Günlük bülten (Yapı Kredi Bankası)

Seçime 1,5 yıl kalmışken büyümeyi, harcama yetkililerini kısıtlayacak kararlar almak siyaseten çok doğru olmayabilir. O yüzden Biden bütçe tavanı limiti sorununu çözerken bir yandan da elini zayıflatmış olacak. Cumhuriyetçiler ise rakipleri karşısında avantaj sağlamış olacak. Pazarlıklar sürüyor. Dün yapılan görüşme sonrası verimli geçti açıklaması geldi. Hatta McCarthy bir iki güne anlaşma olabilir dedi.
Sorunun çözümü hem ABD ekonomisi hem dünya ekonomisi için olumlu. Limit sorununun çözülememesi resesyon riskinin artmasını karşımıza çıkarıyor. O yüzden konu kritik ve asimetrik etkiye sahip. Asimetrik, zira çözümü hikayeyi çok değişmeyecek ama çözülmemesi belirgin olumsuzluk yaratabilir. Dün taraflardan gelen açıklamalar çözümün yakın olduğunu işaret ediyor.
FED’in faiz patikasının nasıl olacağına dair haber akışı yoğun. FED yetkilileri farklı sinyaller vermeyi sürdürüyor. Bazı üyeler faiz artışlarına ara verildiğini bazıları ise hala artışlar olabileceğini söylüyor. Faiz komitesi üyeleri arasında şahinlerden biri olan Bullard bu yıl 2 faiz artışı (yani 50 bp) olabileceğini ifade etti. Karshkari ve Daly ise ılımlı sözler söylediler. Haziran ayında faizi değiştirmemeye yakın durdular. Tabii bu noktada Haziran kararı için bağlayıcı olmak kolay değil. Zira daha açıklanacak veriler var. Veri bağımlı karar sürecinde olunduğu için peşin konuşmak doğru olmayabilir.
Ez cümle, ABD bütçe tavanı konusunu takip ediyoruz; çözülecek gibi gözüküyor. Konunun gündemden düşmesi gündemi biraz rahatlatır. O yüzden etkisi sınırlı olur. Diğer konu ise FED’in faiz patikası, bu konu gündemde kalmaya aday. Yavaşlama, resesyon, enflasyon başlıkları altında piyasalar ve FED hareket ediyor.
Risk iştahı anlamında, limit sorunu geride bırakıldığında FED tek konu haline dönüşebilir. Piyasanın biraz ürkek şekilde iyimser moda meyilli hareket etmesini bekliyoruz.
Bu sabah globalde risk iştahı nötr - kararsız. ABD vadelileri yatay - hafif artı. Asya borsaları negatif. Japonya, Çin, Hong Kong yüzde yarım civarında eksi. ABD 10 yıllık tahvil faizi 3,71%, Dolar Endeksi 103,3, ons altın 1.962 Usd civarında işlem görüyor.

Lokal tarafta borsa yüzde 0,8 civarında düştü. TL Tahvillerde faizler kısa tarafta hafif arttı, uzun tarafta yatay düştü. Eurobond fiyatları yeniden tatsız seyre döndü. TL ise hafif zayıfladı (geniş resimde TL’nin değer kaybı söz konusu).
Cumhurbaşkanlığı 2. tur seçimi haftasındayız. Siyasi taraf hareketli. Seçimin sonucu ekonomi politikasının nasıl olacağının netleşmesini de sağlayabilir. Ekonomi yönetiminin netleşmesi Haziran ayına kaldı diye düşünüyoruz. Lokal varlıklara olan talep Haziran ayını bekleyebilir. Öncesinde, temkinli mod aktif olabilir.
Yarın kapasite kullanımı ve reel sektör güveni, Perşembe PPK faiz kararı açıklanacak. PPK’nin faizi sabit tutması bekleniyor.
Tüketici güveni önceki veriden iyi geldi.



