Günlük Strateji Bülteni (Anadolu Yatırım)

Veri Akışında Bugün Neler İzlenecek?

• ABD, ADP Özel Sektör İstihdamı, S&P Global Bileşik ve Hizmet PMI, ISM İmalat Dışı PMI (Nis), Fed Faiz Kararı (May), Fed Başkanı Powell’ın Konuşması,
• Euro Bölgesi, İşsizlik Oranı (Mar),
• Türkiye, TÜFE, ÜFE (Nis), TCMB PPK Özeti, BDDK Bankacılık Sektörü İstatistikleri, BRISA, MGROS, AEFES, THYAO Finansal Sonuçları (1Ç23)

Küresel piyasalar Fed öncesinde karışık seyrediyor...
Dün ABD borsaları artan resesyon endişeleri sonrası günü %1,0’in üzerinde değer kayıplarıyla tamamladı. Küresel piyasalar FOMC toplantısı öncesinde yeni güne karışık yönde başlıyor. Bu sabah ABDv adeli endeksleri hafif artı yönde hareket ederken, Avrupa vadeli endeksleride karışık görünüm hakim. Asya borsaları ise günü ağırlıklı olarak düşüşle tamamlamaya hazırlanıyor. Resesyon endişelerinin artması sonrası 2000 dolar üzerine yükseliş kaydeden Ons Altın fiyatları bu sabah 2015 dolarda, ABD 10 yıllık tahvil getirisi %3,43’te ve dolar endeksi (DXY) 101,75’te bulunuyor. 80 dolardan sert geri çekilen brent petrol fiyatları ise 75 dolarda dengelendi. Küresel piyasalarda bugün gözler ABD Merkez Bankası (Fed) faiz kararına çevrildi. Piyasalarda Fed’in 25 baz puan faiz artışına kesin gözüyle bakılırken, resesyon ve faiz artırım döngüsünün sonuna ilişkin mesajlar varlık fiyatlamaları üzerinde belirleyici olabilir. Ayrıca Fed faiz kararı öncesinde özel sektör istihdamı ile PMI rakamları ön planda olacak. Yurt içinde ise gözler Nisan ayı TÜFE rakamlarına çevrildi. Nisan’da TÜFE’nin aylık %2,7 artarak, yıllık %44,1’e gerilemesi bekleniyor. Dün günü yıl içi dip seviyesine yakın kapatan BIST100 endeksinde güne tepki alımlarıyla başlanabilir. Gün içinde 4479 dip noktası üzerinde kalınması satıcılı seyrin devam etmesi için önemli. Yukarı yönde 4580- 4650 ilk direnç bölgesi olmak üzere, trendin yukarı dönmesi için 4750-4812 seviyeleri geçilmesi gerekiyor.

Piyasalarda dün neler oldu?
ABD borsaları günü düşüşle tamamladı. Dow Jones %1,08 ,S&P 500 %1,16 ve Nasdaq %1,08 değer kaybetti. ABD’de fabrika siparişleri martta %0,9 arttı. Beklentinin %1,1 olduğu siparişler şubatta %1,1 düşüş kaydetmişti. Şubat’ta yaklaşık iki sene sonra 10mn seviyesinin altına gerileyen JOLTS martta 9,59mn seviyesinde gerçekleşti. Açıklanan veriler piyasalarda resesyona ilişkin beklentileri artırabilir. Euro Bölgesi’nde öncü TÜFE takip edildi. Çekirdek TÜFE aylık %1,0 ile beklentilerin altında artış kaydetti. Yıllık veri %5,7’den %5,6’ya geriledi. Nisanda manşet enflasyon %0,7 arttı. Piyasada beklenti %0,9 seviyesinde bulunuyordu. Yıllık TÜFE ise %6,9’dan %7,0’a yükseliş kaydetti. Dün ayrıca S&P Global tarafından final imalat PMI verileri açıklandı. Almanya’da imalat PMI 44,7’den 44,5’e, Euro Bölgesi’nde 47,3’den 45,8’e, İngiltere’de 47,9’dan 47,8’e geriledi. Yurt içinde İSO nisan ayına ilişkin imalat PMI verilerini açıkladı. Martta 50,9 seviyesinden bulunan imalat PMI nisanda 51,5 ile 16 ayın zirvesine yükseldi. İSO bülteninde, “Nisan ayında birçok firma, talep koşullarındaki güçlenme sonucu yeni siparişler ve üretimde artış bildirdi. Bazı anket katılımcıları, şubat ayındaki depremin ardından devam eden toparlanma nedeniyle iş yüklerinin arttığını belirtti.” ifadelerine yer verildi.

