Günlük Strateji Bülteni (Anadolu Yatırım)

Veri Gündeminde Bugün

• ABD, İşsizlik Başvuruları (Haf), Fabrika Siparişleri (Eyl),
• Euro Bölgesi, S&P Global İmalat PMI (Eki),
• Almanya, S&P Global İmalat PMI (Eki), İşsizlik Oranı (Eki),
• İngiltere, BoE Faiz Oranı Kararı (Kas), BoE Başkanı Bailey’nin Konuşması,
• Türkiye, TCMB Enflasyon Raporu, TCMB PPK Toplantı Özeti ,
• Türkiye, Para ve Banka İstatistikleri, Menkul Kıymet İstatistikleri (Haf),
• Türkiye, GWIND Finansal Sonuçları (3Ç23)

Yurt içinde TCMB enflasyon raporu takip edilecek…
Fed faiz kararının ardından küresel piyasalar yeni güne pozitif risk iştahı ile başlıyor. Bu sabah ABD vadeli endeksleri ve Asya borsaları artı yönde hareket ediyor. Fed kasım ayı toplantısında faizleri %5,25-5,50 aralığında sabit bıraktı. Fed Başkanı Powell, sıkı para politikalarının %2 enflasyon hedefine ulaşılması için yeterince kısıtlayıcı olup olmadığına odaklanılacağını belirtti. Powell Fed’in sonraki toplantıya dair herhangi bir karar almadığını belirterek faiz indirimleriyle ilgili “şu an itibarıyla faiz indirimi gündemde değil” şeklinde ifade verdi. ABD Hazinesi, borçlanma programında uzun vadeli tahvillerde üç aylık ihraç miktarını 112 milyar dolar olarak açıkladı. Piyasada öngörülen 114 milyar dolarlık ihracın altında gerçekleşen kararla, ABD tahvil getirileri negatif seyretti. Dolar endeksi bu sabah 106,4 ile yatay, ONS altın ise 1985 dolardan artı yönde işlem görmektedir. Küresel piyasalarda bugün ABD’de işsizlik başvuruları, Euro Bölgesi’nde imalat PMI, İngiltere’de ise BoE faiz kararı takip edilecek. Bugün ABD’de ayrıca Apple’ın 3Ç23’e ilişkin finansal sonuçları takip edilecek. APPL’ın 3Ç23’te 89,31mlr dolar gelir üzerinden 1,39 dolar hisse başına kar açıklaması bekleniyor. Resesyon endişelerinin devam ettiği İngiltere’de ise faiz oranlarının %5,25 seviyesinde sabit bırakılması bekleniyor. Yurt içi piyasalarda ise odak TCMB’nin PPK toplantı özeti ile 4. enflasyon raporunda olacak. 26 Ekim’de Merkez Bankası politika faizini %30’dan %35’e yükseltmişti. TCMB dördüncü enflasyon raporu toplantısı bugün saat 10:30’da Hafize Gaye Erkan’ın başkanlığında gerçekleşecek. Başkan Erkan’ın mesajları piyasalar tarafından yakından izlenecek. Merkez Bankası yılın 3. Enflasyon Raporu toplantısında enflasyonu 2023 yılsonunda %58, 2024 yılsonunda ise %33 olarak tahmin etmişti. Dün JPMorgan, TCMB’nin Kasım ve Aralık aylarında 250’şer baz puanlık faiz artışı beklediklerini ileterek 2023 yıl sonu faiz beklentisini %35’ten %40’a çıkardı. BİST 100 endeksinde güne pozitif yönde başlanmasını beklemekteyiz. Endekste yukarı yönlü olarak 7594 ve 7759 seviyeleri takip edilebilir. Olası geri çekilmelerde 7400 seviyesi izlenebilir.

Veri Gündemi: ABD’de bugün haftalık işsizlik başvuruları takip edilecek. Geçtiğimiz hafta 210bin olarak açıklanan işsizlik başvurularının bu hafta sabit kalması beklenmektedir. 4 haftalık işsizlik başvurusu ortalaması ise geçtiğimiz hafta 207,50 olarak gerçekleşti. Fabrika siparişlerinin ise eylül ayında %1,20’den %1,90’a yükselmesi beklenmektedir. Resesyon endişelerinin devam ettiği İngiltere’de bugün İngiltere Merkez Bankası (BoE) faiz oranını açıklayacak. BoE’nin Kasım ayında faiz oranını %5,25’te sabit bırakması beklenmektedir. Kararın ardından BoE Başkanı Bailey’nin açıklamaları takip edilecek.

