Liralaşma Stratejisi çerçevesinde Merkez Bankası tarafından son 1,5 yıl içerisinde atılan adımların tamamı hem fiyat istikrarını hem de finansal istikrarı tahrip etmeye devam etmektedir.
Finansal sistemde Türk Lirasının payını kalıcı şekilde arttırma ve yurt içinde tüm yatırım ve ticaret işlemlerinin Türk lirası etrafında şekillenmesini temin etme iddiasıyla yürütülen politikalar, Türk Parasını dövize endeksleme çalışmalarından başka bir şey değildir. Zira bilançolarda yaşanan liralaşma, reel sektör firmalarının yabancı para pozisyonları ve hane halkının finansal varlık kompozisyonunda ortaya çıkan Türk Lirası varlığı esasen KKM adı altındaki dövize endekslenen işlemlerdir. Dövize endeksleme firma ve hane halkının finansal dayanıklılık derecelerinin artışına katkı sunamaz.
Hedefli kredi politikaları kaynak kullanım dengelerini bozmaktadır. Kredi kompozisyonun ihracatçı firmaların ve KOBİ’lerin lehine değişmiş gözükse de esasında ithalat bağımlılığını artırarak cari açığın daha da kalıcılaşmasına ve risk derecesinin artmasına neden olmaktadır.
Piyasalardaki finansmana erişim zorluğuna ve maliyet yüksekliğine rağmen, TL kredi faizlerinin para politikası faizlerine yakınsadığına ve parasal aktarım kanallarının etkinliğinin arttığına yönelik iddialar doğru değildir. Kredi faizlerine göre menkul kıymet tesis edilmesine yönelik zorlayıcı düzenlemelere rağmen dahi piyasa faizleri düşmemektedir.
Enflasyondaki süreklilik ve yüksek seviye, arz kapasitesinin artışına yönelik bir para politikası uygulanmadığının en açık göstergesidir.
Ekonominin içine girdiği döviz tedarik zorluğu ve artan döviz talebi, kambiyo kısıtlamalarıyla aşılamaz.
Orhan Ökmen
Başkan
Sesmir Kurumsal ve Finansal Danışmanlık A.Ş
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Makro analiz (Sesmir)
Diğer Haberler
Facebookta Paylaş