Usd/TL:
Gündem ABD bütçe limiti sorunu, FED’in faiz patikası olmayı sürdürüyor. Dünkü haber akışı limit sorunu konusunda daha olumlu mesajlar verildiğini gösterdi. Anlaşma yakın, verimli bir görüşme oldu şeklindeki sözler kısa sürede çözüm sinyali veriyor. Tabii diğer yanda Yellen’ın uyarıları sürüyor.
FED’in faiz artışı konusu sıcak. Haziran ayında faiz artışı olacak mı yoksa faiz sabit mi kalacak konusunda farklı sesler duyuluyor. FED üyeleri güvercin-şahin sinyaller vermeyi sürdürüyor.
Günün sonunda piyasanın genel tavrı Usd lehine tavrın sürmesi şeklinde oldu. Momentum zayıf olsa da Usd gücünü koruyor.
Lokal tarafta Cumhurbaşkanlığı seçiminde 2. tur haftasına başlıyoruz. Seçim sonrası ekonomi politikalarının nasıl olacağı konusu Haziran ayına kalacak gibi gözüküyor.
Kur belli bir ivme ile yükselişini sürdürüyor. Bu sabah 19,83 civarında işlem görüyor. Aşağıda 19,75 ve 19,65; yukarıda 19,90 ve 20,00 gün içi öne çıkan teknik seviyeler.


TL Tahvil/Bono:
2. tura az bir süre kaldı. Seçim sonrası TL tahviller için yönün netleşmesi bekleniyor. Ekonomi yönetiminin yaklaşımının nasıl olacağına bağlı olarak faizler hareket edebilir. TL tahvil faizleri tek haneli seviyelerde bulunuyor. Mevduat faizleri ve enflasyon ile oldukça ayrışmış durumdalar.
Globalde ABD kaynaklı haber akışı ile tahvil faizleri son günlerde yükseliş kaydediyor.
2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller günü sırasıyla 8 baz puan artışla %8,05 ve 85 baz puan düşüşle %9,00 ile tamamladı.


Hisse Senedi (Yapı Kredi Yatırım):
4,400 seviyesini ilk önemli destek noktası olarak izliyoruz...
Geçtiğimiz hafta yaşanan tepki yükselişlerinin ara direnç noktası olarak izlediğimiz 4,700 seviyesinde yeniden aşağı baskı oluşturduğunu gözlemlediğimiz piyasada, yeni haftaya satış baskısının devamıyla başladık.
Haftanın ilk işlem gününü -%0.79 oranında değer kaybıyla 4,466 puandan tamamlayan piyasada, gün içerisinde 4,400 seviyesini ilk önemli destek noktası olarak izliyoruz. 4,400 desteğini koruma çabasının başarısız olması durumunda ise bir alt noktada bulunan 4,200/4,300 ana destek bandına yönelik geri çekilme etkisini sürdürebilir. Bu kapsamda endekste ocak ayında 5,568 zirve noktasından başlayan düzeltme hareketini uzun vadeli trend desteğinin geçtiği 4,200/4,300 bandı üzerinde karşılama çabası devam edecektir. Endeksin geri çekilmelerini bu seviye üzerinde karşılaması durumunda, piyasada tepki alımlarının ön plana çıkabileceğini düşünüyoruz. Yukarı ataklarda, 4,700 ilk, 5,000 ara 5,250 seviyesini ise ana direnç olarak izliyoruz.
4,200/4,300 bölgesindeki dengelenme çabasını yakından izlemeyi sürdüreceğimiz piyasada, bu seviye altında ise 4,000 ve 3,750 risklerinin oluşabileceğini göz önünde bulunduruyoruz.