Yurt içinde enflasyon rakamları öncesinde TCMB’nin 4. enflasyon raporu takip edilecek. Başkan Hafize Gaye Erkan’ın gelecek döneme ilişkin mesajları piyasalar tarafından yakından izlenecek. Toplantıda ayrıca enflasyon tahminlerine ilişkin yeni bir revizyon yapılıp yapılmayacağı takip edilecek. Merkez Bankası yılın 3. Enflasyon Raporu toplantısında 2023 yıl sonu enflasyon tahminini %58'e yükseltirken, 2024 yıl sonu tahminini %33'e güncellemişti. 26 Ekim’de TCMB PPK kurulu tarafından politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranının yüzde 30’dan yüzde 35 düzeyine yükseltilmesine karar verilmişti. TCMB tarafından yapılan açıklamada “TCMB tarafından yayımlanan açıklamada “Enflasyon yılın üçüncü çeyreğinde öngörülenin üzerinde gerçekleşmiştir. Son dönemde etkili olan ücret ve kur kaynaklı maliyet yönlü baskılar ile vergi düzenlemelerinin enflasyona geçişi önemli ölçüde tamamlanmıştır. Öte yandan, jeopolitik gelişmeler, enflasyon görünümünde petrol fiyatları kaynaklı risk oluşturmaktadır. “ifadelerine yer verilmişti. Bugün ise PPK toplantısına ilişkin toplantı özeti takip edilecek. Ayrıca haftalık menkul kıymet ile para istatistikleri açıklanacak. Geçtiğimiz hafta (16-20 Ekim) yurt dışı yerleşikler hisse senetlerinde 106,84mn dolar net satış gerçekleştirdi. Yurt dışı yerleşiklerin 2023 yılbaşından bu yana hisse senetlerindeki net satış tutarı ise 518,89 mn dolar seviyesinde bulunmaktadır. 16-20 Ekim haftasında DİBS (kesin alım) tarafında 8,46mn dolar artış gerçekleşirken, ÖST tarafında 0,73mn dolarlık satış kaydedildi. Böylelikle DİBS tarafında 2023 yılbaşından bu yana 483,15mn dolar, ÖST tarafında ise 2,73mn dolar net alım gerçekleştirildi. Toplamda, yurt dışı yerleşikler 16-20 Ekim haftasında 99,11mn dolarlık net satış gerçekleştirmiş oldu. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) brüt rezervleri ise 16-20 Ekim haftasında 740 milyon dolar azaldı. Ayrıca GWIND 3Ç23 finansal raporu takip edilecek. Şirketin 3Ç23’te net karının çeyreklik %43,8 yıllık bazda ise %10,9 artışla 318mn TL olarak gerçekleşmesi beklenmektedir.

Piyasalarda dün neler oldu? Fed Kasım ayı toplantısında faizleri %5,25-5,50 oranında sabit bıraktı. Kurulun açıklamaları iş gücü piyasasının güçlü seyretmesi ve büyümedeki artışa rağmen enflasyonun yüksek seviyelerini sürdürmesine ilişkin risklerin devam ettiği yönünde sinyal verdi. Fed Başkanı Powell, sıkı para politikalarının %2 enflasyon hedefine ulaşılması için yeterince kısıtlayıcı olup olmadığına odaklanılacağını belirtti. Powell Fed’in sonraki toplantıya dair herhangi bir karar almadığını belirterek faiz indirimleriyle ilgili “şu an itibarıyle faiz indirimi gündemde değil” şeklinde ifade verdiABD Hazinesi, borçlanma programında uzun vadeli tahvillerde üç aylık ihraç miktarlarını 112 milyar dolar olarak açıkladı. Piyasada öngörülen 114 milyar dolarlık ihracın altında gerçekleşen kararla, ABD tahvil getirileri nagatif seyretti. ABD’de dün ayrıca tarım dışı istihdam öncesi yakından takip edilen ADP özel sektör istihdamı ekimde 113 bin kişi artış kaydetti Beklentinin 150 bin olduğu özel sektör istihdamı eylülde 89 bin kişi artış kaydetmişti. S&P Global imalat PMI ekim ayı final verisi ise 50,0 puan ile beklentisi doğrultusunda gerçekleşti. ISM imalat PMI ise ekim ayında 49,0’dan 46,7’ye geriledi. Ülkede inşaat harcamaları ise eylül ayında %0,4 olarak beklentilere paralel gerçekleşti. İşgücüne ilişkin takip edilen İş İmkanları ve Personel Değişim Oranı’nın (JOLTS) ise eylül ayında 9,610mn’dan 9,250mn’a gerilemesi beklenmekteydi. Açıklanan veri ise 9,553mn ile beklentilerin altında geldi. İngiltere’de S&P Global imalat PMI ekim ayı final verisinde 44,3’ten 44,8’e yükseldi. Beklentiler ise imalat PMI’ın 45,2 puan olarak gerçekleşmesi yönündeydi. Kritik eşik 50 puanın altında açıklanan veri, ülkede imalat sektöründe daralmaya işaret etti. Yurt içinde İstanbul Ticaret Odası (ITO) tarafından açıklanan veriye göre İstanbul Enflasyonu %3,69 artışla Ekim ayında %72,73 oldu. Bir önceki yılın aynı döneminde ise İstanbul Enflasyonu %108,77 olarak gerçekleşmişti. İmalat PMI ise ekim ayında 49,60’tan 48,40 puana geriledi.

