Günlük bülten (Yapı Kredi Bankası)

Harcamaları azaltan ve ekonomiyi büyüten önemli bir adım.’
Bu ilginç söz ABD başkanı Biden’a ait. Başkan bütçe limiti konusunda Cumhuriyetçilerle prensipte anlaştıklarını açıkladı. Yukarıdaki ilginç söz daha çok, çetin pazarlıkların ardından kuyruğu dik tutma ifadesi.
Taraflar Cumartesi günü prensipte anlaştılar. Anlaşmanın metne dönmesinin ardından Çarşamba günü yasalaşması bekleniyor. Bekleniyor derken bir ihtimalden bahsediyoruz; yasalaşmama ihtimali hala mümkün.
Anlaşma olursa ne olur? ABD kamu hizmeti kesintiye uğramaz. Biden, FED, piyasalar rahat bir nefes alır. Önlerine bakarlar. FED ve piyasalar makro verilere odaklanırlar. Anlaşmanın etkisi sınırlı olur diye düşünmeyi sürdürüyoruz.
Anlaşma olmaz ise ne olur? Gerçi bunun ihtimali azaldı. Ama pazarlıkların uçurumun kenarında yapıldığını ifade etmemiz yeterli olur sanırız. Anlaşma olmaz ise tatsız sonuçlar doğabilir.
Gelelim piyasalara… öncelikle bugün ABD piyasaları kapalı. Bütçe limiti sorununun geride bırakılması makro verilerin ve FED’in gündemi kaplamasını beraberinde getirebilir. Cuma günü açıklanan ABD veriler beklentilerin üzerinde sonuçlandı. Bu hafta ABD istihdam verileri kritik. Ayrıca merkez bankalarından açıklamalar gelecek.
Haber akışı piyasaların ritmini tayin edebilir. Piyasalar ABD bütçe sorunu geride bırakılacakmış gibi hafta başlıyor. Sınırlı iyimser modda fiyatlama bekliyoruz. Beklenen olur ise sınırlı iyimser modla ABD ishihdam verisi karşılanabilir diye düşünüyoruz. Yok eğer bütçe artışı yasalaşmaz ise o andan itibaren risk iştahı baskılanabilir.
Cuma günü ABD bütçe anlaşmasına dair umutlar ile risk iştahı arttı. ABD borsaları yüzde 1-2 arasında; Avrupa borsaları ise yüzde 1 civarında primlendi. Tahvil faizleri yatay seyretti. Kıymetli madenler biraz talep gördü (gümüş daha fazla alındı). Usd ise az da olsa güçlendi.
Bu sabah globalde risk iştahı pozitif. ABD vadelileri yüzde çeyrek civarı artı (Bugün ABD piyasaları kapalı olacak). Asya borsaları karışık. Japonya yüzde 0,9, Çin hafif artı. Hong Kong yüzde çeyrek civarında eksi. ABD 10 yıllık tahvil faizi 3,80%, Dolar Endeksi 104,2, ons altın 1.945 Usd civarında işlem görüyor.

Lokal tarafta Cuma günü borsa yüzde 3,5 arttı. TL Tahvillerde faizler kısa tarafta hafif arttı; uzun tarafta yatay kapandı. Eurobond fiyatları alıcılı idi. TL ise hafif zayıfladı (geniş resimde TL’nin değer kaybı söz konusu).
Cumhurbaşkanlığı 2. tur seçimini resmi olmayan sonuçlara göre Sayın Erdoğan kazandı. Bu Cuma günü yemin töreni olması bekleniyor. Nihayetinde ekonomi yönetiminde kimin direksiyona geçeceği netleşecek. Bir sonraki adımda ise yaklaşımın netleşmesi bekleniyor. Tabii takvimden farklı bir bilgilendirme de olabilir. Cumhurbaşkanı Erdoğan dün, uluslararası itibara sahip bir ekonomi yönetimi olacağını ifade etti. Bu hafta gözler Ankara’da olacak. Lokal varlıkların seyri haber akışına bağlı.
Bugün ekonomik güven, yarın ticaret dengesi, Çarşamba 1Ç büyüme, iç borçlanma takvimi, Perşembe S&P imalat PMI verileri açıklanacak.



