Günlük bülten (A1 Capital)

İki belirsizlikte kalktı
Türkiye Cumhurbaşkanı Tayyip Erdoğan Pazar günü yaptığı zafer
konuşmasında, enflasyonun ülkenin en acil sorunu olduğunu, Uluslararası itibara
sahip bir finans yönetimi ekibiyle, yatırım ve istihdam odaklı bir ekonomi
tasarladıklarını açıkladı. Genel beklenti ; Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın net ortodoks bir
yaklaşımı benimsemesi değil, ancak 31 Mart 2024 yerel seçimleri öncesinde mevcut
heterodoks yaklaşımda bazı düzenlemeler yapılması yönünde.
Asya borsaları ve ABD borsa vadeli işlemleri, ABD Başkanı Joe Biden ve
Meclis Başkanı Kevin McCarthy'nin hükümetin borç tavanını askıya alarak uzun
süredir devam eden çıkmaza son vermesi ve yatırımcıları biraz olsun rahatlatması
için hafta sonu yaptıkları anlaşma sayesinde pozitif.
ABD borcuna ilişkin CDS'leri 2011'dekinden daha yüksek seviyelere çıkması
(borç tavanına ilişkin sert müzakerelerin son örneği), Fitch’in ABD'nin A üçlü kredi
notunu şimdiden negatif izlemeye alması, Hazine Bakanı Janet Yellen iki lideri bir an
önce anlaşmaya varmaya ve temerrüde düşme riskinden kaçınmaya teşvik etme
çabalarının artması ve böyle bir durum, finans dünyasında sonuçlarını tahmin
etmenin zor olduğu bir bomba etkisi yaratma riskinin olması , Haftalarca süren
müzakerelerin ardından, kongre üyesi Cumhuriyetçi McCarthy ve Biden, Cumartesi
günü geç saatlerde, ekonomik olarak istikrarı bozan bir temerrüdü önlemek için bir
anlaşma yaparak 31,4 trilyon dolarlık borç tavanını 2025'e kadar askıya alması ile
sonuçlandı. Anlaşmanın şimdi dar bir şekilde bölünmüş Kongre'den geçmesi
gerekecek.
ABD Hazine tahvilleri, Anma Günü tatili nedeniyle Pazartesi günü Asya'da
işlem görmezken, vadeli işlemler genel pozitif. İki yıllık getiriler, piyasanın FED’in faiz
oranlarının daha uzun süre daha yüksek olacağına dair beklentilerinin artması ile
Cuma günü %4,6390 seviyesinden kapandı.
Dolar, geçen hafta euro ve diğer para birimlerinin çoğu karşısında
yükselmeye devam etti. Faiz artırımı artık yatırımcılar için tercih edilen
senaryo. CME'nin FedWatch , Fed'in Haziran'daki bir sonraki toplantısında çeyrek
puanlık bir faiz artışı olasılığının %53,9 olduğunu gösteriyor. Öte yandan
Almanya'nın ilk çeyrekte resesyona girdiği haberi Avrupa para birimine yardımcı
olmadı. Sonuç olarak, EUR/USD 1,07'ye yakın işlem görüyor. Birleşik Krallık'ta
enflasyon Nisan 2023'te %8,7 ile çok yüksek kaldı ve bu da para birimini dolar
karşısında aşağı çekti. Gördüğünüz gibi, mevcut bağlamda dolar popülerlik kazandı.
Sonuç: Döviz piyasalarında, doların majör akranları karşısında bir ölçüsü olan dolar
endeksi, riske duyarlı para birimlerinin toparlanması nedeniyle 06.47 itibariyle
104,17'de hafif bir düşüş yaşadı. Ancak, Cuma günü iki ayın en yüksek seviyesinden
hala çok uzak değil.
Makroekonomik haberler açısından Fed tutanakları, bir yandan faiz artırım
döngüsünün devam etmesinden yana olanlar ile bir ara verilmesinden ve hatta
parasal genişlemeden yana olanlar ile diğer yandan komite üyeleri arasındaki
ayrışmalara dikkat çekti. Sıkılaştırmanın enflasyon, bankalar ve dolayısıyla ekonomi
üzerindeki etkileri değerlendirilmektedir. Cuma günkü PCE Core raporunun
yayınlanması, "Hawks" için daha fazla destek sağladı. Aylık (+%0,4'e karşı %0,3) ve
yıllık (+%4,7'ye karşı %4,6) beklentilerden biraz daha yüksek olan bu rakam, hafta
başında yayınlanan İngiltere'deki zayıf enflasyon verilerini destekliyor. Bu nedenle
enflasyona karşı mücadele kazanılmış olmaktan çok uzak görünüyor. Aslında, ABD
10 yıllık getirisi, %3,64'ün üzerine çıkarak yatay birikim kanalını kırdı ve %4-4,10'a
doğru daha fazla yükseliş ivmesinin yolunu açtı.
Petrol fiyatlarındaki toparlanma, aşırıya kaçmadan da olsa bu hafta da
devam etti. Avrupa Brent ham petrolü 76 USD'ye yükselirken, Amerikan muadili WTI
varil başına 72 USD civarında işlem gördü. Riskli varlıklar cephesinde genel hava
nispeten olumsuz olsa da, petrol yine de özellikle ABD'de bazı iyi haberlerden
yararlandı.
Bu haftanın gündemine baktığımızda; Salı günü ABD tüketici duyarlılığını,
Çarşamba günü Almanya ve Avustralya enflasyon rakamlarını ve ABD istihdam
yaratma verilerini, Cuma günü ISM imalat endeksinin ve ABD işsizlik oranının
yayınlanmasını bekliyoruz.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.