3Ç23 Finansal Sonuçları
Altınyağ Madencilik (ALMAD, Sınırlı Pozitif): Şirketin net dönem karı 3Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre %36,5 artışla 74,8mn TL olmuştur. Net kar çeyreksel bazda ise %63,3 oranında artmıştır. 2023 yılının 3. çeyreğinde satış gelirleri yıllık bazda %197, çeyreksel bazda ise %27,5 oranlarında artış göstererek 61,2mn TL’ye yükselmiştir. Şirket 3Ç23’te 29,2mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. FAVÖK bir önceki çeyrek döneme göre %214 oranında artmıştır. FAVÖK marjı bir önceki çeyreğe göre 28,4 puan artarak %47,8 olmuştur. 3Ç23’teki sonuçlar ile şirketin yılın ilk dokuz ayındaki ana ortaklık net dönem karı 137,4mn TL olmuştur. 9A23’teki net kar bir önceki yılın aynı dönemine göre %24 artış göstermiştir.

Anadolu Efes (AEFES, Pozitif) Şirketin 3Ç23 dönem net karı çeyreklik bazda %64,7 yıllık bazda ise %127,3 artışla 4,7mlr TL olarak gerçekleşmiştir. Net satış gelirleri ise 3Ç23’te önceki çeyreğe göre %31 artarak 38mlr TL’den 49,8mlr TL’ye yükselmiştir. Net satışlardaki artış yıllık bazda ise %67,3 oranında artış göstermiştir. Net satış gelirlerinde gözlemlenen büyüme yüksek satış hacminin yanında fiyatlama etkisinden kaynaklanmıştır. FAVÖK’de 3Ç23’te 12,2 mlr TL kar ile çeyreklik %46,8 yıllık bazda ise %83 artış kaydedilmiştir. FAVÖK marjında ise hafif artış kaydedilerek 3Ç23’te %24,5 oranında gerçekleşmiştir. Şirket 2023 yılının ilk dokuz ayında, bir önceki yılın aynı dönemine göre %137 artış ile 8 mlr TL net dönem karı açıklamıştır.

Brisa Bridgestone (BRISA, Pozitif): Şirket 3Ç23’te çeyreklik bazda %66, yıllık bazda ise %81 artışla 1mlr TL net dönem karı açıklamıştır. Şirketin net satış gelirleri ise bir önceki çeyreğe göre %22 artış göstererek 4,5mlr TL’den 5,5mlr TL’ye yükselmiştir. Bir önceki yılın aynı dönemine göre ise net satış gelirlerindeki artış %51 oranında gerçekleşmiştir. Şirketin 3Ç23 FAVÖK karı ise bir önceki çeyreğe göre %28’lik , yıllık ise %75,7’lik artış ile 1.264mn TL olarak gerçekleşmiştir. Ana ortaklık net dönem karı ise 2023 yılının ilk dokuz ayında, bir önceki yılın aynı dönemine göre %45 artarak 1,5 mlr TL’den 2,1 mlr TL’ye yükselmiştir.