Usd/TL:
Cuma günü borç tavanı konusunda ilerlemeye olan inanç arttı. Cumartesi ise taraflar tavan sorununu 2 yıl aşmak için prensipte anlaşmaya varlıklarını açıkladılar. Henüz nihai anlaşma olmasa da bu hafta yasal çerçeveye kavuşması bekleniyor. Böylece başkan Biden, bütçe tavanı sorununu geride bırakmış olacak. ABD kamu harcamaları kesintiye uğramamış olacak.
Piyasa ise sadece bu konuyu değil aynı zamanda, ABD makro verilerini de fiyatladı. Cuma günü açıklanan veriler ekonomik aktivitenin canlı olduğunu ortaya koydu. Dolar Endeks 104 seviyesinin üzerinde işlem görüyor. Bugün ABD ve İngiltere piyasaları kapalı.
Lokal tarafta Cumhurbaşkanlığı seçiminde 2. turun kazanan ismi Sayın Erdoğan oldu. Şimdi gözler yasal takvimin işlemesi ve seçim sonrası ekonomi politikalarının nasıl olacağı konusunun netlik kazanmasında.
Kur belli bir ivme ile yükselişini sürdürüyor. Bu sabah 20,00 civarında işlem görüyor. Aşağıda 19,95 ve 19,90; yukarıda 20,10 ve 20,20 gün içi öne çıkan teknik seviyeler.


TL Tahvil/Bono:
Tahviller tek hane sınırında seçimi karşıladılar. Ekonomi yönetimi kadrosunun netleşmesi bekleniyor. Ardından da izlenecek yolun netleşmesi. Dün Erdoğan, uluslararası itibara sahip bir ekonomi yönetimi olacağı mesajını verdi.
Globalde ABD kaynaklı haber akışı piyasaları domine etmeyi sürdürüyor. Tahvil faizlerinde yükseliş söz konusu. FED’in Haziran ayından faiz artışı yapma ihtimali daha çok konuşulur hale geldi. Bir de bütçe tavanı sorunu çözüme yakın. Bunlar tahvil faizi yükselişinde başat konular. ABD 10 yıllık tahvil faizi 3,80% seviyesinde bulunuyor.
2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller Cuma günü sırasıyla 101 baz puan düşüşle %11,12 ve yatay %9,09 ile tamamladı.


Hisse Senedi (Yapı Kredi Yatırım):
4,400 desteğini korumayı başaran piyasada, tepki yükselişi ön planda...
Geçtiğimiz hafta yaşanan seans içi geri çekilmelerin ilk önemli destek noktası olarak izlediğimiz 4,400 seviyesini korumayı başardığı piyasada, Cuma günü tepki alımlarının ön plana çıktığını gözlemliyoruz.
Haftalık periyotta %2.83 oranında değer artışının gerçekleştiği piyasada, hafta içerisinde 4,400 seviyesini ilk önemli destek noktası olarak izlemeyi sürdürüyoruz. 4,400 desteğini korumayı başaracak hareketlerin sürdüreceği yukarı ataklarda ise 4,700 seviyesini ilk önemli direnç noktası olarak izliyoruz. Son dönemde zayıf kaldığını gözlemlediğimiz tepki alımlarının güç kazanabilmesi için 4,700 ara direnç noktasının aşılması gerekiyor. Bu durumda bir üst noktada bulunan 4,900 seviyesinin test edilebileceğini düşünüyoruz. Endeksin kısa vadeli taban oluşumunu tamamlaması ve yeni bir yükseliş hareketine başladığını onaylaması ise 4,900 seviyesinin aşılmasıyla mümkün olacaktır. Bu durumda ise 5,250 seviyesi daha üst noktada direnç bölgesi konumunda bulunacaktır.
Dolayısıyla 4,400 seviyesini kısa vadeli ilk önemli destek noktası olarak almayı sürdüreceğimiz piyasada, yukarı ataklarda ise direnç noktalarını yakından izliyoruz.

Eur/Usd:
Başkan Biden, bir anlaşmaya yakın. Ülkenin bütçe tavanı sorununda tarafların prensipte anlaştıkları açıklandı. Cumartesi gelen haber yeni haftanın daha moralli başlamasını sağlayabilir. Anlaşmanın metne dönüşmesi ve Çarşamba günü onaylanması bekleniyor. Bu arada hazine bakanı Yellen ise kırmızı alarmı çalmayı sürdürüyor. Sorununun çözüme kavuşması ile ajanda normal seyrine dönebilir. Bütçe limiti anlaşmasının piyasa üzerinde belirleyici etki yaratmasını beklemediğimizi daha önce de ifade etmiştik. Şimdi gözler tekrar makro verilere odaklanabilir.
Cuma günü açıklanan ABD verileri güçlü geldi. FED’in baktığı PCE deflatörü çekirdekte artış kaydetti. Diğer veriler de beklenenden iyi geldi. Bu veriler ışığında FED’in Haziran toplantısına yaklaşıyoruz. CME’deki tahmine göre 65% oranında artış bekleniyor. Bu hafta ABD istihdam verileri açıklanacak. Kritik veri. Hareket yaratabilir.
Dolar Endeksi 104,2 seviyesinde güne başlıyor. Usd bir süre daha fiyatlama avantajını elinde tutabilir.
Bu sabah 1,073 seviyesindeki paritede 1,07 ve 1,066 seviyeleri gün içi destek; 1,078 ve 1,085 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün yatay seyir bekliyoruz. Bugün ABD ve İngiltere piyasaları kapalı. Piyasa illikit olabilir.