Veri Gündemi: Küresel piyasalarda bugün gözler Amerikan Merkez Bankası’nda (Fed) olacak. Fed’in faizi 25 baz puan artışla %5,00-5,25 aralığına yükseltmesi bekleniyor. Geçtiğimiz FOMC toplantısı sonrası konuşan Fed Başkanı Jerome Powell yıl içinde faiz indirimlerinin temel beklentileri olmadığını dile getirmişti. Faiz kararı sonrası Powell’ın para politikasının seyrine ilişkin mesajları varlık fiyatlamaları üzerinde belirleyici olabilir. Ülkede faiz kararı öncesi ADP özel sektör istihdamı ve PMI verileri takip edilecek. Mart ayında 145bin artan özel sektör istihdamının nisanda 150bin artış göstermesi bekleniyor. S&P Global tarafından yayımlanan final bileşik PMI’ın 53,5, hizmet PMI’ın 53,7 seviyesinde gerçekleşmesi, ISM imalat dışı PMI’ın ise 51,2’den 51,8’e yükselmesi bekleniyor. Euro Bölgesi’nde işsizlik oranının martta %6,60 seviyesinde sabit kalması bekleniyor. Yurt içinde nisan ayı enflasyon rakamları izlenecek. Tüketici enflasyonunun nisanda %2,70 artışla yıllık bazda %50,51 seviyesinden %44,10 seviyesine gerilemesi bekleniyor. Mart ayında ÜFE ise %0,44 artışla %62,45 seviyesinde gerçekleşmişti. Ülkede enflasyon rakamlarının yanı sıra TCMB PPK özeti ve BDDK’nın bankacılık sektörüne ilişkin istatistikleri açıklanacak.

1Ç23 Finansal Sonuçları

Ø Afyon Çimento (AFYON, Pozitif): Şirketin 2023 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net karı bir önceki yılın aynı dönemine göre güçlü artışla 109,1mn TL olmuştur. Net kar çeyreklik bazda ise %34 (4Ç22: 81,5mn) artış göstermiştir. Şirketin net satışları 1Ç23’de yıllık bazda %282 artarken, çeyreklik bazda %10,5 düşüş ile 397,5mn TL olmuştur. Şirketin FAVÖK’ü yılın ilk çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre güçlü artışla 113,6mn TL olmuştur. FAVÖK 4Ç22’ye göre ise %7,5 artış göstermiştir. Şirketin FAVÖK marjı 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre 10,4, bir önceki çeyreğe göre ise 4,8 puan artışla %28,6 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Ø Aksa Akrilik (AKSA, Sınırlı Negatif): Şirketin 2023 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %8,9 düşüşle 569,6mn TL olmuştur. Net kar çeyreklik bazda ise %58,8 (4Ç22: 1.383mn) düşüş göstermiştir. Net karda piyasa beklentisi medyan tahmini 505mn TL’de bulunmaktaydı. Şirketin satış gelirleri 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre %8,9 artarken, çeyreksel bazda %1,1 düşerek 4.263mn TL olmuştur. Genel olarak piyasalardaki zayıf talebe karşın dünya akrilik elyaf talebinin önemli bir kısmını karşılayan şirketin, sektörün önemli oyuncularından bir tanesinin önceki yılın sonunda faaliyetlerine son vermesi, rekabet avantajı ve ana pazarlara yakınlığı neticesinde yılın ilk çeyreğini %95 kapasite kullanım oranı ile tamamlamıştır. Şirketin cirosundaki artışa kıyasla maliyetlerindeki yükseliş brüt karı baskılamıştır. Brüt kar yılın ilk çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre %12,2, bir önceki çeyreğe göre %5,9 düşüş ile 880mn TL olmuştur. Şirket 1Ç23’de 777,6mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %15,7, bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye göre ise %6,9 düşüşü göstermektedir. FAVÖK’te beklenti 789mn TL’de bulunmaktaydı. Şirketin FAVÖK marjı 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre 5,3, bir önceki çeyreğe göre ise 1,1 puan düşüş ile %18,2 seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirket finansal sonuçların ardından 2023 yılına ilişkin beklentilerini paylaştı. 2023 yılında şirket kapasite kullanım oranının %90 (+/- 5 bps), yatırım harcamalarının 75mn ABD doları (+/- 10mn $), cirosunun 900mn ABD doları ve FAVÖK marjının %18-23 olmasını beklemektedir.