Escar Filo (ESCAR, Sınırlı Negatif): Şirket, 3Ç23 döneminde çeyreklik bazda %93,4 yıllık bazda ise %387,1 oranında artış ile 577mn TL net dönem karı açıklamıştır. Şirketin net satış gelirleri ise 3Ç23’te bir önceki çeyreğe göre %13,6 artarak 458,2 mn TL’den 520,4 mn TL’ye yükselmiştir. Şirketin 2023 yılının ilk dokuz ayında gerçekleşen net dönem karı, bir önceki yılın aynı dönemine göre %224 yükselerek 974mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Migros Ticaret (MGROS, Pozitif): Şirketin net dönem karı 3Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre %170 artışla 2.174mn TL olmuştur. Net kar çeyreksel bazda ise %45 oranında artmıştır. Net karda piyasa medyan beklentisi 1.294mn TL’de bulunmaktaydı. 2023 yılının 3. çeyreğinde satış gelirleri yıllık bazda %91,2, çeyreksel bazda ise %26,6 oranlarında artış göstererek 41.722mn TL’ye yükselmiştir. Migros; büyüme odaklı yaklaşımı, fiyat indirimleri ve ilçelerde daha fazla yaygınlaşma stratejisi ile pazar payı kazanımını sürdürmüştür. 9A23’te toplam FMCG pazar payı 80 baz puan artışla %9,4’e; modern FMCG pazar payı ise 140 baz puan artışla %16,3’e yükselmiştir. Şirketin toplam mağaza sayısı 2023 yılının ilk dokuz ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre 455 adet artarak 3.205’e ulaşmıştır. FAVÖK’te piyasa medyan beklentisi 2.840mn TL’de bulunurken, şirket 3Ç23’te 3.036mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. FAVÖK bir önceki yılın aynı dönemine göre %49, bir önceki çeyrek döneme göre ise %39,1 oranlarında artmıştır. FAVÖK marjı bir önceki yılın aynı dönemine göre 2,1 puan düşerek %9,34’ten %7,3’e gerilemiştir. FAVÖK marjı çeyreklik bazda ise 0,7 puan artış göstermiştir. Şirketin net nakit/FAVÖK oranı 9A23’te 1,8x olarak gerçekleşmiştir. Üçüncü çeyrek sonuçlarının ardından 2023 yılının ilk dokuz ayında şirketin ana ortaklık net karı önceki yılın aynı dönemine göre %201 artışla 4.234mn TL’ye yükselmiştir. Şirket üçüncü çeyrek sonuçlarının ardından 2023 beklentilerini paylaşmıştır. Migros 2023’te satış büyümesinin ~%95 (Önceki: %90), FAVÖK marjının ise %6,5-7,0 aralığında olmasını beklemektedir. Daha önce 450 olan mağaza açılış hedefi ise 500+ olarak revize edildi.

Polisan Holding (POLHO, Pozitif): Şirketin net dönem karı 3Ç23’te bir önceki yılın aynı dönemine göre %133 artışla 305,9mn TL olmuştur. Net kar çeyreksel bazda ise %232 oranında artmıştır. 2023 yılının 3. çeyreğinde satış gelirleri yıllık bazda %10,5, çeyreksel bazda ise %17,5 oranlarında artış göstererek 1.343mn TL’ye yükselmiştir. Şirket 3Ç23’te 294,1mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. FAVÖK bir önceki çeyrek döneme göre %40,7 oranında artmıştır. FAVÖK marjı bir önceki çeyreğe göre 3,6 puan artarak %21,9 olmuştur. 3Ç23’teki sonuçlar ile şirketin yılın ilk dokuz ayındaki ana ortaklık net dönem karı 409,8mn TL olmuştur. 9A23’teki net kar bir önceki yılın aynı dönemine göre %9 düşüş göstermiştir.

Türk Hava Yolları (THYAO, Pozitif): Şirket 3Ç23’te 51.331mn TL ile beklentilerin (42.701mn TL) üzerinde net dönem karı açıklamıştır. Şirketin net karı yıllık %89,3, çeyreklik bazda ise %273 artmıştır. Şirketin satış gelirleri yılın üçüncü çeyreğinde; yıllık %55,8, çeyreksel bazda %57,1 artışla 169.091mn TL olmuştur. Türk Hava Yolları, 2023 yılının ilk dokuz ayında büyümesini sürdürerek 64 milyon yolcu taşımış ve 2019 yılının aynı döneminin yolcu sayısını %13 aşmıştır. Bununla birlikte Eurocontrol verilerine göre THY 2023 yılının ilk dokuz ayında network taşıyıcılar arasında Avrupa’da en fazla sefer yapan havayolu olmuştur. FAVÖK’te piyasa medyan beklentisi 55.158mn TL’de bulunurken, şirket 3Ç23’te 55.794mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. FAVÖK bir önceki yılın aynı dönemine göre %63,3, bir önceki çeyrek döneme göre ise %118 oranlarında artmıştır. FAVÖK marjı yıllık 1,5, çeyreklik bazda ise 9,2 puan artışla %33 olmuştur. 3Ç23’teki sonuçlar ile şirketin yılın ilk dokuz ayındaki ana ortaklık net dönem karı 69.503mn TL olmuştur. 9A23’teki net kar bir önceki yılın aynı dönemine göre %81 artış göstermiştir.


 Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
 http://www.anadoluyatirim.com.tr/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.