaliyet karı yıllık bazda %332,5 oranında artmıştır. 3Ç22’de EFK marjı bir önceki yılın aynı dönemine göre 1,8 puan artış, bir önceki çeyreğe göre -1,7 puan düşüş ile %22,74 olarak gerçekleşmiştir. 3Ç21’e göre FAVÖK marjı -1,6 puan, net kar marjı -24,9 puan düşüş göstermiştir. Şirket’in 2022 yılı üçüncü çeyrek sonuçları ile Ocak-Eylül dönemi ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %124,81 oranında artarak 1.060,07mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2021/09 döneminde ana ortaklık net karı 471,55mn TL seviyelerinde bulunmaktaydı.

Ø Zorlu Enerji (ZOREN, Nötr): Şirket’in, 3Ç22’de ana ortaklık net dönem karını 48,26mn TL olarak açıklanmıştır. Şirket’in, 2021 yılının aynı döneminde ise 31,57mn TL net zararı bulunuyordu. Net karda piyasa beklentisi medyan tahmini 60mn TL’de bulunuyordu. 3Ç22’de satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %181 oranında artışla 7.790mn TL’ye yükselirken, konsensüs beklentisi 6.572mn TL’de bulunmaktaydı. Şirket, 3Ç22’de 1.700mn TL FAVÖK üretirken, konsensüs beklentisi 2.126mn TL’de bulunmaktaydı. FAVÖK marjı bir önceki yılın aynı dönemine göre 2,4 puan düşüş kaydederken, bir önceki çeyreğe göre 5,7 puan iyileşme göstererek, %21,83 olarak gerçekleşmiştir. Şirket’in dokuz aylık sonuçlarına göre ana ortaklık net dönem karı 89,31mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket, geçen yılın aynı döneminde 55,28mn TL zararı bulunmaktaydı.



 Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
 http://www.anadoluyatirim.com.tr/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.