Ø Alcatel Lucent (ALCTL, Sınırlı Pozitif): Şirket’in, 2023 yılı ilk çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %193,7 ve bir önceki çeyreğe göre %205,9 artarak, 96,38mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket’in satış gelirleri 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre %50,5 artarken, çeyreksel bazda %35 azalarak, 584,59mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket, 1Ç23’te 36,51mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %38,7 artışı gösterirken, bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye (4Ç22:221,55mn TL) göre ise %83,5 azalışı göstermektedir. Şirket’in FAVÖK marjı 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre 0,5 ve bir önceki çeyreğe göre 18,4 baz puan azalarak, %6,25 seviyesinde gerçekleşmiştir. EFK marjı yıllık ve çeyreksel bazda sırasıyla 27,9 ve 30,6 artarak, %37,11’e yükselmiştir.

Ø Alkim Kağıt (ALKA, Negatif): Şirket’in, 2023 yılı ilk çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %81,8 ve bir önceki çeyreğe göre %72,4 azalarak, 17,53mn TL‘ye gerilemiştir. Şirket’in satış gelirleri 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre %6,3 artarken, çeyreksel bazda %18,4 azalarak, 365,45mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket, 1Ç23’te 21,27mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %78,8 ve bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye (4Ç22:84,56mn TL) göre ise %74,8 azalışı göstermektedir. Şirket’in FAVÖK marjı 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre 23,3 ve bir önceki çeyreğe göre 13,1 baz puan azalarak, %5,82 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Ø Başkent Doğalgaz (BASGZ, Sınırlı Pozitif): Şirketin 2023 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %44,4 artışla 501mn TL olmuştur. Net kar çeyreklik bazda ise %40,5 (4Ç22: 356,5mn) artış göstermiştir. Şirketin net satışları 1Ç23’de doğal gaz tedarik fiyatlarının artması, abone sayısında ve önceki yılın aynı dönemine göre tüketimde görülen artış sonucunda yıllık bazda %88,5, çeyreklik bazda %28,3 yükseliş ile 9.548mn TL olmuştur. Şirket 1Ç23’de 838,6mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %14, bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye göre ise %75,2 artışı göstermektedir. Şirketin FAVÖK marjı 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre 5,8 puan düşerken, bir önceki çeyreğe göre ise 2,4 puan artışla %8,78 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Ø Bosch Fren Sistemleri (BFREN, Sınırlı Negatif): Şirketin 2023 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %29,4 düşüşle 11,3mn TL olmuştur. Net kar çeyreklik bazda da %72 (4Ç22: 39,7mn) düşüş göstermiştir. Şirketin net satışları 1Ç23’de yıllık bazda %45 artarken, çeyreklik bazda %4,5 düşüş ile 194,3mn TL olmuştur. Şirket 1Ç23’de 31,1mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %57, bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye göre ise %16 artışı göstermektedir. Şirketin FAVÖK marjı 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre 1,2, bir önceki çeyreğe göre ise 2,8 puan artışla %16 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Ø Coca Cola İçecek (CCOLA, Sınırlı Pozitif): Coca Cola’nın, 2023 yılı ilk çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %64,2 artarak, 1.034mn TL olarak açıklanmıştır. Net kar çeyreksel bazda %59,4 artmıştır. (4Ç22: 649,06mn TL) Net karda piyasa beklentisi medyan tahmini 1.000mn TL’de bulunmaktaydı. Şirket’in beklentilerin üzerinde net kar açıklamasında; artan net finansal giderlere rağmen, yüksek operasyonel karlılık etkili oldu. Ciro 1Ç23’te fiyatlama ve sıkı iskonto yönetimiyle bir önceki yılın aynı dönemine göre %79,5 ve bir önceki çeyreğe göre %21,9 artarak, 15.556mn TL’ye yükselmiştir. Konsensüs beklentisi cironun 15.660mn TL olacağı yönündeydi. Şirket’in konsolide ünite kasa başı net satış geliri, iyileşen kanal dağılımı ve Türkiye’de küçük paketlerin artan payı ile %69,0 yükseldi. Şirket, 1Ç23’te 2.841mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %65,1 ve çeyreksel %51,9 artışı göstermektedir. FAVÖK’te konsensüs beklentisi 2.680mn TL’de bulunmaktaydı. Şirket’in FAVÖK marjı 1Ç23’te hammadde maliyetlerinin yüksek bazı, yüksek enerji ve doğalgaz giderleri ile artan nakliye giderleri nedeniyle bir önceki yılın aynı dönemine göre 1,6 baz puan daralmasına karşın, çeyreksel bazda uluslararası operasyonlardaki güçlü tüketici talebi, zamanlı fiyatlama aksiyonları dolayısıyla 3,6 baz puan artarak, %18,26 olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar marjı ise yıllık ve çeyreksel bazda sırasıyla 0,4 ve 2,0 baz puan artarak, %33,17’ye yükseldi.