Eur/Usd:
Dolar Endeksi 101-102 bandında hareket ettikten sonra 103 seviyesinin üzerine çıkmış durumda. FED’in bu yıl faiz indirimi olmayacak vurgusu, bütçe limit sorununun çözüleceğine dair umutlar, FED üyelerinden gelen şahin sözler USD’nin talebinin ılımlı momentumda sürmesini sağlıyor.
Dünkü haber akışında limit sorununun çözümü içi yapılan görüşmenin verimli geçtiği, çözümün yakın olduğu açıklaması dikkat çekti. Diğer yandan ise FED’den Bullard’ın bu yıl 2 faiz artışı daha olabileceğini belirtmesi havayı biraz gerdi. Kashkari ve Daly ise daha ılımlı tarafta kaldılar.
Dolar Endeksi 103,3 seviyesinde güne başlıyor. Bugün veri tarafında trafik yoğun. Çok kritik veri bulunmuyor. Beklentilerden sapma olması biraz hareket yaratabilir.
Dün parite güne yukarı yönlü başlamıştı. Ancak Bullard’ın sözleri, limit sorununa dair beklentiler baskı yarattı.
Bu sabah 1,081 seviyesindeki paritede 1,08 ve 1,076 seviyeleri gün içi destek; 1,085 ve 1,089 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün yatay seyir bekliyoruz.


Gbp/Usd:
Parite çoğunlukla ABD kaynaklı haber akışı ile hareket etmeyi sürdürüyor. Güncelde ABD bütçe limiti sorunu ve FED’in faiz artışı konusunda alacağı kararlar önemli oluyor.
Bugün PMI verileri açıklanacak. İngiltere, AB, ABD imalat PMI verileri beklentilerden farklı gelirlerse hareket yaratabilirler. Tabii diğer yandan ekonomik aktivite durumu hakkında sinyal de verecekler.

ABD tarafında ise bütçe limiti sorununa çözüm sağlanmış değil. Taraflar daha olumlu sözler ifade ettiler.
Dolar Endeksi 103,3 civarında işlem görüyor.
Bu sabah 1,243 seviyesinde bulunan paritede 1,24 ve 1,236 seviyeleri gün içi destek; 1,247 ve 1,254 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün yatay seyir bekliyoruz.

Altın:
Değerlenen Usd ve yükselen tahvil faizleri kıymetli madenleri kıskaca alıyor. Dolar Endeksi 103 seviyesinin üzerine çıkmış durumda. Tahvil faizleri ise (özellikle kısa taraf) ABD tahvilleri öncülüğünde yükseliş kaydediyor. Arka planda, FED’in şahin sözleri, ABD bütçe tavanına dair haber akışı etkili oluyor.
Önümüzde resesyon riski olduğunun düşünülmesi, kıymetli madenler için destekleyici oluyor. Bu sebeple düşüşün bira alım fırsatı olduğu da beraberinde geliyor.
Bu sabah 1.962 Usd seviyesindeki ons altında 1.955 ve 1.943 Usd seviyeleri gün içi destek, 1.975 ve 1.992 Usd seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün yatay seyir bekliyoruz.

Eurobond:
FED üyelerinin şahin sözleri, bütçe limiti sorununda anlaşma olma beklentisi tahvil faizlerini yukarı çekiyor. FED’den Bullard bu yıl 2 faiz artışı olabilir dedi. Tabii kendisinin şahin biri olduğunu baz alırsak sözleri çok sürpriz değil. Yine de faizin sabit kalması öne çıkarken artıştan bahsedilmesi faizde yükselişi destekliyor.
Lokal tarafta Cumhurbaşkanlığı 2. tur seçim haftasındayız. Ekonomi yönetiminin yaklaşımının ne olacağı 2. tur sonrasında netleşebilir. Türkiye eurobondları de diğer lokal varlıklar gibi seçimi bekliyor. 5 yıllık CDS bu sabah 703 puan seviyesinde.
Eurobondlar dün negatif seyretti. Birim fiyatlar, kısalarda 56-71 cent; orta vadelilerde 190-230 cent; uzunlarda 255-259 cent değişim gösterdi. Faizler ise sırasıyla 10,83%, 9,94% ve 10,00% oldu.
  

Yapı Kredi Bankası A.Ş.
www.yapikredi.com.tr
  ***
Çekince

 Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Varlık Yönetimi Satış Bölümü tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Satış Ekibi ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.'nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.
Yasal Uyarı

  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir
Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır
ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine
uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A Ş nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz,
yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.