Gbp/Usd:
İngiltere perakende satışların sınırlı bir toparlanma kaydetmesi bekleniyordu. Ancak negatif seviye korundu, zayıflık devam etti. Bu hafta İngiltere tarafında çok önemli bir veri bulunmuyor.
ABD tarafında ise ajanda oldukça yoğun. Hem makro veri tarafında hem merkez bankası tarafında hem de siyasi tarafta. Cuma açıklanan veriler beklenti üstü geldi. Bu hafta istihdam veriler açıklanacak. Gündemin sıcak konusu olan bütçe tavanı sorununda prensip anlaşmasına varıldığı açıklandı. Henüz metin oluşmuş değil. Ancak bu hafta yasalaşması bekleniyor. Limit sorununun geride bırakılması ile risk potansiyeli olan bir konu geride bırakılmış olacak. Bu hafta ABD verileri hareket yaratabilir.
Dolar Endeksi 104 civarında işlem görüyor. Haber akışı Usd lehine fiyatlama sağlıyor.
Bu sabah 1,235 seviyesinde bulunan paritede 1,23 ve 1,225 seviyeleri gün içi destek; 1,238 ve 1,244 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün yatay seyir bekliyoruz. Bugün ABD ve İngiltere piyasaları kapalı. Piyasa illikit olabilir.


Altın:
Cuma günü altın ve gümüş için son günlerin en iyisi oldu. İkisi de günler sonra pozitif kapandı. Ancak…
Ana resimde Usd hala güçlü, tahvil faizleri yükseldikleri yerdeler. O yüzden zayıflatan faktörler ya da zayıflatan dinamik hala geçerli bizce.
ABD’de bütçe tavanı sorunu çözüme yakın. Anlaşmanın bu hafta yasalaşması bekleniyor. Diğer tarafta makro veriler dikkat çekiyor. Bu hafta istihdam tarafını göreceğiz. Güçlü veri, FED faizinin Haziran da artma ihtimalini iyice artırabilir. Zayıf veri ise yatırımcıları-piyasaları biraz rahatlatabilir. Aynı etkiyi altın ve gümüş de hissedebilir.
Mevcut yapıda kıymetli madenler baskı altında kalabilir.
Bu sabah 1.945 Usd seviyesindeki ons altında 1.940 ve 1.932 Usd seviyeleri gün içi destek, 1.955 ve 1.969 Usd seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün yatay seyir bekliyoruz. Bugün ABD ve İngiltere piyasaları kapalı. Piyasa illikit olabilir.


Eurobond:
Tahvil faizleri yükseldikleri yerde seyrediyorlar. Haber akışı yükselişten yana. Cuma günü ABD verileri beklentilerin üzerinde geldi. Diğer yanda bütçe sorununun çözümünde taraflar imzaya yakın. Bu hafta ABD bütçe tavanı konusu geride bırakmış olacak (yüksek ihtimal). Gözler makro verilere kayabilir. ABD istihdam verileri bekleniyor. Güçlü veri, şahin FED anlamına gelecek diye düşünüyoruz. Bu ise faizleri yukarıda tutabilir, daha yukarı itebilir.
Lokal tarafta Cumhurbaşkanı Erdoğan seçimi kazandı. Ekonomi yönetiminin kimlerden oluşacağının ve yaklaşımının ne olacağının netleşmesi bekleniyor. Türkiye eurobondları da diğer lokal varlıklar gibi bu sürece odaklanmış halde. 5 yıllık CDS 664 puan seviyesinde.
Eurobondlar Cuma günü pozitif seyretti. Birim fiyatlar, kısalarda 15-25 cent; orta vadelilerde 44-45 cent; uzunlarda 53-58 cent değişim gösterdi. Faizler ise sırasıyla 10,31%, 9,68% ve 9,68% oldu. Bugün ABD ve İngiltere piyasaları kapalı. Piyasa illikit olabilir.

  

Yapı Kredi Bankası A.Ş.
www.yapikredi.com.tr
  ***
Çekince

 Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Varlık Yönetimi Satış Bölümü tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Satış Ekibi ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.'nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.
Yasal Uyarı

  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir
Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır
ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine
uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A Ş nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz,
yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.