Ø Eczacıbaşı İlaç (ECILC, Sınırlı Pozitif): Şirket’in, 2023 yılı ilk çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %0,9 artarak, 192,27mn TL’ye yükselmiştir. Şirket’in satış gelirleri 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre %264,8 ve çeyreksel bazda %95,7 artarak, 1.363mn TL’ye yükselmiştir. Şirket, 1Ç23’te 454,30mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %752 ve bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye (4Ç22:80,55mn TL) göre ise %464 artışı göstermektedir. Şirket’in FAVÖK marjı 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre 19,1 ve bir önceki çeyreğe göre 21,8 baz puan artarak, %33,3 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Ø Eksun Gıda (EKSUN, Pozitif): Şirketin 2023 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net karı bir önceki yılın aynı dönemine göre güçlü artışla 54,4mn TL olmuştur. Net kar çeyreklik bazda ise %141 (4Ç22: 22,6mn) artış göstermiştir. Şirketin satış gelirleri 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre %41,5, çeyreksel bazda %2,8 artış ile 1.145mn TL olmuştur. Şirket 1Ç23’de 108,7mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %14,2 düşüşü, bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye göre ise %153,3 artışı göstermektedir. Şirketin FAVÖK marjı 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre 6,2 puan düşerken, bir önceki çeyreğe göre 5,6 puan artış ile %9,49 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Ø Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları (EREGL, Sınırlı Pozitif): Ereğli’nin, 2023 yılı ilk çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %98,4 ve çeyreksel bazda %97,2 azalarak, 90,31mn TL’ye gerilemiştir. Net karda piyasa beklentisi medyan tahmini 28,8mn TL’de bulunmaktaydı. Ciro 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre %10 ve bir önceki çeyreğe göre %3,6 azalarak, 26.274mn TL’ye gerilemiştir. Konsensüs beklentisi cironun 24.388mn TL olacağı yönündeydi. Şirket’in toplam yassı ürün satışları 1,5 milyon ton, uzun ürün satışları ise 76 bin ton seviyesinde gerçekleşmiştir. Grup; 27 ülkeye toplamda 126 bin ton nihai mamul ihraç etmiştir. Şirket, 1Ç23’te 1.389mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %85,8 azalışı gösterirken, bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye (4Ç22:674,39mn TL) göre ise %106 artışı göstermektedir. FAVÖK’te konsensüs beklentisi 455,7mn TL’de bulunmaktaydı. Şirket’in FAVÖK marjı 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre 28,1 baz puan daralmasına karşın, çeyreksel bazda 2,8 baz puan artarak, %5,29 olarak gerçekleşmiştir.

Ø Intema İnşaat (INTEM, Pozitif): Şirket’in, 2023 yılı ilk çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %92,3 ve bir önceki çeyreğe göre %256,1 artarak, 58,19mn TL’ye yükselmiştir. Şirket’in satış gelirleri 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre %115,8 ve çeyreksel bazda %60,6 artarak, 243,78mn TL’ye yükselmiştir. Şirket, 1Ç23’te 104,61mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %173,6 ve bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye (4Ç22:25,83mn TL) göre ise %305 artışı göstermektedir. Şirket’in FAVÖK marjı 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre 9,1 ve bir önceki çeyreğe göre 25,9 baz puan artarak, %42,91 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Ø İpek Doğal Enerji Kaynakları (IPEKE, Sınırlı Negatif): Şirketin 2023 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %56,1 artışla 330,6mn TL olmuştur. Net kar çeyreklik bazda ise %51,7 (4Ç22: 217,9mn) artış göstermiştir. Şirketin satış gelirleri 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre %16,3, çeyreksel bazda %50,1 artarak 1.704mn TL olmuştur. Satış maliyetlerindeki yüksek artış şirketin brüt karını baskılamıştır. Brüt kar yılın ilk çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre %34,1 düşüş, bir önceki çeyreğe göre %0,7 artış ile 618,1mn TL olmuştur. Şirket 1Ç23’de 337,5mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %59,9, bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye göre ise %21,4 düşüşü göstermektedir. Şirketin FAVÖK marjı 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre 37,6, bir önceki çeyreğe göre ise 18 puan düşüş ile %19,8 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Ø Koç Holding (KCHOL, Nötr): Koç Holding’in 2023 yılı ilk çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %149,9 artarak, 16.772mn TL’ye yükselmiştir. Net kar çeyreksel bazda %39,6 azalmıştır. (4Ç22: 27.784mn TL) Net karda piyasa beklentisi medyan tahmini 16.750mn TL’de bulunmaktaydı. Enerji grubunun konsolide net kara katkısı 1Ç23’te 3.054mn TL, Otomotiv’in 4.786mn TL, dayanıklı tüketimin 579mn TL ve finansın 8.785mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Ciro 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre %39,3 artarak, 173.859mn TL olarak gerçekleşmiştir. Koç Holding’in 352mn USD net nakdi ve 316mn USD net döviz fazlası pozisyonu bulunmaktadır. Şirket, 1Ç23’te 35.936mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %60,8 artışı gösterirken, bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye göre %33,7 düşüşü göstermektedir. Şirket’in FAVÖK marjı 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre 2,8 baz puan artmasına karşın, çeyreksel bazda 6,7 baz puan daralarak, %20,67 olarak gerçekleşmiştir.

Ø Koza Altın İşletmeleri (KOZAL, Sınırlı Negatif): Şirketin 2023 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %30,8 artışla 1.384mn TL olmuştur. Net kar çeyreklik bazda ise %53,8 (4Ç22: 900mn) artış göstermiştir. Net karda piyasa beklentisi medyan tahmini 1.174mn TL’de bulunmaktaydı. Şirketin net satışları 1Ç23’de yıllık bazda %15,7, çeyreklik bazda %49,8 artış ile 1.631mn TL’ye yükseliş kaydetmiştir. Şirket yılın ilk çeyreğinde 45.906 onsluk altın satışı gerçekleştirmiştir. 1Ç22’de 26.051,6 TL ($1.860,0) olan ortalama ons başına altın satış fiyatı, 1Ç23’de 35.379,8 TL ($1.877,3) olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK’te piyasa beklentisi 792mn TL’de bulunurken, şirket 1Ç23’de 352,1mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Böylelikle şirketin FAVÖK’ü bir önceki yılın aynı dönemine göre %57,6, bir önceki çeyreğe göre %22,7 azalmıştır. Şirketin FAVÖK marjı 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre 37,3, bir önceki çeyreğe göre ise 20,2 puan düşüşle %21,6 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Ø Koza Anadolu (KOZAA, Sınırlı Negatif): Şirketin 2023 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %55,2 artışla 623mn TL olmuştur. Net kar çeyreklik bazda ise %50,1 (4Ç22: 415mn) artış göstermiştir. Şirketin satış gelirleri 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre %16,4, çeyreksel bazda %50,3 artışla 1.702mn TL olmuştur. Şirket 1Ç23’de 335,9mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %59,9, bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye göre ise %22,4 düşüşü göstermektedir. Şirketin FAVÖK marjı 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre 37,5, bir önceki çeyreğe göre ise 18,5 puan düşüş ile %19,7 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Ø Panelsan Çatı (PNLSN, Pozitif): Şirket’in, 2023 yılı ilk çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %180,1 ve çeyreksel bazda %78 artarak, 83,37mn TL’ye yükselmiştir. Şirket’in satış gelirleri 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre %151,7 ve çeyreksel bazda %29,4 artarak, 449,81mn TL’ye yükselmiştir. 1Ç23 itibariyle toplam satışların %81,82’sini sandviç panel grubu oluşturmuştur. Şirket’in 1Ç23 itibariyle 448,5mn TL net nakit pozisyonu bulunmaktadır. Şirket, 1Ç23’te 89,39mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %221,6 ve bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye (4Ç22:40,45mn TL) göre ise %121 artışı göstermektedir. Şirket’in FAVÖK marjı 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre 4,3 ve bir önceki çeyreğe göre 8,2 baz puan artarak, %19,87 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Ø Teknosa (TKNSA, Sınırlı Pozitif): Şirketin 2023 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %145 artışla 142mn TL olmuştur. Net kar çeyreklik bazda ise %26,3 (4Ç22: 192,6mn) düşüş göstermiştir. Şirketin satış gelirleri 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre %133 artarken, çeyreksel bazda %0,5 düşüş ile 6.622mn TL olmuştur. Şirket 1Ç23’de 492,5mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %117 artışı, bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye göre ise %0,8 düşüşü göstermektedir. Şirketin FAVÖK marjı 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre 0,6 puan düşüş ile %7,44 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Ø Tuğçelik Alüminyum (TUCLK, Sınırlı Negatif): Şirketin 2023 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %45 düşüşle 13,1mn TL olmuştur. Net kar çeyreklik bazda da %38,1 (4Ç22: 21,1mn) düşüş göstermiştir. Şirketin net satışları 1Ç23’de yıllık bazda %106, çeyreklik bazda %4,3 artış ile 245,8mn TL’ye yükseliş kaydetmiştir. Şirket 1Ç23’de 32,2mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %28, bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye göre ise %14,8 artışı göstermektedir. Şirketin FAVÖK marjı 1Ç23’de bir önceki yılın aynı dönemine göre 8,0 düşüş, bir önceki çeyreğe göre ise 1,2 puan artışla %13,11 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Ø Vestel Beyaz Eşya (VESBE, Pozitif): Şirket’in, 2023 yılı ilk çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %27,6 düşerek, 414,77mn TL’ye gerilemiştir. Şirket’in 4Ç22’de 14,77mn TL ana ortaklık net dönem zararı bulunmaktaydı. Net karda piyasa beklentisi medyan tahmini 168,3mn TL’de bulunmaktaydı. Ciro 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre %80,7 artarak, 9.788mn TL’ye yükselmiştir. Konsensüs beklentisi cironun 8.660mn TL olacağı yönündeydi. Toplam satışların %49’u Avrupa ülkelerine, %28’i yurt içine, %23’ü ise diğer ülkelere yapılmıştır. Şirket’in toplam üretimi yılın ilk çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine göre %10,5 artmıştır. Yılın ilk 3 ayında toplam 24,5mn USD yatırım harcaması gerçekleştirilmiştir. Yatırım harcaması içindeki en büyük paylar %47 ile makine ve teçhizat yatırımları, %22 ile bina inşaatı, %17 ile araştırma ve geliştirme faaliyetleri ve %7 ile kalıp yatırımlarına aittir. Şirket, 1Ç23’te 792mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %7,6 azalışı gösterirken, bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye (4Ç22:309,27mn TL) göre ise %156,1 artışı göstermektedir. FAVÖK’te konsensüs beklentisi 597,4mn TL’de bulunmaktaydı. Şirket’in FAVÖK marjı 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre 7,7 baz puan daralmasına karşın, çeyreksel bazda 5,1 baz puan artarak, %8,09 olarak gerçekleşmiştir.

Ø Yayla Agro Gıda (YYLGD, Nötr): Şirket’in, 2023 yılı ilk çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %28 düşerek, 208,21mn TL’ye gerilemiştir. Net kar çeyreksel bazda ise %2,3 artış göstermiştir. Şirket’in satış gelirleri 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre %13,8 ve çeyreksel bazda %39,8 artarak, 3.983mn TL’ye yükselmiştir. Şirket, 1Ç23’te 320,32mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %21,3 ve bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22’ye (4Ç22:357,89mn TL) göre ise %10,5 azalışı göstermektedir. Şirket’in FAVÖK marjı 1Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre 3,6 ve bir önceki çeyreğe göre 4,5 baz puan azalarak, %8,04 seviyesinde gerçekleşmiştir.


 Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
 http://www.anadoluyatirim.com.tr/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.